📰 Уолл-стрит идет по иррациональному пути с акциями Kenvue (NYSE:KVUE)

Уолл-стрит идет по иррациональному пути с акциями Kenvue (NYSE:KVUE)

Как правило, высокие показатели прибыли приносят значительную прибыль на рынке капитала. К сожалению, дочерняя компания Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) Kenvue (NYSE:KVUE) обнаружила, что иногда Уолл-стрит может пойти по иррациональному пути. Тем не менее, я считаю, что акции хорошо оценены. Поэтому я настроен оптимистично в отношении акций KVUE.

Обнадеживающие данные по акциям KVUE, несмотря на волатильность

На первый взгляд акции КВУЭ кажутся необычайно рискованными. На прошлой неделе акции упали более чем на 4%. С момента дебюта на публичном рынке в начале этого года ценная бумага упала на 5,2%. Большая часть упреков, вероятно, связана с продолжающимся отделением от Johnson & Johnson, которая в настоящее время владеет почти 90% акций KVUE. Тем не менее, волатильность не должна омрачать обнадеживающие основы для Kenvue.

Согласно отчету CNBC, поставщик потребительских товаров для здоровья сообщил о выручке в размере 4,01 миллиарда долларов во втором финансовом квартале 2023 года. Этот показатель представляет собой рост на 5,4% по сравнению с уровнем прошлого года. В итоге компания сообщила о чистой прибыли в размере 430 миллионов долларов или 23 цента на акцию. С поправкой на разовые статьи скорректированная прибыль на акцию составила 32 цента.

Обе цифры превзошли консенсус-прогноз, согласно которому прибыль на акцию составила 30 центов, а выручка — 3,96 млрд долларов. Более того, Kenvue сообщила о росте продаж всех трех своих бизнес-подразделений во втором квартале.

Что еще лучше для долгосрочной перспективы акций KVUE, Kenvue прогнозирует рост выручки к концу этого года на уровне от 4,5% до 5,5%. Кроме того, прогноз руководства по скорректированной прибыли на весь год составляет от 1,26 до 1,31 доллара на акцию. До этого раскрытия аналитики ожидали, что прогноз EPS составит 1,23 доллара.

Кроме того, хотя аналитики не особо оценивают акции KVUE, некоторые избранные признают их потенциальную восходящую мобильность. В конце мая аналитик Bank of America Securities Анна Лиззул инициировала репортаж с рекомендацией «Покупать». Недавно Lizzul повторил рекомендацию «Покупать» с той же целевой ценой в 30 долларов, несмотря на то, что KVUE поглотил некоторую боль.

Преимущества Kenvue от социальной нормализации

По сути, нынешняя неэффективность акций KVUE игнорирует изменение базового общего адресуемого рынка. Еще во время худшего кризиса COVID-19 миллионы людей — как в академической, так и в профессиональной сфере — были физически изолированы. Таким образом, средства личной гигиены отошли на второй план из-за потери стимулов. Теперь, когда эти элементы постепенно возвращаются к допандемическим нормам, адресный рынок Kenvue практически расширился.

Это не просто сказка об акциях KVUE, потому что вы можете видеть финансовые последствия. Как указывалось выше, все три бизнес-подразделения Kenvue — Self Care, Skin Care и Beauty/Essential Personal Care — значительно расширились. Согласно логическому выводу, интеграция людей обратно в физическое пространство требует более пристального взгляда в зеркало. Для тех, кто, возможно, немного расслабился, такие продукты, как средства по уходу за кожей, должны пользоваться повышенным спросом.

Опять же, это не пустые домыслы. Генеральный директор Kenvue Тибо Монгон сообщил, что солнцезащитные кремы, особенно под брендом Neutrogena, до сих пор показали себя «чрезвычайно хорошо» в летний сезон. Такой комментарий следует логической схеме, особенно потому, что настроения в отношении «путешествия мести» все еще звучат горячо. Как только отделение от Johnson & Johnson завершится и драма процесса утихнет, инвесторы, скорее всего, сосредоточатся на результате, а не только на том, что может пойти не так.

И в зависимости от того, как вы классифицируете бизнес Kenvue, акции KVUE могут предлагать скидку. Прямо сейчас рыночные цены на акции имеют форвардный (прогнозируемый) мультипликатор прибыли около 19. Это заметно ниже, чем средний форвардный мультипликатор сектора товаров медицинского назначения, равный 43,15.

Поведенческий анализ поведения потребителей также помогает Kenvue

По мере того, как инвесторы погружаются в неизведанные экономические воды, ключевой поворот в поведении потребителей также может помочь Kenvue. По сути, по мере того, как материализуются такие обстоятельства, как увольнения, люди могут сокращать дискреционные покупки и экономить свои средства на необходимых товарах.

Интересно, что Монгон заметил, что Kenvue может быть бенефициаром вышеупомянутого поведенческого поворота. «Хотя потребители могут снижать цены на более дискреционные и традиционные основные категории товаров, мы не наблюдаем такой динамики в нашем портфеле», — отметил глава компании во время телеконференции во втором квартале.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции КВУЭ?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции KVUE имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на трех рейтингах «Покупать», шести «Держать» и нулевом рейтинге «Продать». Средняя целевая цена акций KVUE составляет $28,33, что предполагает потенциал роста на 12,8%.

Вывод: акции KVUE — это сделка в процессе заключения

Хотя нынешний малиновый оттенок этого не отражает, акции КВУЭ — победитель. Как только драма, связанная с ее отделением от Johnson & Johnson, уляжется, инвесторы, скорее всего, сосредоточатся на положительных моментах. Как показало руководство, уникальные последствия кризиса COVID-19 привели к высокому спросу на продукцию Kenvue. По мере того, как общество продолжает нормализоваться, KVUE, вероятно, оправдает свой консенсус-рейтинг «Умеренная покупка».