💬 Disney (DIS): Падение числа подписчиков пугает инвесторов

Disney (DIS): Падение числа подписчиков пугает инвесторов

Walt Disney (NYSE:DIS) сократила убытки своего потокового (прямого к потребителю) подразделения во втором финансовом квартале (закончившемся 1 апреля 2023 г.) на 26% по сравнению с прошлым годом до 659 млн долларов благодаря решению компании. поднять цены на подписку и свои усилия по снижению затрат. Однако акции упали почти на 5% на расширенной торговой сессии в среду, так как инвесторы были разочарованы резким падением числа подписчиков за квартал.

Снижение числа подписчиков Disney+

Сервис Disney+ компании потерял 4 миллиона или 2% платных подписчиков во втором квартале 2023 финансового года, закончив квартал с 157,8 миллионами пользователей. Аналитики ожидали, что количество подписчиков Disney+ достигнет 163,5 млн.

Снижение количества подписчиков произошло в основном из-за сокращения числа подписчиков Disney+ Hotstar на 8% по сравнению с предыдущим кварталом до 52,9 млн человек. Потеря прав на крикет в Индийской Премьер-лиге, вероятно, повлияла на сервис Hotstar в Индии. Кроме того, число подписчиков Disney+ в Северной Америке сократилось на 300 000 до 46,3 миллиона. Количество подписчиков ESPN+ увеличилось на 2%, в то время как количество подписчиков Hulu практически не изменилось по сравнению с предыдущим кварталом.

Повышение цен привело к увеличению среднего дохода Disney+ в мире на одного платного подписчика на 13% до 4,44 доллара США, при этом снижение показателя Disney+ Hotstar было более чем компенсировано 20-процентным ростом среднего дохода в Северной Америке на пользователя.

Во время объявления о доходах за второй финансовый квартал генеральный директор Роберт Айгер сказал, что потеря подписчиков из-за «существенного» повышения цен компанией на предложение Disney + без рекламы было «минимальным». Компания ожидает, что «мягкость», наблюдаемая во втором квартале внутренних продаж Disney+, сохранится и в третьем квартале 23 финансового года. Тем не менее, ожидается, что в четвертом квартале 2023 финансового года рост основной подписки восстановится.

Disney и другие поставщики потоковых услуг, такие как Netflix (NFLX), были вынуждены повышать прибыльность, учитывая миллиарды долларов, вложенные в потоковые платформы. Однако макроэкономическое давление и острая конкуренция в сфере потокового вещания сказываются на прибыльности.

Забегая вперед, Айгер объявил на отчете о прибылях и убытках, что компания объединит Hulu+ и Disney+ в одно приложение в конце этого года. Генеральный директор считает, что эта интеграция поможет увеличить рекламу и вовлеченность, а также снизить отток клиентов.

Является ли DIS хорошей акцией для покупки?

Выручка Disney за второй квартал 2023 финансового года увеличилась на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 21,8 млрд долларов, но скорректированная прибыль на акцию снизилась на 14% до 0,93 доллара. Оба ключевых показателя совпали с оценками аналитиков.

По результатам аналитик Citigroup Джейсон Базине подтвердил рекомендацию «покупать» акции DIS с целевой ценой в $130. Аналитик считает, что снижение числа абонентов во втором квартале 2023 финансового года и повышение прибыльности сегмента прямой связи с потребителем, вероятно, стали результатом повышения цен в декабре. Базине считает, что сегодня акции могут немного вырасти, учитывая сокращение текущих убытков.

В целом Disney получает консенсус-рейтинг «Сильная покупка» на основе 10 покупок и трех удержаний. Средняя целевая цена в $128,64 предполагает потенциал роста на 27,2%.