💬 Настройки ценового действия доллара США до FOMC: EUR/USD, SPX, золото

Настройки ценового действия доллара США до FOMC: EUR/USD, SPX, золото

Доллар США, FOMC, EUR/USD, USD/JPY, SPX, золото.

Это было необычное начало года, по крайней мере, для тех, кто вышел на рынок за последние несколько лет. В то время как сильные предложения и более высокие максимумы стали нормой для акций, появилась некоторая осторожность в связи с ожиданием того, что ФРС необходимо будет отойти от политики легких денег, которая поддерживала экономику во время пандемии.

Приняв последнее решение по ставке в декабре, ФРС начала открывать двери для новых повышений в 2022 году, подчеркнув возможность 2-3 повышений в этом году. Это в значительной степени является ответом на упорную инфляцию, которую они первоначально отклонили как «временную». спешить, чтобы получить обратно перед инфляцией.

Таким образом, вместе с этим появился страх того, что ставки будут быстро скорректированы в сторону повышения, и это может вызвать отклик на рынках, начиная с облигаций и заканчивая акциями, поскольку рынки готовятся к новой реальности.

Но - мы еще не там. На данный момент у нас есть Федеральная резервная система, которая делает все возможное для поддержки фондовых рынков, и я не ожидаю, что это изменится, даже когда они начнут повышать ставки в какой-то момент в этом году, вероятно, примерно в марте. Я думаю, что каждый подъем будет осуществляться с осторожностью, когда о нем телеграфируют из банка, так же, как они делали это после финансового коллапса.

Доллар США

Я сохраняю бычий взгляд на доллар США в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной перспективе это вопрос уровней. И, возможно, связанный с этим момент — основная точка долгосрочной поддержки находится под ценовым движением EUR/USD.

Этим утром снова увидели, как продавцы EUR/USD сделали толчок вниз к поддержке (1272), прежде чем отступить. Эта «большая» зона, которая простирается от 1,1187 до 1,1212, вступила в игру в конце ноября, но с тех пор продавцы, похоже, боятся проводить повторное тестирование.

И даже когда эту зону перепроверят, хватит ли у них боеприпасов для прорыва? Вероятно, потребуется какой-то фундаментальный сюрприз, чтобы вызвать прорыв, и это может на данный момент ограничить верхнюю часть доллара США.

После вебинара доллар США еще немного отступил, но мое дело по-прежнему направляется на завтрашнее заседание FOMC.

Дневной график доллара США

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; USD, DXY на Tradingview

евро/доллар США

У меня была более длинная статья о EUR/USD, опубликованная ранее сегодня. И хотя у пары нет прямого бычьего сетапа, также трудно прогнозировать, что долгосрочная зона поддержки от 1,1187-1,1212 еще готова уступить.

Две недели назад произошел бычий прорыв на фоне 7% CPI; но этот шаг быстро провалился, так как продавцы просто использовали это как возможность продать EUR/USD ближе к психологическому уровню 1,1500.

Эта зона поддержки вступила в игру в конце ноября и с тех пор удерживала минимумы в течение двух месяцев. Я думаю, что следующий тест приведет к аналогичному ответу поддержки, и, возможно, третий или четвертый тест наконец даст результат. Но, опять же, для этого, вероятно, понадобится фундаментальный фактор, который пока не виден.

Дневной график EUR/USD

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; EURUSD на Tradingview

SPX - ФРС, чтобы танк это?

Учитывая правдивость шага, который был заложен в цену за последние несколько недель, явно присутствует некоторый скептицизм в отношении того, что ФРС сможет отбивать чечётку сквозь мрачные экономические прогнозы с сохранением низких ставок. Так что в этом году ставки, скорее всего, вырастут. Сколько и когда - это то, что подлежит обсуждению.

Когда в декабре ФРС опубликовала обновленные прогнозы, отметив 2-3 повышения в 2022 году, пару недель спустя S&P 500 установил новый исторический максимум. Только когда мы вступили в этот год с острыми замечаниями президента США Джо Байдена или министра финансов Джанет Йеллен, рынки начали сходить с ума, внося в цену целых шесть или семь повышений FOMC.

И, как я уже говорил вчера, возможно, большую озабоченность вызывает перспектива QT, или количественного ужесточения, когда ФРС не реинвестирует в портфель облигации с наступающим сроком погашения. В конечном итоге это то, что сделал банк во время последнего цикла повышения ставок в четвертом квартале 2018 года.

Я сомневаюсь, что ФРС так агрессивно пытается сорвать пластырь, но, похоже, именно к этому в данный момент готовятся фондовые рынки.

За последние два дня наблюдалась довольно экстремальная волатильность, и она может продолжиться. Таким образом, если вы ищете что-то более стабильное, было бы разумно дождаться более чистой настройки, особенно учитывая нижние фитили на последних двух дневных свечах.

Дневной график S&P 500

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; S&P 500 на Tradingview

Золото идет на прорыв

Золото тестирует сопротивление на уровне 1850. Таким образом, золото растет, так как доллар держит сильный спрос, и я не думаю, что эти две темы будут работать в тандеме еще долго.

Что касается золота, погоня за прорывом в этой точке будет затруднена, особенно учитывая, насколько хорошо движение перезагрузилось на уровне поддержки 1830 после нескольких итераций сопротивления там. В краткосрочной перспективе этот прорыв может вернуться к средней линии недавнего диапазона.

Четырехчасовой график цен на золото

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Золото на Tradingview

--- Написано Джеймсом Стэнли, старшим стратегом DailyFX.com

Свяжитесь с Джеймсом и следите за ним в Твиттере: @JStanleyFX