🖥 Покупайте акции Amazon, но пока избегайте Apple, говорит аналитик

Покупайте акции Amazon, но пока избегайте Apple, говорит аналитик

Помимо рыночных потерь на прошлой неделе, есть причины для оптимистичных прогнозов на вторую половину этого года. Хорошие новости связаны с несколькими факторами, включая недавние положительные сюрпризы в сезоне отчетности и бум технологий искусственного интеллекта.

На макроуровне акции идут хорошо. После прошлогодних глубоких потерь S&P 500 вырос на 17% с начала года, а NASDAQ прибавил почти 33%. В настоящее время у рынков, похоже, достаточно свободного времени, чтобы пережить выходной день.

Глядя на прибыль, мы обнаруживаем, что около 80% компаний, зарегистрированных в S&P, представили отчетность. В то время как общая прибыль снизилась примерно на 7%, что означает снижение прибыли третий квартал подряд, «сюрпризы» в основном были положительными. Около 79% отчитывающихся компаний превзошли ожидания по прибыли, что является показателем, указывающим на базовую силу.

И, наконец, мы добираемся до ИИ и технологий. Узкая база акций технологических компаний прямо сейчас поддерживает рынки, и они, в свою очередь, находят поддержку благодаря энтузиазму инвесторов в отношении ИИ. С тех пор, как OpenAI запустила своего чат-бота ChatGPT в ноябре прошлого года, ИИ был на уме у каждого технологического инвестора. Технология находится на ранних стадиях выпуска, но показывает признаки того, что она становится действительно прорывной во всем, от онлайн-поиска и рекламы до IoT и автономных транспортных средств. У инвесторов есть веская причина двигаться в сторону ИИ.

Так что теперь логично заглянуть под капот пары технологических лидеров. Аналитик Rosenblatt Бартон Крокетт сделал именно это, глубоко изучив Amazon и Apple, чтобы оценить их привлекательность для инвесторов. Его выводы интересны и заслуживают внимания.

Амазонка (АМЗН)

На первом месте Amazon, мировой лидер в области электронной коммерции и с рыночной капитализацией в 1,4 триллиона долларов, четвертая по величине публичная компания в мире. Amazon вызывает интерес своими шагами в сторону генеративного ИИ — хотя компания относительно поздно пришла к победе в ИИ, у нее есть ресурсы и техническая подкованность, чтобы добиться быстрого прогресса. В последние месяцы Amazon представила чат-бота с искусственным интеллектом и конструктор изображений Bedrock, а также CodeWhisperer, инструмент для разработки программного кода на основе искусственного интеллекта.

Компания также активно продвигается в аппаратном сегменте искусственного интеллекта, объявив о разработке и выпуске двух новых кремниевых полупроводниковых чипов, чтобы конкурировать с лидером отрасли, Nvidia. В настоящее время Nvidia принадлежит около 90% рынка чипов для обработки ИИ, но это доминирование открывает возможности для конкуренции. Конкурент может предложить высококачественный продукт по значительно более низкой цене — именно такой путь пытается выбрать Amazon со своими чипами Inferentia и Trainium.

Наконец, Amazon привлекает большое внимание инвесторов своей способностью приносить доход. Компания, как уже отмечалось, является одной из немногих компаний с оборотом более 1 триллиона долларов, и с начала года ее акции выросли примерно на 63%.

Что еще более важно, акции Amazon выросли в пятницу, в слабый для рынков день, на фоне отличного отчета о доходах за 2 квартал 2023 года. В верхней строке общая выручка составила 134,4 миллиарда долларов, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом, что превышает прогноз чуть более чем на 3 миллиарда долларов. В итоге Amazon сообщила о прибыли на акцию в размере 65 центов, что на 31 цент на акцию лучше, чем ожидалось. Акции Amazon подскочили на 8% после публикации отчета о доходах.

Обращаясь к мнению аналитика Крокетта, мы находим его оптимистичным в отношении Amazon, видя, что компания занимает сильную позицию, чтобы извлечь выгоду из потребительских расходов в будущем, и находит текущую поддержку от своей солидной базы продуктов ИИ.

Соответственно, Крокетт повысил свой рейтинг на Amazon с «Нейтрального» до «Покупать» и написал об акциях: «Наши прошлые опасения — что консенсусные мнения были слишком оптимистичными — уменьшились. По мере перезагрузки бизнеса, когда эффективность становится новым направлением для розничной торговли, а искусственный интеллект становится движущей силой в облаке, риск надвигающихся экономических препятствий выглядит менее тревожным, открывая двери для более многочисленных историй роста потребителей».

