✏ NFLX против ROKU: какие акции потокового вещания лучше покупать?

NFLX против ROKU: какие акции потокового вещания лучше покупать?

В этой статье я оценил две акции потоковых компаний, Netflix (NASDAQ:NFLX) и Roku (NASDAQ:ROKU), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше. Более пристальный взгляд предполагает нейтральный взгляд на Netflix и медвежий взгляд на Roku.

Хотя Netflix и Roku обращаются к индустрии потокового мультимедиа, они делают это по-разному. Фактически, Roku фактически выделился из Netflix в 2008 году. Netflix — это служба потокового видео по запросу по подписке, которая распространяет как оригинальные, так и приобретенные телешоу и фильмы самых разных жанров.

С другой стороны, Roku производит и продает устройства и смарт-телевизоры, которые предоставляют потребителям потоковые сервисы, такие как Netflix. Он также лицензирует свою потоковую технологию другим производителям и продает рекламу в собственной потоковой сети, которую смотрят 70 миллионов зрителей. Акции Netflix выросли на 54% с начала года, а акции Roku выросли на 154% с начала года после роста на 25% за последние три месяца.

Учитывая гораздо более высокий прирост цены акций Roku, можно было бы подумать, что он растет намного быстрее, чем Netflix. Однако рост Netflix опирается на гораздо более обширную базу, о чем важно помнить при оценке роста продаж и прибыли. Фактически, в обеих компаниях наблюдается замедление темпов роста после пандемии, поскольку люди не вынуждены постоянно оставаться дома.

Поскольку Netflix и Roku по-разному относятся к индустрии потокового мультимедиа, прямое сравнение их оценок не работает так же хорошо, как с компаниями в той же отрасли. Однако следует учитывать еще несколько факторов, которые проясняют, какого взгляда заслуживает каждый из них.

Netflix (NASDAQ:NFLX)

Netflix уже давно является любимцем Уолл-стрит, хотя его соотношение цены и прибыли (P/E) в последние годы упало примерно до 45 по сравнению со средним значением P/E 67,7 с января 2019 года. его 52-недельный максимум около $485, нейтральная точка зрения кажется целесообразным — с планом следить за более привлекательной ценой входа.

Во-первых, важно понимать, что Netflix никуда не денется в ближайшее время и, вероятно, продолжит оставаться любимой акцией, несмотря на более медленный рост. Хотя за последние три года акции упали на 12%, за последние пять они выросли на 60% и на впечатляющие 793% за последние 10 лет.

Таким образом, Netflix, возможно, стоит покупать и удерживать в очень долгосрочной перспективе, но похоже, что в ближайшее время может появиться более выгодная цена входа. Акции резко упали в начале 2022 года, когда в финансовых показателях компании стал очевидным спад после пандемии, но с тех пор они восстановились.

В своем отчете о прибылях и убытках за третий квартал Netflix прогнозирует увеличение выручки в четвертом квартале на 11%, доведя ее до $8,69 млрд, хотя это не соответствует консенсусу аналитиков в $8,77 млрд. Компания также ожидает, что число новых подписчиков будет таким же, как в третьем квартале.

Несмотря на эти предупреждения, вполне вероятно, что Netflix разочарует своим отчетом о доходах за четвертый квартал. Даже если там не произойдет значительной распродажи, любые признаки серьезного экономического спада могут стать временным тормозом для акций Netflix, предоставляя лучшую возможность для покупки акций.

Несмотря на то, что за последние 10 лет акции Netflix резко выросли, за это время у них были взлеты и падения. Таким образом, появление возможности для покупки во время временного разворота, похоже, является лишь вопросом времени.

Netflix имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 24 покупках, 10 удержаниях и одном рейтинге продажи, присвоенном за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Netflix на уровне $468,30 предполагает потенциал роста на 3,9%.

Року (NASDAQ:ROKU)

Между тем, Roku убыточна, и ее ухудшающаяся рентабельность предполагает, что ее растущие масштабы даже не помогают ей приблизиться к прибыльности. Значительное количество инсайдерских продаж и высокий индекс относительной силы (RSI) дополняют медвежью картину для Roku.

Во-первых, Roku находится на территории перекупленности с RSI 70,7. Любой RSI выше 70 предполагает, что акция, возможно, перекуплена и ей предстоит коррекция. Хотя RSI Roku немного снизился за последние 24 часа, существует достаточно других проблем, которые сдерживают более конструктивный взгляд.

Что касается инсайдерских продаж, TipRanks сообщает об информативных покупках акций Roku на сумму 2,7 миллиона долларов за последние три месяца. Однако при более внимательном рассмотрении выясняется, что последняя транзакция информативной покупки была на сумму 7,6 миллиона долларов три месяца назад, и с тех пор все большее количество транзакций информативной продажи тратилось на одну транзакцию информативной покупки.

Кроме того, инсайдеры совершают значительное количество транзакций автоматической продажи, которые не включаются в подсчет информативных покупок. Инсайдеры обычно подают в Комиссию по ценным бумагам и биржам заранее установленные торговые планы, часто включающие цену, по которой они будут автоматически продавать свои акции, чтобы избежать обвинений в инсайдерской торговле.

Таким образом, значительное количество сделок автоматической продажи позволяет предположить, что инсайдеры больше не видят краткосрочного потенциала роста акций своей компании, что является медвежьим сигналом для инвесторов.

Наконец, прибыль Roku вызывает беспокойство. Операционная рентабельность компании упала с 8,7% в 2021 году до -15,8% в 2022 году и -17,4% за последние 12 месяцев. Между тем, рентабельность чистой прибыли Roku упала с 8,8% в 2021 году до -15,9% в 2022 году и -25,8% за последние 12 месяцев, что указывает на рост выручки на 55,5% в 2021 году и 13,1% в 2022 году (отражая замедление после пандемии). ) не улучшает свои перспективы прибыльности.

Roku имеет консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 10 рейтингах покупок, 13 рейтингах удержания и двух рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Roku на уровне $86,52 предполагает потенциал снижения на 16,25%.

Заключение: нейтрально по NFLX, медвежье по ROKU.

Долгосрочные тенденции показывают, почему Netflix, вероятно, является хорошей долгосрочной позицией, но они также указывают на то, что акции Netflix имеют тенденцию сильно расти и падать в течение длительного периода. В результате, похоже, что значительное падение предоставит возможность для покупок, особенно в случае какого-либо серьезного экономического спада, это лишь вопрос времени.

С другой стороны, долгосрочные тенденции Roku показывают убыточную компанию с постоянно ухудшающейся рентабельностью, что позволяет предположить, что она может не достичь годовой нескорректированной прибыльности в течение некоторого времени, возможно, даже нескольких лет. Таким образом, в сочетании с растущей ценой акций Roku ухудшающаяся финансовая ситуация делает ее очень непривлекательной для инвесторов.