🖥 Ищете стоимостные акции? Аналитик Уолл-стрит рекомендует 3 компании в секторе материалов

Ищете стоимостные акции? Аналитик Уолл-стрит рекомендует 3 компании в секторе материалов

Независимо от того, как повернется экономика, она будет опираться на основные товары. От строительных материалов до промышленных и сельскохозяйственных химикатов и сырья для компьютерных процессоров — сектор материалов составляет основу почти всего, что мы делаем.

И это делает материалы надежным выбором для долгосрочных инвесторов. Несмотря на препятствия последних лет, в том числе рост цен на товарных рынках, высокие процентные ставки, ограничивающие кредиты, и замедление спроса во многих отраслях, материалы остаются главным сектором для инвесторов, ищущих реальную ценность. Цены на акции падают, в то время как перспективы во многих областях сырьевого сектора растут.

Это тезис, лежащий в основе взглядов аналитика Криса Паркинсона. В своем обзоре акций сырьевых компаний для Wolfe Research Паркинсон отмечает недавнюю низкую эффективность сектора, но продолжает объяснять, почему стоимостным инвесторам следует присмотреться к этой области.

«Материалы существенно отставали от S&P за последние примерно 12 месяцев и в относительном выражении торгуются немного ниже средних пятилетних показателей. Тем не менее, мы хотим избежать слишком широких предпосылок… мы считаем, что позиционирование с учетом значения/угла GARP более уместно, чем погоня за цикличностью (ростом)», – отметил Паркинсон.

Эксперт Вулфа следует за этими комментариями, выбирая конкретные акции – три акции сырьевых компаний, которые стоит покупать сейчас, особенно для инвесторов, ищущих стоимостные акции. Мы использовали базу данных TipRanks, чтобы выяснить общее мнение Уолл-стрит об этих акциях, и обнаружили широкое согласие. Давайте углубимся и рассмотрим причины этих рекомендаций.

Кортева (CTVA)

Мы начнем с мира сельскохозяйственных материалов и химикатов. Corteva, первая компания в нашем списке, отделилась от своей материнской компании DowDuPont в 2019 году и стала независимым оператором сельскохозяйственного сегмента старой химической компании. Сегодня Corteva является важным производителем на мировом рынке семян и сельскохозяйственных химикатов, производя широкий ассортимент продукции, предназначенной для повышения продуктивности фермерских хозяйств и общего объема производства. Линейка продукции Corteva широка и разнообразна и включает инсектициды, гербициды и фунгициды в химическом отделе, а также высокопроизводительные семена, продаваемые под торговыми марками Pioneer и Brevant, в секции сельскохозяйственных культур. Целью клиентов компании является увеличение объемов сельскохозяйственной продукции.

Несмотря на то, что Corteva занимает ведущую роль в важной отрасли и может похвастаться солидной клиентской базой с глобальным присутствием, в последние несколько кварталов выручка Corteva снижается по сравнению с прошлым годом. Акции компании отражают это: за последние 12 месяцев акции упали более чем на 14%. Тем не менее, на горизонте есть светлое пятно.

Акции Corteva подскочили в начале февраля после публикации результатов за 4 квартал 2023 года и за весь 2023 год, а также с прогнозом, что продажи компании восстановятся в этом году. Руководство прогнозирует чистый объем продаж на 2024 год в диапазоне от $17,4 до $17,7 млрд, что означает скромный, но реальный прирост в 2% в середине периода. Помимо этого оптимистичного прогноза, результаты компании за четвертый квартал превзошли прогноз как по выручке, так и по прибыли, а акции выросли почти на 19%, когда инвесторы переварили отчет о прибылях и убытках.

Глядя на отчет о прибылях и убытках за четвертый квартал, мы видим, что Corteva сообщила о квартальном чистом объеме продаж в размере 3,71 миллиарда долларов США, превысив прогноз на 120 миллионов долларов США, несмотря на снижение на 3% в годовом исчислении, и имела чистую прибыль в размере 15 центов на акцию в компаниях, не учитываемых GAAP. мер, на 9 центов на акцию лучше, чем ожидалось. Общая выручка компании за 2023 год составила 17,23 миллиарда долларов, она вела операции в 125 странах, и хотя продажи и прибыль снизились во второй половине 2023 года, она все равно вернула акционерам 1,2 миллиарда долларов за год.