В дополнение к своему повышенному рейтингу «Покупать» Крокетт увеличил целевую цену со 111 до 184 долларов, что предполагает годовой потенциал роста в 32%. (Чтобы просмотреть послужной список Крокетта, нажмите здесь.)

Гиганты фондового рынка всегда привлекали большое внимание аналитиков с Уолл-Стрит, и у Amazon есть 38 недавних обзоров — с разбивкой 37 к 1 между покупками и удержанием, что дает акциям консенсус-рейтинг «Сильная покупка». Акции оцениваются в $139,57, и их текущая средняя целевая цена $170,41 предполагает, что они вырастут на 22% в следующем году. (См. прогноз акций Amazon.)

Яблоко (AAPL)

Далее идет Apple, производитель культовых линеек iPhone, iPad и MacBook. Apple добилась долгосрочного успеха на маркетинговых линиях высокотехнологичных продуктов, но ее процветающая экосистема также включает в себя очень успешный сегмент услуг, который включает Apple Pay, Apple TV+ и Apple Music среди других предложений.

Apple также использует технологию искусственного интеллекта — и в соответствии со своей историей компания проявляет творческий подход к этой области. Вместо того, чтобы пытаться создавать новые системы искусственного интеллекта, в июне прошлого года Apple выпустила ряд новых программных функций, которые используют искусственный интеллект для создания более удобного пользовательского интерфейса. Компания интегрирует языковую модель на основе искусственного интеллекта в функцию автозамены линейки iPhone, чтобы смартфон научился исправлять своего собственного пользователя — в зависимости от того, как этот пользователь печатает. Кроме того, Apple работает с искусственным интеллектом в AirPods; Pro-модель популярных наушников распознает, когда пользователи разговаривают, и отключает функцию шумоподавления.

Наконец, инвесторы давно признали, что Apple — это долгосрочная игра, потребительский гигант, который доказал свою устойчивость к рецессии. В качестве недавнего примера устойчивости компании мы можем взглянуть на поставки ПК во 2 квартале 2023 года. В целом в течение квартала количество клиентов сократилось, а поставки ПК снизились на 13% в годовом исчислении, но поставки MacBook от Apple за квартал выросли на 10% в годовом исчислении.

В то время как Apple продолжает свою долгосрочную тенденцию к возврату инвестиций, солидной прибыли и популярным потребительским товарам, акции компании упали на 5% после публикации отчета о доходах за 3 квартал 23 финансового года из-за опасений по поводу продаж оборудования. В то время как iPhone увеличил долю рынка, общие продажи устройства по-прежнему снижались по сравнению с прошлым годом, с 40,67 млрд долларов до 39,67 млрд долларов.

В целом, компания зафиксировала снижение продаж третий квартал подряд, получив общую выручку в размере 81,8 млрд долларов, снизившись на 1,4% в годовом исчислении, хотя цифра оправдала ожидания Street. Показатель прибыли Apple в размере 1,26 доллара на разводненную акцию оказался на 7 центов выше прогнозов, но этого было недостаточно, чтобы предотвратить медведей.

Снова связавшись с Бартоном Крокеттом, мы обнаружили, что аналитик также несколько пессимистичен в отношении Apple, по крайней мере, в ближайшей перспективе. Крокетт изменил свою позицию, отметив, что долгий восходящий тренд привел Apple к пиковой стоимости и что просто невозможно предсказать будущие успешные продукты.

«После неоднозначного F3Q23, который подчеркивает фазу замедления, в которой сейчас находится Apple, мы понижаем рекомендацию для акций до НЕЙТРАЛЬНОЙ с ПОКУПКИ… Apple производит самое важное устройство современной экономики — iPhone — провела впечатляющую модернизацию компьютеров Mac с разворотом на Apple Silicon и повторно ускоряет работу сервисов. Но замедление темпов роста в США, вероятно, продлится до тех пор, пока не закрепится существенная новая категория продуктов. И это неясно как по времени, так и по успеху, поэтому мало причин отдавать предпочтение акциям, которые сейчас торгуются вблизи пиковых абсолютных и относительных мультипликаторов», — говорит Крокетт об акциях в своей недавней заметке.

Хотя рейтинг был понижен, целевая цена Крокетта для Apple в размере 198 долларов указывает на его веру в потенциал роста на 9% в течение следующих 12 месяцев.

Как и Amazon, Apple привлекла большое внимание Уолл-стрит. Акции имеют 29 недавних обзоров, в которых предпочтение отдается покупкам, а не удержаниям, с 22 против 7 для консенсус-рейтинга «сильная покупка». Средняя целевая цена акций составляет $208,99, что предполагает 15-процентный прирост в годовом исчислении по сравнению с текущей торговой ценой $181,99. (См. прогноз акций Apple.)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.