✏ Goldman Sachs считает, что бычий тренд на фондовых рынках может сохраниться — вот 3 акции, на которые можно сделать ставку

Goldman Sachs считает, что бычий тренд на фондовых рынках может сохраниться — вот 3 акции, на которые можно сделать ставку

Наступает 2024 год, и трудно сказать, как он сложится, поскольку индекс S&P 500 пока остается примерно на том же уровне, что и в 2023 году.

По данным группы исследования портфельной стратегии Goldman Sachs, есть признаки того, что настроения остаются явно оптимистичными. «После сильного роста активов в четвертом квартале 2023 года наш индикатор позиционирования и настроений поднялся до относительно бычьего уровня и отражает более конструктивный макроэкономический прогноз», — говорится в недавней заметке команды. «Чистые позиции по фьючерсам на акции поднялись до рекордных максимумов в США (и в индексе MSCI EAFE), а опросы настроений инвесторов указывают на очень оптимистичную позицию».

Тем не менее, команда также отмечает, что если инфляция снова начнет расти или экономический рост «преподнесет существенный сюрприз в сторону снижения», нынешний уровень позиционирования «может усугубить неудачи».

Однако несколько других элементов указывают на продолжение этой акции. «Сочетание факторов, в том числе потенциальное улучшение динамики данных об активности, расширение охвата как между регионами, так и внутри фондовых рынков США, а также все еще высокий уровень денежных средств для использования, может поддержать бычьи настроения и уровни позиционирования», — добавила команда.

Таким образом, учитывая перспективу продолжения бычьего рынка, аналитики Goldman указывают инвесторам на акции, на которые стоит делать ставки прямо сейчас. Используя базу данных TipRanks, мы решили получить подробную информацию о трех из их недавних выборов. Давайте проверим их.

Комерика, Инк. (CMA)

Начнем с акций банковского сектора США Comerica. Comerica со штаб-квартирой в Далласе, штат Техас, и совокупными активами на сумму более 85 миллиардов долларов входит в число 50 крупнейших банков США. Компания предлагает финансовые услуги всех масштабов: от небольших индивидуальных счетов до управления крупными активами, а также включает услуги для малого бизнеса и коммерческих предприятий. Comerica берет свое начало в Детройте, штат Мичиган, и, хотя компания больше не базируется в этом городе, она сохранила связи с регионом: команда Detroit Tigers играет в бейсбол в Comerica Park.

Comerica расширяет свое присутствие в США. В настоящее время банк имеет более 400 филиалов в штатах Мичиган, Техас, Калифорния, Аризона и Флорида, а также имеет офисы в 17 штатах. Банк присутствует в 14 из 15 крупнейших агломераций США.

Банк сделал обслуживание малого бизнеса приоритетом. В последнем квартальном отчете за третий квартал 2023 года компания сообщила, что превысила свою трехлетнюю цель по предоставлению кредитной поддержки малому бизнесу на сумму 5 миллиардов долларов. Согласно финансовому отчету Comerica, банк предоставил кредиты более чем 15 000 таких предприятий в своих зонах обслуживания.

Обращаясь к финансовым результатам компании, мы обнаруживаем, что Comerica сообщила о чистой прибыли в размере $251 млн за 3К23, как сообщает последняя информация. Это на 100 миллионов долларов меньше, чем в 3К22. При более детальном рассмотрении прибыль на акцию по GAAP банковской компании за квартал составила $1,84, что на 76 центов на акцию ниже, чем в прошлом году, хотя прибыль на акцию оказалась на 15 центов на акцию выше, чем ожидалось. Банк объявил дивиденды в размере 71 цент для держателей обыкновенных акций, которые были выплачены 1 января. При годовой ставке в 2,84 доллара дивиденды дают доходность 5,25%.

С точки зрения Goldman, Comerica обладает множеством положительных качеств. Ведущий аналитик Райан Нэш пишет: «Хотя рынок отошел от прежних представлений о волатильности депозитов для CMA (на основе наших разговоров с инвесторами), многие воспринимают CMA как чувствительное к активам имя, данное его положение в предыдущем цикле, и мы не считаем, что его позиция по свопам и история погашения долга оценены должным образом».

