🖥 Rivian или Lucid: Evercore выбирает лучшие акции электромобилей для покупки до получения прибыли

Rivian или Lucid: Evercore выбирает лучшие акции электромобилей для покупки до получения прибыли

Нет особых споров вокруг того, что электромобили считаются будущим автомобильной промышленности. Тем не менее, их принятие, возможно, будет медленнее, чем предполагалось ранее. На сложном макроэкономическом фоне, определяемом ростом инфляции и высокими процентными ставками, энтузиазм в отношении электромобилей угас, а спрос снизился.

Между тем, это, очевидно, имело последствия для компаний, работающих в этой сфере. В начале десятилетия на публичные рынки вышло множество новых имен, пытавшихся присоединиться к светской тенденции, и инвесторы отреагировали с энтузиазмом. Rivian (NASDAQ:RIVN) и Lucid (NASDAQ:LCID) были среди акций, которые взлетели до головокружительных высот после выхода на рынок, но с тех пор пережили довольно резкий спад, и их акции сейчас торгуются намного ниже предыдущих пиков.

Тем не менее, долгосрочные возможности остаются, но, конечно, не все производители электромобилей окажутся победителями. Учитывая, что сегодня будут опубликованы доходы Rivian и Lucid за 4К23, аналитик Evercore Крис МакНелли оценивает перспективы пары, поэтому мы решили рассмотреть их поближе. Просматривая их тикеры в базе данных TipRanks, мы также можем оценить, как Street думает, что наступающий год сложится для этих выскочек в сфере электромобилей.

Ривиан

К концу 2021 года Rivian уверенно вышла на рынок и быстро стала крупнейшей компанией США по рыночной капитализации среди тех, кто не получил никакого дохода. Стартап по производству электромобилей заручился существенной финансовой поддержкой со стороны Amazon и Ford, продемонстрировал инновационные технологии и представил захватывающую линейку продуктов, позиционируя себя как надежный соперник доминированию Tesla.

Однако история довольно быстро испортилась. Rivian столкнулась с производственными проблемами и боролась в условиях растущей инфляции и процентных ставок, что привело к значительному падению цены ее акций. Тем не менее, в то время как некоторые стартапы по производству электромобилей изо всех сил пытались восстановиться, Rivian недавно показала многообещающие признаки того, что она преодолевает свои проблемы.

В то время как в секторе электромобилей в основном говорили о снижении спроса, результаты Rivian за третий квартал говорят об ином. Компания сообщила о 15 564 поставках, что на 23% больше, чем в предыдущем квартале, и значительно превышает 6 584 автомобиля, поставленных в 3К22. Аналитики ожидали всего 14 973 единиц.

Rivian также превзошла ожидания с точки зрения выручки и прибыльности. Выручка достигла $1,34 млрд, увеличившись на 150% по сравнению с прошлым годом и превысив прогнозы на $30 млн. Усилия компании по снижению затрат и повышению эффективности также приносят свои плоды – прил. Прибыль на акцию (1,19 доллара) превзошла прогноз Уолл-стрит (1,34 доллара).

Поскольку печать за четвертый квартал скоро выйдет в свет, мы уже знаем объем поставок за квартал. Компания поставила 13 972 автомобиля, что немного меньше потребности Street в 14 111 автомобилей. За весь год Rivian произвела 57 232 автомобиля, превысив план производства на 2023 год в 54 000 автомобилей. Это также означает значительное улучшение на 135,2% по сравнению с 24 337 автомобилями, произведенными в 2022 году.

Несмотря на эти усилия, цена акций в последнее время падает. С начала года акции упали на 32%. Однако, учитывая предстоящую презентацию своей следующей модели R2, запланированную на следующий месяц, МакНелли из Evercore признает сложность ситуации, но сохраняет уверенность в истории RIVN.

«Акции были вялыми в течение 3 месяцев из-за 1) плохих настроений по EV и 2) ожидаемого прогноза добычи ~ 65 тыс. 24 года (летний переход), поэтому мы рассматриваем этот ориентир как квазиклиринговое событие», — сказал МакНелли. «Мы полагаем, что ожидания были умеренно закреплены* на ориентир ~65 тыс. со стороны со-/продавца/покупателя (*одна американская продавцовская сторона, проверяющая каналы, анонсировала более высокие единицы; игнорируйте их). Подготовка к четвертому кварталу остается сложной, учитывая ограниченный рост производства в годовом сопоставлении, расход свободного денежного потока ~$3-4 млрд (-$2,5 млрд EBITDA) и вопросы по спросу на R1S сохранятся (время спроса/ожидания будет тщательно отслеживаться со второго полугодия по 2025 год)».