Для Паркинсона все это составляет «лучший выбор». в 24-26 годах; (ii) недооценка вкладов в портфель исследований и разработок в 24–28 годах (последующее снижение чистых роялти, возможность редактирования генов и т. д.); и (iii) «возвращение капитала».

Заглядывая в будущее, аналитик приводит аргументы в пользу продолжения роста, говоря: «Основываясь на нашей вере в 24/25 годы, мы считаем, что CTVA остается существенно недооцененной – торгуется с коэффициентом P/E 18x по сравнению с 5-летними облигациями. средн. +/- 20x P/E. Учитывая стабильное исполнение, дальнейшее исполнение на уровне рентабельности CPC и большую степень уверенности в снижении роялти, мы видим оценку >20x P/E».

Конкретно, эти акции получили рейтинг «лучше рынка» (то есть «покупать») от Wolfe Research с целевой ценой в 67 долларов, что предполагает рост на 25% в следующие 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Паркинсона, нажмите здесь)

В целом Corteva имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка» от аналитиков Street, основанный на 19 обзорах, включающих от 15 покупок до 4 удержаний. Акции торгуются по цене $53,61, а их средняя целевая цена в $61,61 предполагает потенциал роста в течение года на 15%. (См. прогноз акций Corteva)

CF Холдингс (CF)

Далее идет CF Holdings, поставщик материалов, который работает как с энергетической, так и с сельскохозяйственной отраслью. Эта компания имеет глобальное присутствие в важном производстве водорода и азота, которые имеют жизненно важное значение в нескольких областях: экологически чистая энергетика, сокращение промышленных выбросов и сельскохозяйственные удобрения. Компания имеет обширную сеть транспортных, складских и распределительных предприятий по всей Северной Америке, подкрепленную производственной инфраструктурой в США, Канаде и Великобритании.

Линейка продуктов CF Holdings включает ряд химикатов, многие из которых имеют многофункциональное применение. Среди них особое место занимают аммиак и его производные, используемые как в топливе, так и в удобрениях; гранулированный карбамид, твердое азотное удобрение; мочевина-аммиачная селитра (КАС), форма жидкого удобрения; и жидкость для выхлопных газов дизельных двигателей, используемая в системах селективной каталитической нейтрализации для снижения выбросов дизельных двигателей. Большую часть выпуска продукции компании составляют удобрения.

В последние кварталы доходы CF имели тенденцию к снижению – хотя последний отчет за 4К23 показал разворот тенденции. Когда мы увеличим масштаб и посмотрим на отчет за 4К23, мы обнаружим, что выручка CF за квартал составила $1,57 млрд, что на 40% меньше, чем в прошлом году, но на $70 млн больше оценок, что представляет собой последовательный рост на 23,6%. Прибыль компании составила $1,44 на акцию по показателям GAAP, что на 16 центов на акцию ниже прогноза. За весь год компания получила $1,8 млрд свободного денежного потока.

Интерес для ориентированных на прибыль инвесторов представляет то, что CF Holdings объявила 31 января о выплате дивидендов в размере 50 центов на акцию. Хотя годовая ставка в 2 доллара дает доходность всего в 2,5%, что недостаточно для того, чтобы полностью компенсировать инфляцию, цифра в 50 центов представляет собой увеличение на 25% по сравнению с предыдущим квартальным платежом.

Когда Паркинсон смотрит на CF, он видит компанию, которая является лидером в своей отрасли, и это представляет собой солидную возможность для инвесторов. Он пишет: «По нашему мнению, CF является лучшим оператором в мировой азотной отрасли (опция N-блоков, средняя производительность и т. д.) с самым высоким профилем FCF среди всех мировых удобрений. CF имеет высочайшую степень опциональности рынка (доступ к капиталу, разнообразная база активов), что является основой для использования возможностей северо-восточной Азии. Мы давно утверждали, что нормализованная EBITDA CF составляет +/- $2,4 млрд, что соответствует унаследованному активу, но теперь мы добавляем ≥ $150 млн к нормализованной EBITDA Waggaman (вероятно + лучшие операционные показатели), но оставляем +/- $100 млн для сделка XOM CO2 в 25 году имеет потенциал роста».

