✏ «Время для обновления», — говорит J.P. Morgan об этих двух энергетических компаниях

«Время для обновления», — говорит J.P. Morgan об этих двух энергетических компаниях

Как ни крути, наш мир работает на энергии. Хотя социальное и политическое давление подталкивает к переходу к «зеленой» экономике с упором на возобновляемые источники энергии, такие как энергия ветра и солнца, факт остается фактом: мы все еще зависим от ископаемого топлива – и так будет в обозримом будущем.

Для инвесторов это делает акции энергетических компаний надежным выбором. Эти компании занимаются производством жизненно важных продуктов, а технологические достижения в области геологии, бурения и перекачки позволяют им нацеливать свою деятельность на получение максимальной прибыли.

Эксперт J.P. Morgan по энергетическим акциям Арун Джаярам трезво взглянул на энергетический сектор, отметив отход от прежнего акцента на «гиперросте» и производительности скважин. Он пишет: «Хотя продуктивность скважин по-прежнему остается важной, мы считаем, что способность использовать повышение эффективности за счет сокращения времени цикла является критическим фактором успеха, особенно с учетом перехода к программам капитальных затрат на техническое обслуживание во всей отрасли».

Следуя этой линии, Джаярам говорит, что пришло «время обновить» нескольких энергетических игроков, и у нас есть информация о двух из них, которые выделяются. Мы также использовали базу данных TipRanks, чтобы узнать, что о них говорят остальные участники Улицы. Вот что мы нашли.

Овинтив (ОВВ)

Первой акцией в нашем списке, которую выбирает JPM, является Ovintiv, компания по разведке и добыче нефти и газа в Северной Америке. Ovintiv использует подход, основанный на нескольких бассейнах, и создал портфель производственных активов мирового класса, основанный на «крупных, смежных» владениях в нескольких крупных производственных регионах, включая бассейны Анадарко и Пермский бассейн в Оклахоме и Техасе, а также пласт Монтни на Граница Альберты и Британской Колумбии.

О качестве этих активов могут судить по доказанным запасам компании. По состоянию на конец 2022 года доказанные запасы нефти и газа Ovintiv составляли 2,3 миллиарда баррелей нефтяного эквивалента. Из этого общего количества 50% находились в жидких месторождениях, а 57% были описаны как «доказанные разрабатываемые». Индекс срока службы запасов компании, приблизительный показатель того, как долго продлятся доказанные запасы, на конец 2022 года составил 12,2 года.

Опираясь на это качество, Ovintiv сообщила о солидных производственных показателях в своем последнем квартальном отчете за 3К23. Средний общий объем добычи составил 572 000 баррелей нефтяного эквивалента в день, включая 214 000 баррелей нефти в день, 87 000 баррелей сжиженного природного газа и 1,625 миллиарда кубических футов природного газа в день. В ответ на эти цифры Ovintiv повысила прогноз добычи на 2023 год до диапазона от 550 000 до 560 000 баррелей нефтяного эквивалента в день.

Поддерживая более высокие прогнозы, Ovintiv также заявила, что рассчитывает ввести в эксплуатацию все приобретенные пермские скважины к концу этого года. Здесь следует отметить, что Пермский бассейн является одним из самых богатых нефтегазодобывающих регионов Северной Америки и за последние два десятилетия вернул штат Техас на карту мира в качестве крупного мирового поставщика энергии.

Несмотря на высокий уровень производства и солидные резервы, подтверждающие его, в отчете Ovintiv за 3-й квартал не отражена прибыль. По оценкам GAAP, прибыль на акцию компании составила $1,47, что на 27 центов ниже прогноза на акцию.

Хорошие перспективы Ovintiv являются здесь ключевым моментом для точки зрения JPM. Джаярам оптимистично оценивает потенциал компании по увеличению добычи в Пермском бассейне, считая это началом пути компании вперед. Пятизвездочный аналитик пишет: «Мы повышаем OVV до «Выше» с «Нейтрального», учитывая дифференцированную оценку свободного денежного потока, а также потенциальный потенциал роста до 2024 года в связи с новым рецептом компании для гидроразрыва в Пермском бассейне».

