📰 Чего ожидать от Web3 в 2024 году

Чего ожидать от Web3 в 2024 году

Вспоминая 2023 год

В конце 2022 года мы сделали 12 прогнозов, охватывающих области игр, NFT и цифровых товаров, а также Ethereum и инфраструктуры блокчейна.

По нашей собственной оценке, мы были (в основном) правы — семь правильных ответов, два промаха и три частично правильных/частично неверных. Мы были правы в наших прогнозах относительно доли рынка OpenSea, Polygon NFT, внебиржевого хранения, дефляционного ETH, сокращения хакерских атак, продолжающейся нормативной неопределенности и надоедливого 30% налога Apple (который выглядит все более хрупким после крупной победы Epic Games над Google в декабре). 11 ноября 2023 г.).

Нашей самой большой ошибкой были объемы и доходы, связанные с брендовыми NFT. Хотя дополнительные роялти и объемы торговли на медвежьем рынке означали, что доходы почти наверняка не соответствовали нашим цифрам, мы видели, что бренды продолжали склоняться к Web3 в 2023 году, и ожидаем, что эта тенденция сохранится и в 2024 году. Мы также упустили объемы стейблкоинов, превзошедшие объемы Visa в этом году ( они этого не сделали, но мы ожидаем, что они это сделают в 2024 году), Uniswap обгонит Coinbase по объемам за год (хотя Uniswap был победителем по объему за месяц в марте), а также по доле поставленной на ставки жидкости ETH.

предсказания на 2024 год

Вступая в 2024 год, мы как никогда с нетерпением ждем будущего отрасли. 2023 год стал настоящим периодом взлетов и падений: настроения колебались в течение года, а также аппетиты к конкретным регионам и положения регулирования.

Благодаря этому энтузиазм и активность строителей были постоянными, поскольку преданные своему делу основатели и команды продолжали строить, несмотря на шум. Те, кто был предан этой отрасли, были вознаграждены значительным ростом цен на BTC, ETH и другие активы. Теперь мы считаем, что находимся на пороге нескольких крупных событий в Web3, включая те, которые предсказаны ниже в нескольких категориях.

Игры и бренды

1. Рост количества выпусков игр для Web3 в 2–3 раза+

По состоянию на 19 декабря 2023 года общий рост количества игр Web3 увеличился как минимум в 2 раза (согласно списку больших блокчейн-игр Джона Джордана, в настоящее время их 1037).

По состоянию на 19 декабря 2023 года рост числа полностью онлайн-игр как минимум в 3 раза (согласно списку больших блокчейн-игр Джона Джордана, на данный момент их 54).

2. В 2024 году все больше крупнейших в мире компаний, занимающихся играми Web2, перейдут на Web3.

Среди прочих, мы уже видели, как на рынок выходят такие компании, как Nexon, Netmarble, Krafton, Come2uS, Square Enix, Konami, Ubisoft, CCP Games, Scopely, EA и Zynga.

3. Больше игр с поддержкой Web3 в Apple App Store, Google Play Store и Epic Games Store теперь, когда у нас есть ясность в отношении их соответствующих политик в отношении игр, в которых реализованы технологии Web3.

Мы также ожидаем, что некоторые мобильные игры в Apple App Store и Google Play Store добавят стейблкоины в качестве способа оплаты в собственном приложении (в интересах европейских геймеров Apple App Store и Google Play Store, благодаря Закону ЕС о цифровых рынках и потенциально также для американских геймеров Google Play Store из-за победы Epic над Google).

4. Мы прогнозируем, что рыночная капитализация игровых токенов вырастет до 40 миллиардов долларов.

В настоящее время рыночная капитализация игровых токенов составляет ~18 миллиардов долларов. Основываясь на последних темпах роста игровой индустрии, мы прогнозируем, что в 2024 году эта цифра может достичь 40 миллиардов долларов и более.

5. «Forever Brands» продолжает набирать обороты в Web3

Мы увидим продолжение внедрения Web3 «Forever Brands» в 2024 году. После событий 2022 года такие бренды Forever, как Nike, Starbucks, Gucci, Adidas, Dior, Louis Vuitton, Balmain и Prada, запустили или удвоили свои инициативы Web3. Мы прогнозируем, что в 2024 году количество активаций бренда Forever увеличится как минимум вдвое.

Стейблкоины

6. Объемы стейблкоинов превзойдут Visa в 2024 году

В прошлом году мы прогнозировали, что объем переводов стейблкоинов превзойдет Visa (~ 12,3 триллиона долларов в 23 финансовом году). Этого не произошло, но в ноябре годовой показатель составил ~10 триллионов долларов. Мы думаем, что опоздали всего на год, и твердо уверены, что в 2024 году объёмы внутрисетевых стейблкоинов превзойдут объёмы Visa.

