🗯 DE против CAT: какие акции тяжелого машиностроения лучше покупать?

DE против CAT: какие акции тяжелого машиностроения лучше покупать?

В этой статье я оценил акции двух компаний тяжелого машиностроения, Deere & Co. (NYSE:DE) и Caterpillar (NYSE:CAT), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какую из них лучше покупать. Более пристальный взгляд позволяет предположить оптимистичный настрой в отношении обеих компаний, хотя из этой пары все равно выявляется явный победитель.

Deere производит и продает различное оборудование для использования в сельском, лесном хозяйстве и строительстве. Между тем, Caterpillar производит строительное и горнодобывающее оборудование, дизельные и газовые двигатели, промышленные газовые турбины и дизель-электрические локомотивы.

Акции Deere выросли на 5% за последние три месяца и упали на 4% за последние 12 месяцев. Между тем, акции Caterpillar выросли на 38% за последние три месяца, в результате чего годовая доходность оказалась в плюсе на уровне 33%.

После значительного роста акций Caterpillar за последние несколько месяцев акции компании торгуются со значительной премией к акциям Deere. Мы сравним их соотношение цены и прибыли (P/E), чтобы сравнить их оценки друг с другом и с оценками их отрасли.

В качестве отправной точки для обсуждения оценки можно отметить, что машиностроительная промышленность США торгуется с коэффициентом P/E 20,6 по сравнению со средним трехлетним P/E, равным 24. Важно отметить, что бизнес-структуры Deere и Caterpillar на самом деле наклонены в несколько разных направлениях в рамках машиностроение в целом (подробнее об этом ниже).

Дир и Ко (NYSE:DE)

При коэффициенте P/E 11,2 акции Deere торгуются с дисконтом к акциям своей отрасли и Caterpillar. Таким образом, положительные тенденции прибыли и активность инсайдерских покупок позволяют предположить, что оптимистичный прогноз может быть уместен, особенно с учетом долгосрочного роста цен на акции Deere.

Акции Deere выросли на 161% за последние пять лет и на 445% за последние 10 лет, что делает эти акции привлекательной позицией для покупки и удержания. Кроме того, более глубокое изучение их оценки выявляет еще больше причин любить эти акции.

Коэффициент P/E компании Deere, равный 11,2, на самом деле соответствует показателю P/E сельскохозяйственной отрасли машиностроения, который торгуется на уровне 10,6. Тем не менее, средний трехлетний показатель в отрасли сельскохозяйственного машиностроения составляет 18,8, что говорит о том, что у Deere появится значительное пространство для роста, как только рынок избавится от этого пессимизма.

Фактически, пессимизм кажется необоснованным из-за текущих тенденций в доходах Deere и отрасли. Компания сообщила о рекордной выручке за 2023 финансовый год, которая выросла на 16,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $61,25 млрд.

Прибыль Deere на акцию также достигла рекордного уровня — $34,63 на акцию. Кроме того, в прошлом году компания несколько раз повышала свои прогнозы, несмотря на рост процентных ставок, что указывает на значительный спрос, несмотря на экономическую неопределенность.

Deere собирается опубликовать результаты прибыли за первый финансовый квартал 15 февраля. В настоящее время консенсус предусматривает скорректированную прибыль в размере $5,25 на акцию при выручке в $10,3 млрд.

Наконец, обзор инсайдерской торговли акциями Deere выявил некоторые интересные активности. Два месяца назад произошло значительное количество транзакций автоматической продажи, но они сочетаются с таким же количеством транзакций автоматической покупки.

Кроме того, каждая транзакция автоматической продажи представляет собой часть транзакции автоматической покупки, с которой она связана. Таким образом, похоже, что инсайдеры могут быть оптимистичны в отношении Deere, и при нынешней оценке легко понять, почему.

Deere имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 11 рейтингах «Покупать», восьми «Держать» и нулевых рейтингах «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций DE на уровне $428,11 предполагает потенциал роста на 10,9%.

Caterpillar (NYSE:CAT)

При коэффициенте P/E 18,3 компания Caterpillar также торгуется с дисконтом к своей отрасли, хотя ее оценка выше, чем у Deere. Однако долгосрочные тенденции и рост цен на акции позволяют предположить, что бычий прогноз может быть уместен даже после значительного роста, произошедшего за последние три месяца.

Сравнение оценки Caterpillar с оценкой строительной отрасли машиностроения показывает ситуацию, аналогичную той, которую мы видели с Deere. Отрасль строительного машиностроения торгуется с коэффициентом P/E 17,5 против среднего трехлетнего показателя 21,8, что предполагает больший потенциал роста акций Caterpillar, как только пессимизм утихнет.

Конечно, главной новостью для Caterpillar на этой неделе стал значительный рост прибыли. Компания сообщила о скорректированной прибыли в размере $5,23 на акцию и $17,1 млрд выручки за четвертый квартал против консенсус-прогноза в $4,76 на акцию и $17,06 млрд продаж.

Caterpillar особенно впечатлила инвесторов своей прибылью. Маржа операционной прибыли выросла с 10,1% в четвертом квартале 2022 года до 18,4% в недавно завершившемся четвертом квартале. На скорректированной основе рентабельность операционной прибыли Caterpillar в четвертом квартале составила 18,9% по сравнению с 17% в квартале прошлого года. За весь год рентабельность операционной прибыли компании составила 19,3% против 13,3% в 2022 году.

Наконец, обзор долгосрочного курса акций Caterpillar показывает, что эти акции могут стать привлекательной позицией для покупки и удержания. Акции CAT выросли на 172% за последние пять лет и на 339% за последние 10 лет.

Компания Caterpillar имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на восьми рейтингах «Покупать», восьми «Держать» и двух рейтингах «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Caterpillar на уровне $307,94 предполагает потенциал снижения на 4,84%.

Вывод: оптимистичный взгляд на DE и CAT

В то время как Deere и Caterpillar получили бычий рейтинг, Deere является здесь явным победителем, поскольку ее акции, похоже, имеют больший потенциал роста, чем акции Caterpillar. На самом деле, оценка компании делает ее слишком дешевой, чтобы ее игнорировать, особенно учитывая положительную динамику ее прибыли и недавнее снижение рейтинга в секторе сельскохозяйственной техники.

Между тем, акции Caterpillar по-прежнему имеют тенденцию к росту, даже после недавнего роста. Однако этот рост предполагает, что у компании может быть не такой большой потенциал роста по сравнению с Deere.