Нэш далее подробно излагает причины, по которым инвесторам следует рассмотреть эти акции: «В 2024 году мы видим, что несколько катализаторов поднимут акции, в том числе 1), мы видим значительный прирост TBV на 76% к концу 2025 года… а также значительный прирост в 2024/2025 году. ~18% годовых (~14% аналогов) за счет органического генерирования капитала, дисциплины RWA и статического дохода AOCI, 2) хотя 2024 год, вероятно, станет переходным годом из-за отставания бета-версии депозитов со снижением ставок, мы видим значительный потенциал роста NII/ Чистая процентная маржа в 2025+ году будет обусловлена ​​меньшими трудностями в отношении свопов и выплат по долгам (FHLB, а также брокерские депозиты), и 3) мы видим более низкий, чем у аналогичных компаний, кредитный риск у CMA, учитывая ее исторический опыт, а также ограниченную подверженность Office CRE ( 1% от общей суммы кредитов)».

Сутью для Нэша является рекомендация «Покупать» акции. Его целевая цена, установленная на уровне $70,50, предполагает, что акции вырастут на 30% в перспективе одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Нэша, нажмите здесь)

Если посмотреть на разбивку рейтингов, основанную на 10 покупках, 6 удержаниях и 2 продажах, акции получают консенсус-рейтинг «умеренная покупка». Средняя целевая цена в $58,18 предполагает увеличение на 9% по сравнению с текущей ценой акций в $53,25. (См. прогноз акций Comerica)

Тост, Инк. (ТОСТ)

Следующей акцией в нашем списке, поддерживаемом Goldman, является Toast, компания, работающая как в сфере технологий, так и в сфере ресторанного бизнеса. Toast предлагает программную платформу, оптимизированную для индустрии общественного питания, способную оптимизировать все: от точек продаж до расчета заработной платы. Пользователи могут получить доступ к множеству функций, обеспечивающих бесперебойную работу ресторанов: от приема заказов клиентов до заказа еды и расходных материалов, управления онлайн-заказами и обработки платежей.

Цель Toast проста: сделать управление рестораном «легким и беспрепятственным» на каждом этапе процесса, чтобы ресторатор мог сосредоточиться на предоставлении лучшей еды и удовлетворении клиентов. Кроме того, платформа Toast масштабируема и подходит для ресторанов любого типа — изысканных ресторанов, повседневных ресторанов, местной пекарни, ремесленных пивоваренных заводов, фургончиков с едой на углу и даже бара и лаунджа в шикарном отеле.

В целом, акции ресторанов в 2023 году имели тенденцию показывать худшие результаты, хотя в целом это был хороший год для акций. TOST является хорошим примером этого: акции упали более чем на 14% за последние 12 месяцев.

Взгляд на последний отчет о прибылях и убытках за 3К23 позволит взглянуть на акции Toast в некоторой перспективе. Компания заявила о 6500 новых точках продаж, которые начали использовать платформу в течение квартала, хотя чистый убыток составил 31 миллион долларов, или 6 центов на акцию по показателям GAAP. Однако этот чистый убыток оказался на 4 цента на акцию лучше, чем прогнозировалось. Выручка Toast составила $1,03 млрд, что на 37% больше, чем в прошлом году, и соответствует ожиданиям. Годовой периодический доход компании (ARR), показатель, который предсказывает будущий бизнес, составил почти $1,22 миллиарда на конец квартала, увеличившись на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Все это звучит довольно хорошо. Однако прогноз разочаровывает, поскольку компания ожидает, что выручка в четвертом квартале достигнет диапазона $1,00-$1,03 млрд против консенсус-прогноза в $1,02 млрд, в то время как скорректированная EBITDA ожидается в диапазоне $5-$15 млн по сравнению с прогнозом Street в $14,6 млн.

Тем не менее, аналитик Goldman Уилл Нэнс считает, что акции принесут прибыль в долгосрочной перспективе. Он отмечает, что ресторанный бизнес высококонкурентен и что Toast может принести прямую выгоду своим пользователям. Это основная поддержка компании, и Нэнси пишет об этом: «За последние несколько лет TOST быстро вырос, особенно на рынке ресторанов малого и среднего бизнеса. В результате доля рынка TOST быстро приблизилась к ~20% (без учета предприятия), что, по нашему мнению, является общепринятым ориентиром для зрелой доли рынка. Однако мы не видим структурных причин для ограничения доли ТОСТа на рынке ресторанов до 20%. Хотя рестораны являются конкурентным пространством, мы считаем, что TOST добавляет новые заведения со скоростью, эквивалентной примерно 300 б.п. прироста доли рынка в год, и мы считаем, что TOST по-прежнему имеет значительные преимущества продукта перед конкурентами…»

«Хотя TOST уже является крупным игроком в сфере POS-терминалов для ресторанов», — добавляет Нэнси, описывая путь вперед, — «мы считаем, что TOST может продолжать отбирать долю рынка у действующих игроков и конкурентов и приближаться к ~30–40 % доли рынка среди малых и средних предприятий с течением времени и рассматривать корпоративное и международное продвижение как положительную возможность».

