✏ Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD): трудно поддерживать эти испытывающие трудности акции

Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD): трудно поддерживать эти испытывающие трудности акции

Трудно поддерживать Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), поскольку акции компании продолжают терять в цене месяц за месяцем. Возможно, у вас есть настроение стать героем и купить несколько, казалось бы, дешевых акций, но, пожалуйста, будьте осторожны. Я нейтрально отношусь к акциям WBD, поскольку недавно опубликованные результаты Warner Bros. Discovery не так уж и плохи, но есть некоторые тревожные сигналы, о которых следует знать.

Warner Bros. Discovery — медиа- и развлекательный гигант, предоставляющий разнообразный контент, включая потоковый контент. Этот рынок становится все более переполненным, и Warner Bros. Discovery приходится конкурировать, среди прочего, с Netflix (NASDAQ:NFLX) и Walt Disney (NYSE:DIS).

Это непростая задача, и инвестиционное сообщество, похоже, не убеждено, что Warner Bros. Discovery сможет выдержать конкуренцию. Тем не менее, как говорится, доказательство находится в пудинге, поэтому давайте углубимся в данные Warner Bros. Discovery и посмотрим, есть ли бычий аргумент в пользу акций WBD.

Сокращение расходов — «не стратегия» для Warner Bros. Discovery

Во-первых, я начну с положительного момента финансовых результатов Warner Bros. Discovery за четвертый квартал 2023 года. В частности, компании удалось снизить затраты на доходы (без учета износа и амортизации) с $6,954 млрд в четвертом квартале 2022 года до $5,896 млрд в четвертом квартале 2023 года.

Другими словами, похоже, что Warner Bros. Discovery успешно сократила свои расходы по сравнению с прошлым годом. Это похвально, но должно ли это убедить кого-либо покупать акции ВБД сейчас?

Аналитик LightShed Partners Рич Гринфилд, похоже, так не считает. Он выступил с жесткой речью относительно руководства Warner Bros. Discovery, заявив: «Трудно платить осмысленно за компанию, если они не верят в будущий рост доходов и прибыли».

А как насчет очевидно успешных усилий Warner Bros. Discovery по сокращению затрат? В ответ на это Гринфилд, похоже, не слишком впечатлился. Он утверждал: «Вы можете сокращать расходы и, конечно же, зарабатывать деньги в краткосрочной перспективе, но сокращение затрат не является долгосрочной стратегией».

Я склонен согласиться с тем, что здесь говорит Гринфилд. Warner Bros. Discovery должна приносить стабильный доход, а не просто сокращать расходы. Итак, получила ли компания достаточную квартальную выручку, чтобы произвести впечатление на инвесторов сегодня?

Качели и промахи Warner Bros. Discovery

Ответ – нет, к сожалению. Выручка Warner Bros. Discovery в четвертом квартале 2023 года составила $10,284 млрд по сравнению с $11,008 млрд в предыдущем квартале. Этот результат также не соответствовал ожиданиям Уолл-стрит о доходах в размере 10,34 миллиарда долларов.

Возвращаясь к итоговым результатам, можно сказать, что существует ситуация как с хорошими, так и с плохими новостями. Хорошей новостью является то, что чистый убыток Warner Bros. Discovery, «доступный» компании, сократился с $2,101 млрд ($0,86 на акцию) в четвертом квартале 2022 года до $400 млн ($0,16 на акцию) в четвертом квартале 2023 года.

Плохая новость, однако, заключается в том, что аналитики ожидали, что Warner Bros. Discovery сократит свои убытки до $0,11 на акцию. Таким образом, Warner Bros. Discovery упустила консенсусные оценки выручки и прибыли Уолл-стрит.

В своем отчете о прибылях Warner Bros. Discovery указала на некоторые проблемные моменты. В четвертом квартале 2023 года «доходы от контента снизились на 20% без учета валютных курсов» по ​​сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, «доходы от студий Warner Bros. Discovery снизились на 18% без учета валютных курсов».

Если вы действительно хотите сделать шаг назад и посмотреть на картину в целом, ознакомьтесь с квартальным послужным списком Warner Bros. Discovery на акцию. В настоящее время компания трижды подряд терпит неудачу в квартальной прибыли на акцию по сравнению с консенсус-оценками Уолл-стрит. Кроме того, за последние пару лет у Warner Bros. Discovery было больше промахов на акцию, чем прибыль, и больше убыточных кварталов, чем прибыльных.

Чего бы это ни стоило, президент и генеральный директор Warner Bros. Discovery Дэвид Заслав утверждает, что у него есть «план атаки на 2024 год». Это включает в себя «распространение Max на ключевых международных рынках, более надежный творческий поток в наших кино- и телестудиях, а также дальнейший прогресс в достижении наших долгосрочных финансовых целей».

Это все хорошо, но сегодняшних биржевых трейдеров «план атаки» Заслава явно не впечатлил. Сегодня они снизили акции Warner Bros. Discovery примерно на 10% в знак недовольства компанией.

По мнению аналитиков, акции ВБД стоит покупать?

В рейтинге TipRanks акции WBD оцениваются как умеренная покупка на основе пяти рейтингов покупок, пяти удержаний и одного рейтинга продажи, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена Warner Bros. Discovery составляет $13,94, что предполагает потенциал роста на 61,9%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции WBD, наиболее точным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Бартон Крокетт из Rosenblatt Securities со средней доходностью 17,88% за штуку. рейтинг и 75% успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод: стоит ли рассматривать акции ВБД?

Возможно, «план нападения» Заслава поможет Warner Bros. Discovery повернуть за угол в 2024 году. Однако это еще предстоит выяснить. На данный момент инвесторам следует оценить реальные результаты Warner Bros. Discovery, которые не были звездными.

Другими словами, Warner Bros. Discovery остается историей «покажи мне», пока компания не улучшит свои доходы. Поэтому, хотя ситуация не безнадежна, я остаюсь нейтральным в отношении акций ВБД и в настоящее время не рассматриваю позицию по акциям.