«CF также может выиграть в меняющейся конкурентной среде», — добавляет аналитик. «Исторически сложилось так, что большая часть новых мощностей по NH3 не реализуется бывшими основными производителями. Существует веский аргумент в пользу дальнейшего закрытия мощностей по производству NH3 в Европе. По нашему мнению, более высокие темпы добычи в Тринидаде и Тобаго и Индии уже в значительной степени учтены».

Для Parkinson итогом здесь является рейтинг «лучше рынка» (то есть «покупать») с целевой ценой в 99 долларов, что указывает на потенциал роста на 24% в следующем году.

Консенсус «Умеренная покупка» по этим акциям основан на 12 рекомендациях, которые разделяют 6-5-1 на «Покупать-Держать-Продавать». Акции торгуются по цене $79,86, а их средняя целевая цена в $89,58 предполагает, что в этом году акции вырастут на 12%. (См. прогноз акций CF)

Энтегрис (ENTG)

Последняя в списке Entegris — производственная компания, тесно связанная как с материалами, так и с высокими технологиями. Компания Entegris со штаб-квартирой в Массачусетсе, офисами и предприятиями в США и Восточной Азии, а также в Европе и на Ближнем Востоке предлагает несколько линеек продукции, необходимой для производства полупроводниковых чипов. Продукты компании решают несколько «узких мест» в производстве чипов, а также создают специализированную среду, необходимую для поддержания качества и чистоты кремниевых пластин в процессе производства чипов.

В частности, продукцию Entegris можно разделить на две категории – оборудование и химию. Оборудование включает в себя фильтрующие изделия, системы подачи газа, системы подачи жидкости, держатели пластин, а также грузоотправители и лотки, необходимые для перемещения конечного продукта. Что касается химической стороны, мы находим материалы — газы и жидкости, необходимые для поддержания стерильной среды, покрытия для создания поверхностей высокой чистоты на производимых чипах, а также графит премиум-класса и карбид кремния для высокотехнологичных приложений.

По сути, эти линейки продуктов предназначены для решения сложного набора проблем в одной из самых сложных отраслей современного мира – отрасли, без которой наша цифровая экономика не могла бы выжить. Возможно, вы не слышали об Entegris, но они делают возможным почти все, что мы делаем сегодня.

Это, в отличие от других компаний, упомянутых выше, привело к стабильным показателям акций за последний год. Акции ENTG выросли на 66% за последние 12 месяцев, поскольку компания добилась прибыльных результатов в сложных условиях.

И бизнес, судя по всему, находится на прочной основе. Последний квартальный отчет Entegris за 4К23 показал улучшение как верхних, так и нижних показателей. Выручка, составившая $812 млн, оказалась более чем на $31 млн лучше, чем ожидалось, даже несмотря на то, что она упала на 14% по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль на акцию без учета GAAP составила 65 центов, что на 7 превысило прогноз.

Такое сочетание результатов, превзошедших ожидания, плюс растущая цена акций побудили Паркинсона занять бычью позицию и добавить эту акцию в свой список выбранных материалов, даже несмотря на то, что это не совсем стоимостные акции. Аналитик говорит о Entegris: «Единственное название «чистого роста», на которое мы готовы перейти, — это ENTG, поскольку в течение нескольких лет слишком много всего, что может понравиться. Мы оптимистично оцениваем ENTG, учитывая его (i) лучшее в своем классе конкурентное позиционирование, которое снова увеличивает долю в процессе производства полуфабрикатов; (ii) благоприятные драйверы стабильного контента как в Logic, так и в 3D NAND (Materials and Purity); и (iii) высокая вероятность более быстрого сокращения доли заемных средств по сравнению с прогнозами инвесторов (продажа платформы PIM и т. д.)».

Количественно оценивая свою позицию, аналитик Вулфа оценивает акции как лучше рынка (т. е. покупать) и ставит целевую цену на акции в 160 долларов, предполагая, что в следующем году они вырастут на 14%.

Глядя на рейтинги ENTG, основанные на 10 обзорах, которые делятся на 7 покупок и 3 удержания, консенсус аналитиков оценивает акции как умеренную покупку. Акции Entegris продаются по цене $140,32, а средняя целевая цена в $145,45 указывает на скромный прирост в 3% на горизонте одного года. (См. прогноз акций Entegris)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.