🎙 USD/RUB: проблемы рубля не сводятся к внутренним процентным ставкам – Commerzbank

USD/RUB: проблемы рубля не сводятся к внутренним процентным ставкам – Commerzbank

Пара USD/RUB внезапно стала экспоненциальной. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы рубля после внеочередного заседания Центрального банка России (ЦБ РФ).

Повышение ключевой ставки в России никому не нужно

Повышение ЦБ ключевой ставки с 8,5% до 12% не сильно повлияло на рубль. Проблемы рубля не сводятся к внутренним процентным ставкам. Старого уровня, несомненно, было достаточно и для борьбы с инфляцией. При инфляции чуть менее 4½% уровни процентных ставок были достаточно высокими до решения во вторник. Однако подобные факторы не имеют отношения к курсу рубля.

Повышение ЦБ ключевой ставки с 8,5% до 12% не сильно повлияло на рубль. Проблемы рубля не сводятся к внутренним процентным ставкам. Старого уровня, несомненно, было достаточно и для борьбы с инфляцией. При инфляции чуть менее 4½% уровни процентных ставок были достаточно высокими до решения во вторник. Однако подобные факторы не имеют отношения к курсу рубля.

Кремль может считать, что последствия экономической изоляции России можно преодолеть за счет высоких процентных ставок. Конечно, это журавль в небе. Поскольку эффекты неизбежны, они не исчезнут просто так. Скорее всего, они приведут к дальнейшим диким оскорблениям ЦБ со стороны кремлевских «экономистов». И тогда ему снова придется принимать меры. Поэтому представляется вероятным, что политика ЦБ РФ будет все больше отклоняться от своего прежнего пути разума.

Кремль может считать, что последствия экономической изоляции России можно преодолеть за счет высоких процентных ставок. Конечно, это журавль в небе. Поскольку эффекты неизбежны, они не исчезнут просто так. Скорее всего, они приведут к дальнейшим диким оскорблениям ЦБ со стороны кремлевских «экономистов». И тогда ему снова придется принимать меры. Поэтому представляется вероятным, что политика ЦБ РФ будет все больше отклоняться от своего прежнего пути разума.