Эти комментарии подтверждают прогноз Нэнси по поводу акций: повышение с «нейтрального» до «покупать». Нэнси дала акциям ТОСТ целевую цену в $24, указывая на потенциал роста на 39% в течение года. (Чтобы посмотреть послужной список Нэнси, нажмите здесь)

Недавно было опубликовано 14 аналитических обзоров TOST, в том числе 8 покупок, 5 удержаний и 1 продажа с консенсус-рейтингом «умеренная покупка». Акции торгуются по цене $17,30, а их средняя целевая цена в $20,46 предполагает 12-месячный прирост в размере 18%. (См. прогноз акций Toast)

Компания Бринка (BCO)

Последним в нашем списке является частное охранное предприятие «Бринкс». Эта фирма работает по всему миру, предлагая услуги, в том числе бронированные курьерские грузовики; вооруженная охрана; установка, пополнение и обслуживание банкоматов. Услуги Brink используются во многих секторах, и в число клиентов компании входят крупные и малые предприятия, банки и государственные учреждения. Компания пользуется особой популярностью у ювелирных ритейлеров.

Brink’s позиционирует себя как мирового лидера в области управления денежными средствами и ценностями. Операционная и логистическая сеть компании охватывает 52 страны и насчитывает более 72 000 сотрудников и 16 000 автомобилей различных типов. Что касается клиентов, Brink’s предоставляет свои услуги более чем в 100 странах, причем эти услуги базируются на более чем 1300 объектах. Brink’s будет работать со своими клиентами над созданием решения безопасности, которое подойдет их бизнесу.

С точки зрения инвестора, Brink’s предлагает разумную политику поддержки стоимости своих акций. В ноябре компания объявила о существенном дополнении к разрешению на выкуп своих акций на общую сумму 500 миллионов долларов. Это разрешение будет действовать до конца 2025 года. Следует отметить, что недавно объявленная политика фактически заменяет предыдущее разрешение, срок действия которого истек в последний день 2023 года.

Обращаясь к результатам Бринка, мы обнаруживаем, что выручка компании за последний отчетный квартал, 3К23, составила $1,23 млрд. Это на 8% больше, чем в предыдущем году, и соответствует прогнозным ожиданиям. Чистая прибыль, рассчитанная как прибыль на акцию без учета GAAP, составившая $1,92, оказалась на 13 центов выше прогноза – и выросла на впечатляющие 39% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Квартальный свободный денежный поток компании составил $261 млн, что на $143 млн больше, чем годом ранее.

Когда мы связались с Goldman Sachs, мы обнаружили, что аналитик Джордж Тонг оптимистично оценивает эти акции. Он отмечает многочисленные возможности компании для получения прибыли и пишет: «Мы считаем, что Brink's имеет благоприятное влияние на растущую комбинацию быстрорастущих, высокодоходных решений для цифровой розничной торговли и услуг по управлению банкоматами, которые в совокупности выросли на 18% по сравнению с прошлым годом. органически в 3-м квартале и составила более 20% выручки ТТМ. Мы ожидаем, что выручка DRS/AMS сохранит органический рост, выражающийся двузначными цифрами, благодаря росту новых локаций и мощному потоку операций в DRS, а также динамике в Европе и растущим объемам транзакций AMS в США. BCO дополнительно получает повышение цен благодаря усилиям по оптимизации контрактов, что приводит к ускорению роста доходов и увеличению прибыли».

Тонг особенно ценит потенциал BCO в повышении цены акций для обеспечения доходов инвесторов и добавляет: «Мы ожидаем, что органический рост выручки будет иметь тенденцию к средне-высокому однозначному значению в сочетании с увеличением прибыли за счет структуры доходов, повышения эффективности и ценообразования. что приведет к росту стоимости акций BCO, чему будет способствовать ускорение темпов обратного выкупа».

В соответствии с этой позицией Тонг рекомендует покупать эти акции, а его целевая цена в 98 долларов указывает на потенциал роста на 22% в следующие 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Тонга, нажмите здесь)

Оба недавних отзыва аналитиков о Brink’s являются положительными, что делает консенсус-прогноз «Умеренная покупка» единогласным. Акции торгуются по цене $80,45, а их средняя целевая цена в $94 предполагает потенциал роста на 17% в течение одного года. (См. прогноз акций Brink)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.