🗯 Предварительный обзор данных по индексу потребительских цен в США: снижение базовой инфляции может усилить ожидания снижения ставок ФРС

Предварительный обзор данных по индексу потребительских цен в США: снижение базовой инфляции может усилить ожидания снижения ставок ФРС

Важнейшие данные по инфляции в США по индексу потребительских цен (ИПЦ) за декабрь будут опубликованы Бюро статистики труда (BLS) в четверг в 13:30 по Гринвичу. Данные по инфляции могут изменить рыночную оценку снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) позднее в этом году, что приведет к чрезвычайной волатильности курса доллара США (USD).

Чего ожидать в следующем отчете по индексу потребительских цен?

Индекс потребительских цен США, согласно прогнозам, вырастет в декабре на 3,2% в годовом исчислении, что немного быстрее, чем рост на 3,1%, зарегистрированный в ноябре. Инфляция базового индекса потребительских цен, которая исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, снизится до 3,8% за тот же период по сравнению с предыдущим ростом на 4,0%.

Ежемесячный индекс потребительских цен и базовый индекс потребительских цен увеличится на 0,2% и 0,3% соответственно.

В ноябре показатели индекса потребительских цен США совпали с ожиданиями рынка, но детали отчета показали рост индекса жилищного строительства и индекса подержанных легковых и грузовых автомобилей, что помогло отступить от рыночных цен на снижение ставок ФРС в следующем году.

Цены на подержанные автомобили упали на 0,5% в декабре, в результате чего индекс подержанных автомобилей Manheim упал на 7,0% в годовом исчислении, как показал ежемесячный отчет о рынке, опубликованный аукционным домом Manheim во вторник.

Анализируя декабрьский отчет по инфляции в США, «наши прогнозы по декабрьскому отчету по индексу потребительских цен предполагают, что базовая инфляция заметно замедлилась: мы прогнозируем «сильный» рост на 0,1%, что заметно ниже, чем 0,3% м/м в последнем отчете», — заявили аналитики TD Securities. .

«Несмотря на это, мы ожидаем укрепления показателя до 0,2% в месяц, поскольку на этот раз инфляции не будет способствовать падение цен на энергоносители. В деталях отчет, вероятно, покажет, что товарный сегмент остается серьезным тормозом базовой инфляции, в то время как компоненты жилья, как ожидается, останутся нестабильными», — добавили аналитики.

Между тем, индекс цен на оплату услуг ISM Services PMI немного снизился до 57,4 в декабре с 58,3 месяцем ранее. Индекс цен производственного PMI упал до 45,2 в декабре с 49,9 в ноябре. Эти данные свидетельствуют о продолжающемся смягчении ценового давления в секторе услуг и сигнализируют о более резком снижении цен в обрабатывающей промышленности.

Поскольку представители ФРС сохраняют свою позицию в отношении денежно-кредитной политики, основанную на данных, данные по инфляции ИПЦ в США являются ключом к определению сроков и темпов снижения ставок ФРС, что может существенно повлиять на стоимость доллара США. Детали отчета также могут подчеркнуть неприятные стороны инфляции.

В преддверии кризиса индекса потребительских цен в США инструмент FedWatch Tool группы CME показывает, что рынки оценивают 66%-ную вероятность того, что ФРС объявит о снижении ставок уже в марте. «Функция Bloomberg «Вероятность мировой процентной ставки» (WIRP) предполагает 5%-ную вероятность снижения ставки 31 января и вырастет почти до 75% к встрече 20 марта после того, как она была почти учтена в начале прошлой недели. В цену включены пять снижений ставок против шести в начале прошлой недели, хотя вероятность шестого снижения все еще составляет 50%», — отмечают аналитики BBH.

Как отчет об индексе потребительских цен в США может повлиять на EUR/USD?

Хотя годовые показатели индекса потребительских цен и базового индекса потребительских цен широко цитируются в средствах массовой информации, ежемесячные данные по инфляции, особенно базовый индекс потребительских цен, вероятно, всколыхнут рынки.

Ежемесячное значение базовой инфляции на уровне 0,3% или выше может побудить инвесторов снизить ставки на мартовское снижение ставок ФРС, что обеспечит новый импульс доллару США. С другой стороны, более мягкий, чем ожидалось, показатель базового индекса потребительских цен может спровоцировать широкую распродажу доллара США, поскольку это отразится на ожиданиях снижения ставок ФРС в первом квартале 2024 года.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по паре EUR/USD и поясняет: «Пара консолидирует волатильную торговую активность пятницы около уровня 1,0900 перед публикацией данных по инфляции в четверг. Индикатор 14-дневного индекса относительной силы (RSI) вяло торгуется на средней линии, что указывает на отсутствие явного направленного смещения на момент написания».

С другой стороны, жесткое сопротивление находится на уровне 21-дневной простой скользящей средней (SMA) на отметке 1,0975, выше которой пара EUR/USD должна найти признание на уровне раунда 1,1000. Следующий соответствующий верхний барьер находится на максимуме 2 января 1,1046.

Альтернативно, устойчивое движение ниже 50-дневной SMA на отметке 1,0885 поставит под угрозу горизонтальную 200-дневную SMA на отметке 1,0847. Нельзя исключать тестирование 100-дневной SMA на отметке 1,0764, если вышеуказанные здоровые уровни поддержки уступят место».

Похожие новости

Часто задаваемые вопросы по доллару США

Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и «де-факто» валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. По данным на 2022 год, это самая активно торгуемая валюта в мире, на которую приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или в среднем 6,6 триллиона долларов США в транзакциях в день. После Второй мировой войны доллар заменил британский фунт в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда золотой стандарт был отменен.

Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которая формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достичь стабильности цен (контролировать инфляцию) и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС поднимет ставки, что повысит стоимость доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар США.

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и принять меры количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая, когда кредит иссяк, потому что банки не предоставляют кредиты друг другу (из-за страха дефолта контрагента). Это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к необходимому результату. Это было излюбленное оружие ФРС для борьбы с кредитным кризисом, который произошел во время Великого финансового кризиса в 2008 году. Он предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, которые она держит, с наступающим сроком погашения, в новые покупки. Обычно это позитивно для доллара США.