Наряду с повышением рейтинга «Выше рынка» (т.е. «Покупать») Джаярам устанавливает целевую цену на акции в $58, что подразумевает потенциал роста на 39% на горизонте одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Джаярама, нажмите здесь)

В целом, аналитики Street опубликовали 16 недавних обзоров акций OVV, из них 11 покупок, 4 удержания и 1 продажа, что соответствует консенсус-рейтингу «умеренная покупка». Средняя целевая цена здесь составляет $57,06, что предполагает рост на 37% по сравнению с текущей ценой акций в $41,63. (См. прогноз акций Ovintiv)

Девон Энерджи (ДВН)

Следующей идет Devon Energy, независимая компания по разведке и добыче, базирующаяся в Оклахома-Сити, специализирующаяся на разработке береговых активов в континентальной части США. Крупнейшие предприятия компании расположены в Техасе, Нью-Мексико и Оклахоме, где она реализует обширные нефтегазовые проекты в бассейнах Делавэр, Игл-Форд и Анадарко. Дальше на север Devon также работает в районе реки Паудер в Колорадо и в бассейне Уиллистон в Северной Дакоте.

Обширные операции и активы Девона делают его одним из крупнейших независимых производителей нефти и газа в США. В конце прошлого года компания ежедневно добывала 315 000 баррелей нефти, более 1 миллиарда кубических футов природного газа и 150 000 баррелей сжиженного природного газа. К концу третьего квартала 2023 года (по последним данным Devon), общий объем добычи компании увеличился до 665 000 баррелей нефтяного эквивалента в день. Это ознаменовало рост квартального производства на 10% по сравнению с прошлым годом.

Девон сумел это сделать, одновременно придерживаясь твердой приверженности сохранению водных ресурсов. Нефтяная и газовая промышленность известна высоким потреблением воды, но Девон сделал приоритетным использование пластовой, непитьевой или солоноватой воды в своих операциях, сократив потребление пресной воды. С 2015 года Девон повторно использовал более 250 миллионов баррелей воды из водоочистных сооружений.

Компания сообщила о показателях выручки и прибыли за 3К23 в выпуске в начале ноября. Выручка в $3,84 млрд снизилась почти на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но превзошла прогноз на $210 млн. Итоговый показатель (прибыль на акцию без учета GAAP в размере $1,65) оказался на 10 центов на акцию лучше оценок.

Однако что касается денежных потоков, Devon несколько разочаровал инвесторов. Операционный денежный поток компании вырос на 23% по сравнению со вторым кварталом и составил $1,7 млрд. Однако свободный денежный поток в размере $843 млн, хотя и был сильным по сравнению со вторым кварталом, снизился на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Джаярам из JPM внимательно изучил DVN, и, хотя он признает проблемы, с которыми сталкиваются акции, он все же повышает рейтинг акций: «В 2023 году акции DVN значительно отставали по показателям эффективности капитала, поскольку акции отставали от акций сопоставимой группы примерно на 20%. % с начала года и в годовом исчислении. Мы повышаем рейтинг акций DVN с нейтрального до «выше рынка», учитывая сочетание низких ожиданий и инициатив «самопомощи», недавно озвученных руководством, которые должны повысить эффективность капитала в 2024 году».

Заглядывая в будущее, Джаярам излагает несколько факторов, которые обеспечат поддержку DVN, говоря: «Важно отметить, что мы считаем, что компания, по сути, прояснила ситуацию, предоставив свой прогноз на 2024 год по прогнозу на 3К23, который действительно показал более низкий, чем ожидалось, свободный денежный поток. Ключевые инициативы «самопомощи» включают переход к более высоким уровням активности в бассейне Делавэр, восстановление продуктивности бассейна Делавэр, а также повышение рейтинга в других бассейнах, а также снижение требований к капитальным затратам в годовом сопоставлении на фоне дефляции отраслевых издержек. Похоже, это соответствует прошлогодним усилиям PXD, которые обеспечили превосходные результаты».

Конечным итогом для Jayaram на DVN является это повышение, переход от нейтрального к избыточному весу (т. е. покупать) по акциям и целевая цена в 58 долларов, что предполагает потенциал роста на 31,5% в предстоящем году.

The Street в целом несколько оптимистично настроена в отношении Девона, присвоив акциям консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 20 обзоров, в том числе 11 покупок и 9 удержаний. Акции торгуются по цене $44,09, а их средняя целевая цена в $56,28 предполагает потенциал роста примерно на 28% в течение года. (См. прогноз акций Devon)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.