7. Процент объема стейблкоинов на Solana удваивается

По ноябрь 2023 года на Solana приходилось ~3% объема переводов стейблкоинов. Мы прогнозируем, что этот процент как минимум удвоится в 2024 году и превысит 6% из-за возрождения экосистемы Solana и того, что Solana начнет отбирать некоторую долю у Tron в качестве предпочтительного блокчейна для быстрых и дешевых платежей в стейблкоинах.

8. Децентрализованный синтетический стейблкоин доллара США (ETH LST или короткий перп) превысит 1 миллиард ТВЛ в 2024 году.

Индустрия уже давно ищет подходящую альтернативу централизованным стейблкоинам, которые распространены сегодня. Мы считаем, что 2024 год может стать годом, когда один из них будет реализован с помощью подходящего механизма.

Эфириум и поток транзакций

9. Доля ликвидных ETH превышает 50%.

В прошлом году мы прогнозировали, что это число составит 60%, и хотя это было оптимистично (сейчас оно составляет 37,5%), мы по-прежнему думаем, что в 2024 году оно значительно увеличится до 50%. По нашему мнению, значительная часть роста будет приходиться на учреждения, которые продолжают чувствовать себя комфортно как со стейкингом, так и с ликвидным стейкингом.

10. Общее количество непогашенных ETH достигло 119 600 000.

Общая сумма непогашенных ETH в настоящее время составляет 120,21 миллиона. Это на ~318 000 ETH меньше с начала 2023 года, когда непогашенное предложение составляло ~120,52 миллиона. Мы прогнозируем, что в 2024 году сжигание составит около 600 000 ETH, поскольку активность во всей экосистеме ETH значительно возрастет.

11. Мы прогнозируем, что количество частных транзакций, включенных в блоки, будет вдвое больше, чем сейчас (сейчас около 11%). Вертикализация цепочки поставок транзакций будет продолжаться, поскольку мы прогнозируем, что строители блоков, которые были сосредоточены на MEV (т. е. строители поисковых систем), потеряют долю рынка в пользу нейтральных застройщиков (из нынешних крупнейших застройщиков строители поисковых систем составляют ~ 54% построенных блоков, а нейтральные застройщики составляют ~24% построенных блоков).

12. Безгазовые транзакции становятся значительно более распространенными в криптовалюте.

Поскольку потребители участвуют в разных вертикалях (например, в играх), они будут использовать продукты, максимально абстрагирующие сложность. Будь то EIP-4337 или иным образом, количество транзакций со смарт-аккаунтов и кошельков значительно вырастет в 2024 году.

13. Сворачивание нажимает на педаль газа

Мы прогнозируем, что совокупное количество транзакций уровня 2 и объединений ETH в 10 раз превысит количество транзакций уровня 1, а совокупный TVL уровней 2 и объединений к концу 2024 года превысит показатель уровня 1 ETH.

Рынки

14. Окно запуска токена остается открытым.

После относительно медленного года для листинга новых токенов на крупных централизованных биржах, количество новых листингов значительно увеличилось к концу 2023 года. Мы ожидаем, что эта активность продолжится и в 2024 году, поскольку накопившиеся проекты извлекают выгоду из динамики рынка для запуска своих токенов и список на крупнейших биржах. Мы ожидаем увидеть широкий выбор типов токенов (уровень 1/уровень 2, DeFi, игровые и т. д.), а также новые инновационные механизмы начисления стоимости токенов, поскольку этот новый рынок капитала продолжает развиваться. К сожалению, эта эволюция рынков капитала, по нашему мнению, будет происходить в значительной степени вне поля зрения американских инвесторов, поскольку мы считаем, что проекты будут все более неохотно размещать токены на американских биржах или предоставлять услуги американским инвесторам.

15. Абу-Даби все больше склоняется к криптовалюте, а основатели еще больше склоняются к Абу-Даби.

В прошлом году мы предсказывали, что Savvy Games из Саудовской Аравии перейдет на игры Web3. Это произошло косвенно, когда Savvy приобрела Scopely, инвестора Polygon.

Хотя мы, безусловно, ожидаем увидеть больше действий, связанных с Интернетом, от Savvy в 2024 году, мы также внимательно следим за более общей деятельностью Web3, происходящей по соседству в ОАЭ. Ранее в этом году наш собственный Бреван Ховард — один из крупнейших в мире управляющих хедж-фондами с активами под управлением на сумму более 35 миллиардов долларов по состоянию на 20 октября 2023 года — открыл флагманский офис в Абу-Даби, столице ОАЭ. Традиционный финансовый переезд в Абу-Даби в 2023 году был просто взрывным, и мы ожидаем, что он продолжится и в 2024 году. Мы считаем, что то же самое справедливо и для Web3, где мы ожидаем, что Абу-Даби станет основным местом выбора для основателей Web3.

