🎙 Акции Nu Holdings (NYSE:NU): недооцененная жемчужина с огромным потенциалом роста

Акции Nu Holdings (NYSE:NU): недооцененная жемчужина с огромным потенциалом роста

Инвесторы с высоким уровнем склонности к риску могут рассмотреть возможность привлечения инвестиций в компании в странах с развивающейся экономикой. Помимо диверсификации портфеля, вы можете получить доступ к некоторым из самых быстрорастущих экономик мира. Одним из таких регионов является Латинская Америка, где Nu Holdings (NYSE:NU) набрала обороты. Акции NU, базирующиеся в Бразилии, отстают от более широких рынков с момента IPO в декабре 2021 года. Акции NU упали на 23% по сравнению с историческим максимумом, имеют привлекательную цену и имеют значительный потенциал роста в предстоящее десятилетие.

Я по-прежнему оптимистичен в отношении акций NU из-за расширения портфеля продуктов, что должно привести к быстрому расширению клиентской базы и росту продаж и прибылей.

Обзор Nu Holdings

Компания Nu, основанная в 2013 году, успешно произвела прорыв в сегменте финансовых услуг. Это одна из крупнейших платформ цифровых финансовых услуг в мире, обслуживающая около 90 миллионов клиентов в Бразилии, Колумбии и Мексике.

На протяжении многих лет Nu использовала свой технологический опыт для создания финансовых решений для частных лиц и предприятий. Nu предлагает клиентам кредитные и дебетовые карты. Он также предлагает решения для мобильных платежей и сберегательные счета. Кроме того, вы можете покупать криптовалюту через приложение Nu, что упрощает получение доступа к другому классу активов.

Продукт NuInvest позволяет клиентам инвестировать в акции, инструменты с фиксированным доходом, опционы, биржевые фонды и мультирыночные фонды. Кроме того, вы также можете подать заявку на получение личных необеспеченных кредитов или решений BNPL (покупай сейчас, плати позже), что делает Nu универсальным магазином для банкиров нового века.

Nu привлекла 2,3 миллиарда долларов в ходе IPO и с тех пор добавила в свое приложение 65 продуктов и функций.

Как компания Nu выступила в третьем квартале 2023 года?

В третьем квартале 2023 года у Nu появилось 5,4 миллиона клиентов, а за последние 12 месяцев эта цифра составила 18,7 миллиона, что позволило компании завершить квартал с 89,1 миллиона клиентов. Сейчас Nu является пятым по величине финансовым учреждением в Латинской Америке по количеству клиентов. Его клиентская база в Бразилии превысила 84 миллиона человек, что составляет 51% взрослого населения страны.

Среднемесячный доход Nu на одного активного клиента вырос на 18% по сравнению с прошлым годом и составил 10 долларов США. Кроме того, растущая клиентская база и рост расходов позволили компании сообщить о выручке в размере $2,1 млрд в третьем квартале 2023 года, что на 53% больше, чем в прошлом году.

В своем годовом отчете за 2022 год компания Nu подчеркнула, что ее расходы на привлечение клиентов довольно низкие, поскольку большинство клиентов компания привлекла органическим путем и через сарафанное радио. Кроме того, в третьем квартале средняя стоимость обслуживания одного активного клиента осталась неизменной на уровне $0,9, что привело к устойчивому росту чистой прибыли.

Nu сообщила о скорректированной чистой прибыли в размере $355,6 млн в третьем квартале по сравнению с $63 млн за аналогичный период прошлого года. Модель с меньшими активами в сочетании с низкими операционными расходами и высокой валовой прибылью позволила Nu ускорить рост прибыли в 2023 году.

Фокус на прибыли

Банковская отрасль весьма циклична, и некоторые финансовые учреждения борются со снижением доходов и денежных потоков в периоды экономического спада. Несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию, Nu удалось значительно увеличить количество клиентов, что привело к впечатляющему росту доходов.

Третий квартал также завершился с коэффициентом эффективности 35%, что примечательно для растущих акций, поскольку операционный рычаг Nu улучшается седьмой квартал подряд. Как правило, коэффициент эффективности менее 50% считается хорошим.

За последние два года Nu почти удвоила количество клиентов, а продажи выросли на 344%. Для сравнения: компания сообщила об убытке в размере $34,3 млн в третьем квартале 2021 года и с тех пор сосредоточилась на росте маржи в сложных макроэкономических условиях.

Что дальше с акциями NU?

Получив огромную популярность в Бразилии, Nu имеет возможность увеличить свое присутствие и долю рынка на некоторых других рынках Латинской Америки. Он также может выйти на другие развитые международные рынки, включая США, Канаду, Австралию и Европу.

По данным Уолл-стрит, история роста Nu еще далека от завершения: по прогнозам, компания завершит 2024 год с объемом продаж в $10,7 млрд по сравнению с $4,8 млрд в 2022 году. Для сравнения, ее скорректированная прибыль, по прогнозам, улучшится до $0,35 на акцию в 2024 году. по сравнению с -0,08 доллара на акцию в 2022 году.

Таким образом, акции НУ торгуются с коэффициентом форвардных продаж в 4 раза и форвардной прибыли в 26,1 раза, что не очень дорого. Хотя мультипликатор соотношения цены и прибыли в секторе намного ниже и составляет 10,3x, он в первую очередь включает в себя оценки традиционных банков, включая Citi (NYSE:C), Wells Fargo (NYSE:WFC) и JPMorgan (NYSE:JPM). Выдающиеся показатели роста Nu позволяют ей иметь премиальную оценку.

По мнению аналитиков, акции NU стоит покупать?

Из восьми аналитиков, освещающих акции NU, шесть рекомендуют покупать, двое рекомендуют держать и ни один не рекомендует продавать, что дает компании консенсус-рейтинг «Сильная покупка». Средняя целевая цена акций NU составляет $10,14, что на 13,7% выше текущей цены.

Вывод

Nu имеет успешный опыт улучшения операционного рычага по мере того, как бизнес продолжает масштабироваться, что приводит к устойчивому росту валовой прибыли и увеличению рентабельности. Постоянное расширение кредитного портфеля и превосходное качество активов должны позволить Nu расти лучшими в отрасли темпами в 2024 году и в последующий период, а привлекательная оценка повышает инвестиционную привлекательность акций.