✏ SYLD: ​​ETF с доходностью для акционеров, приносящий 24% в год

SYLD: ​​ETF с доходностью для акционеров, приносящий 24% в год

Что, если я скажу вам, что существует популярный ETF, который за последние три года принес 24% годовой доходности — и это не технологический фонд? Фактически, это фонд, ориентированный на простые, старомодные концепции, такие как доходность акционеров. Это ETF Cambria Shareholder Yield (BATS:SYLD).

Недавний успех фонда показывает, что сосредоточение внимания на этих фундаментальных принципах по-прежнему имеет ценность на сегодняшнем рынке. Поэтому давайте внимательнее посмотрим на SYLD и посмотрим, стоит ли он внимания инвесторов.

Какова стратегия SYLD ETF?

По словам спонсора SYLD, компании Cambria, фонд «фокусируется на американских компаниях, которые возвращают акционерам денежные средства посредством трех атрибутов: дивидендов, обратных выкупов и сокращения чистого долга».

Фонд отдает приоритет доходу акционеров — сколько денег компания возвращает акционерам в виде дивидендов, обратного выкупа акций и погашения долга. Доходность акционеров рассчитывается путем сложения денежных дивидендов, чистого выкупа акций и чистого сокращения долга, а затем деления этой суммы на рыночную капитализацию компании. Теоретически высокая доходность акционеров является признаком того, что компания работает эффективно, что позволяет ей приносить акционерам такую ​​прибыль.

Обращаем ваше внимание, что фонд находится в активном управлении и перешел на активное управление три года назад.

Холдинги SYLD

Чтобы построить свой портфель, SYLD начинает с набора из 3000 акций с рыночной капитализацией более 200 миллионов долларов, которые отвечают определенным требованиям к ликвидности и цене.

Затем Cambria выбирает 20% лучших акций на основе их доходности для акционеров и оценок. Затем команда управления портфелем Cambria оценивает эти акции, чтобы найти акции, которые, по ее мнению, торгуются ниже их внутренней стоимости, основываясь на таких показателях, как соотношение цены и прибыли и соотношение цены и свободного денежного потока. Затем команда выбирает, по их мнению, 100 лучших из этих акций на основе доходности акционеров и оценки. Фонд проводит ежеквартальную ребалансировку и стремится равномерно взвесить 100 акций, в которые он инвестирует.

Как этот процесс выглядит на практике? Результатом стратегии SYLD является портфель из 100 акций. Фонд очень диверсифицирован: на его 10 крупнейших активов приходится всего 17,4% активов.

Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших активов SYLD с использованием инструмента TipRanks.

Крупнейшие холдинги SYLD состоят из компаний, которые возвращают акционерам значительный капитал. Крупнейший холдинг фонда, Chevron, является символом типов акций, на которые нацелен SYLD. Chevron имеет дивидендную доходность в размере 3,5% и возвращает акционерам значительную часть капитала посредством обратного выкупа акций.

Помимо Chevron, энергетический сектор представлен другими крупнейшими энергетическими компаниями, такими как ExxonMobil и ConocoPhillips, угольными компаниями, такими как Alpha Metallurgical Resources и Consol Energy, а также нефтеперерабатывающим заводом и производителем азотных удобрений CVR Energy.

В последние годы многие энергетические компании стали более усердно вознаграждать своих акционеров доходами акционеров, поскольку рынок не обязательно ожидает от них наращивания добычи ради роста.

Интересно, что дилерские центры по продаже легковых и грузовых автомобилей широко представлены в крупнейших холдингах ETF компаниями Penske Automotive и AutoNation. Помимо этих имен, SYLD владеет всеми видами бизнеса, приносящими высокую доходность акционерам, начиная от жилищно-строительных компаний, таких как Toll Brothers и Pultegroup, и заканчивая розничными торговцами, такими как Dillard’s. Монстр производительность

Хотя это может показаться не самой захватывающей группой холдингов, этот портфель со временем привел SYLD к феноменальной доходности, и в этом нет ничего скучного.

За последние три года (по состоянию на 31 августа 2023 года) фонд продемонстрировал высокую годовую доходность в 24%, что намного превышает доходность более широкого рынка. Для сравнения, доходность SPDR S&P 500 ETF Trust за тот же период составила 10,4%.

За последние пять лет годовая доходность SYLD составила 12,1%, превысив доходность SPY в 11%. За 10-летний период годовая доходность SYLD составляет 12,5%, немного отставая от доходности SPY в 12,7%, хотя на самом деле это отличная годовая доходность за 10 лет.

Коэффициент расходов

Единственным отрицательным аспектом SYLD является относительно высокий коэффициент расходов, составляющий 0,59%. Это означает, что инвестор, выделяющий 10 000 долларов США в SYLD, заплатит 59 долларов США в качестве комиссионных в течение первого года инвестирования. Эти сборы со временем увеличиваются. Если предположить, что соотношение расходов останется постоянным, а доходность фонда будет составлять 5% в год, этот же инвестор заплатит 189 долларов США в виде комиссий в течение трех лет, 329 долларов США в течение пяти лет и 737 долларов США в течение 10 лет.

Честно говоря, это активно управляемый фонд, поэтому он, естественно, будет дороже, чем типичный индексный фонд. Кроме того, его доходы за последние несколько лет, похоже, оправдывают его высокую комиссию. Если SYLD продолжит публиковать впечатляющие годовые доходы, более высокий коэффициент расходов не будет вызывать серьезного беспокойства, но если доходность фонда снизится, этот коэффициент расходов будет труднее проглотить.

Дивидендная доходность

SYLD фокусируется на акциях, которые возвращают капитал акционерам, а сам фонд является плательщиком дивидендов, доходность которых в настоящее время составляет 2,5%. Хотя этой доходности недостаточно, чтобы заставить сердца инвесторов биться быстрее, она является приятным бонусом для инвесторов и помогает со временем увеличить общую доходность.

По мнению аналитиков, акции SYLD стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, SYLD получает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 65 покупках, 29 удержаниях и семи рейтингах продажи, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций SYLD в $70,75 предполагает потенциал роста на 17,45%.

Вывод инвестора

SYLD — привлекательный ETF с уникальным акцентом на доходность акционеров. Этот ETF сокрушил рынок за последние три года и продемонстрировал впечатляющую прибыль за последние пять и десять лет. Хотя прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов, стратегия SYLD кажется разумной и устойчивой. Возврат 24% в год в течение длительного периода времени, вероятно, не является устойчивым, но фонд должен продолжать преуспевать с течением времени.

Инвесторы должны решить, подходит ли им относительно высокий коэффициент расходов фонда из-за его меньшего размера (835 миллионов долларов в активах под управлением) и активного стиля управления. Но в целом SYLD выглядит привлекательной инвестицией для инвесторов, которые могут добавить их в свои портфели.

Раскрытие информации: на момент публикации автор имел позицию в ценных бумагах, упомянутых в этой статье.