«Общая картина», — резюмировал аналитик, — «мы видим, что презентация R2 (7 марта) сродни «моменту модели 3» TSLA и может дать инвесторам обещание создать более 200 тысяч платформ в США и ЕС для автомобиля, который каждый захочет купить. ».

В целом, МакНелли имеет рейтинг «лучше рынка» (то есть «покупать») по акциям Rivian, что соответствует целевой цене в 35 долларов. Последствия для инвесторов? Большой потенциал роста ~ 122% от текущих уровней. (Чтобы посмотреть послужной список МакНелли, нажмите здесь)

Уменьшив масштаб, мы видим, что RIVN собрал 14 недавних обзоров аналитиков с разбивкой по 7 покупок и удержаний в каждом, что дает акциям консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Акции в настоящее время торгуются по цене 15,93 доллара, а средняя целевая цена в 22,46 доллара указывает на потенциал роста примерно на 42% на горизонте одного года. (См. прогноз акций Rivian)

Люцид Групп (LCID)

Если есть одно имя, которое правильно олицетворяет трудные времена, с которыми сталкиваются новые игроки в области электромобилей, то, вероятно, это Lucid. Для акций, которые торговались в середине 55-х годов, вскоре после их выхода на рынок SPAC в июле 2021 года, сейчас они упали более чем на 90% по сравнению с этими уровнями.

На первый взгляд кажется, что у Lucid сильные фундаментальные показатели. Генеральный директор Питер Роулинсон, ранее работавший в Tesla, внес значительный вклад в качестве главного инженера Model S. Кроме того, компания демонстрирует знаменитый Lucid Air, удостоенный наград электрический седан, широко признанный одним из лучших электромобилей на рынке.

Тем не менее, эти впечатляющие достижения не защитили компанию от неблагоприятных последствий сложной макроэкономической ситуации, которая особенно сильно ударила по Lucid. Компания оказалась в ситуации, когда ей приходится неоднократно пересматривать прогнозы добычи в сторону понижения. Эта тенденция продолжилась в последних квартальных отчетах за 3К23, когда Lucid понизила прогноз производства на год до 8000–8500 автомобилей по сравнению с 10 000 автомобилей ранее.

В этом квартале поставки достигли 1457 автомобилей, а выручка составила $137,8 млн, что на 29,5% меньше, чем за период прошлого года, а также не соответствует прогнозу Street на $57,4 млн. Это прил. Убыток по EBITDA увеличился с -552,9 млн долларов в 3К22 до -624,1 млн долларов, хотя это превысило прогноз в -701 млн долларов, прогнозируемый на Уолл-стрит, и показывает, что Lucid добивается определенных успехов в своих усилиях по управлению затратами.

Lucid также уже сообщила о показателях производства и поставок за четвертый квартал и весь 2023 год, выполнив предыдущую сокращенную цель, выпустив 8428 автомобилей за год. Поставки в четвертом квартале достигли 1734 автомобилей.

Однако это мало повлияло на настроения, и скорость сжигания денежных средств Lucid остается на тревожном уровне. Это отчасти подтверждает обеспокоенность Макнелли перед отчетами за четвертый квартал.

«И снова, — говорит аналитик, — это заставляет нас искать катализатор для перехода к масштабированию & ++ GM. Поставки в четвертом квартале разочаровали, продемонстрировав небольшое снижение базового спроса на авиаперевозки (Air ASP сейчас <70 тыс. долларов США). Сжигание свободного денежного потока в размере ~$4 млрд. 24 года может потребовать еще одного увеличения капитала в середине года (поддержка PIF остается решительной). Производство в 24 финансовом году ожидается на уровне «10-12 тысяч», учитывая ограниченное количество Gravity (грядущий внедорожник) до конца года».

Выражая свою позицию, аналитик Evercore имеет рейтинг In Line (то есть нейтральный) для акций Lucid, а также целевую цену в 6 долларов. Тем не менее, спад был таков, что здесь есть солидный потенциал роста в 63%.

Позицию МакНелли разделяет большинство его коллег. Акции получают консенсус-рейтинг «Держать», основанный на 7 «Держать» против 2 «Продавать». Однако большинство также считает, что акции несколько недооценены; средняя цель в 5 долларов означает, что в ближайшие месяцы акции вырастут на 36%. (См. прогноз запасов LCID)

Вердикт ясен: Evercore отдала предпочтение Rivian как подходящим акциям на рынке микросхем, которые инвесторы могут купить в преддверии сегодняшней прибыли.

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями электромобилей по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.