Abu Dhabi Global Market, международный финансовый центр и свободная зона, созданная в 2013 году и управляющая правовой системой, основанной на английском общем праве, применяет дальновидный подход к цифровым активам с 2017 года, когда ADGM впервые объявила, что создаст основу для виртуальные активы. В 2018 году ADGM добился успеха, когда его Управление по регулированию финансовых услуг представило и внедрило комплексную и индивидуальную систему регулирования бирж, кастодианов, брокеров и других посредников, занимающихся деятельностью с виртуальными активами.

Coinbase недавно анонсировала Project Diamond, умную контрактную платформу, позволяющую учреждениям создавать, покупать и продавать цифровые активы. Учитывая, что в родной юрисдикции Coinbase нет ни специальной нормативно-правовой базы для Web3, ни формальной нормативной «песочницы», в которой можно было бы тестировать инновации Web3, неудивительно, что проект Coinbase Project Diamond войдет в «песочницу» RegLab ADGM, где он сможет создавать и тестировать критически важная инфраструктура Web3 без накладных расходов, связанных с «дамокловым мечом». К счастью для ADGM, мы прогнозируем, что многие другие основатели Web3 последуют примеру Coinbase и воспользуются четкими правилами дорожного движения, которые предлагает ADGM, включая ее RegLab. К несчастью для Соединенных Штатов, это будет означать продолжающийся бегство талантов Web3 в юрисдикцию, которая создала структуру для разработчиков Web3 раньше всех остальных и теперь пожинает плоды этого активного подхода регулирования.

Комментарий, содержащийся в этом документе, отражает личные взгляды его авторов и не является официальной точкой зрения Бревана Ховарда. Оно не представляет собой инвестиционное исследование и не должно рассматриваться как независимое от торговых интересов фондов Бревана Ховарда. Мнения, выраженные в документе, не предназначены и не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации. Этот документ не представляет собой приглашение, рекомендацию, ходатайство или предложение подписаться или приобрести какие-либо ценные бумаги, инвестиции, продукты или услуги или любой инвестиционный фонд, управляемый Бреваном Ховардом или любым из его аффилированных лиц. Если прямо не указано иное, мнения выражены на дату публикации и могут быть изменены. Авторы и Бреван Ховард, возможно, занимали позиции в активах и компаниях, обсуждаемых в комментарии. Никакие обязательства по обновлению какой-либо информации, данных или материалов, содержащихся здесь, не принимаются.

Роберт Богуки присоединился к Бревану Ховарду в январе 2023 года в качестве портфельного менеджера с полномочиями дискреционной торговли. До прихода в BH Digital он был соруководителем глобального отдела трейдинга в Galaxy Digital. Ранее он был руководителем глобального отдела макротрейдинга в Barclays и занимал руководящие должности в сфере торговли деривативами в Merrill Lynch, Morgan Stanley и Goldman Sachs. Он получил степень бакалавра наук в области машиностроения и аэрокосмической техники Корнелльского университета.

Алекси Эсмаил-Якас — портфельный менеджер нашей стратегии Liquid Trading, специализирующейся на деривативах, RV и DeFi. Алекси присоединился к Бревану Ховарду в 2013 году, с перерывом работая в компании Elwood AssetManagement («Элвуд») в качестве руководителя отдела торговли и продуктов в период с 2018 по 2020 год. В Brevan Howard Алекси работал трейдером непосредственно у Алана Ховарда и с 2017 года помогал ему и его основной инвестиционной команде в криптовалютных начинаниях. Во время своего пребывания в Элвуде Алекси торговал рыночно-нейтральными криптографическими стратегиями. Алекси окончил Оксфордский университет по специальности «Математика» и имеет степень магистра прикладной и теоретической механики жидкостей Манчестерского университета.

Коллин Салливан — соруководитель венчурного подразделения Brevan Howard Digital. До прихода в Brevan Howard Digital Коллин была соучредителем CMT Digital, где она была генеральным директором и курировала крипто-венчурные инвестиции, торговлю и политические инициативы CMT Digital. До прихода в CMT Digital Коллин была партнером CMT Group; сооснователь юридической фирмы Sullivan Wolf Kailus; практиковал в группе инвестиционных фондов и деривативов в Сидли Остине и был соучредителем iOptions Group. Коллин также является партнером-основателем акселератора Alliance и членом Консультативного совета Палаты цифровой коммерции.

Питер Джонсон — соруководитель венчурного подразделения Brevan Howard Digital. До прихода в Brevan Howard Питер был партнером Jump Crypto и Jump Capital, где в течение 9 лет руководил инвестициями Jump в криптовалюту и финтех. Он присоединился к Jump Capital в 2013 году в качестве ее первого сотрудника, инициировал стратегию криптоинвестирования Jump Capital и является партнером-основателем акселератора Alliance. Питер получил степень MBA в Школе бизнеса Бута Чикагского университета, является стипендиатом Кауфмана и держателем сертификата CFA.