💬 Фундаментальный прогноз австралийского доллара на первый квартал 2022 года: центральные банки держат ключи к курсу валюты

Фундаментальный прогноз австралийского доллара на первый квартал 2022 года: центральные банки держат ключи к курсу валюты

Австралийский доллар достиг нового годового минимума в четвертом квартале, не дойдя до минимума ноября 2020 года на отметке 0,6991. Похоже, что влияние цен на сырье и долгосрочных процентных ставок на валюту отошло на второй план по сравнению с краткосрочными процентными ставками и укреплением доллара США.

Привлекут ли товары внимание трейдеров по австралийскому доллару?

Цена на железную руду лишь немного снизилась в четвертом квартале после обвала в третьем. Однако в конце года цены на энергоносители выросли.

Ситуация на сырьевом фронте лучше всего иллюстрируется товарным индексом РБА. Индекс взвешен в соответствии с австралийским экспортом и остается на повышенных уровнях. Приведенные выше графики РБА подчеркивают значительный вклад сырьевых товаров в торговый баланс.

Следует отметить, что условия торговли находятся на циклических максимумах. Это значительный импульс для австралийской экономики.

Несмотря на восприятие замедления роста в Китае, экспорт сырьевых товаров продолжает улучшать чистую прибыль.

Спреды ставок могут сыграть роль для AUD?

Глядя на разницу в процентных ставках, спред доходности 1- и 10-летних облигаций Австралии и США достиг пика примерно в то же время, когда пара AUD/USD достигла ноябрьского максимума. Поскольку оба спреда сократились, пара AUD/USD пошла вниз. Однако 10-летний спрэд, по-видимому, оказал меньшее влияние, чем 1-летний, как показано на диаграмме ниже.

Это также происходило в то время, когда доллар США укреплялся по всем направлениям.

Сокращение разницы в процентных ставках и укрепление доллара США произошло в то время, когда Федеральная резервная система стала более ястребиной.

AUD/USD по отношению к индексу доллара США (DXY), 1-летнему спреду между Австралией и США и 10-летнему спреду между Австралией и США

График подготовлен Дэном Маккарти, создан с помощью TradingView

Глядя на 2022 год, AUD/USD, похоже, зависит от разницы процентных ставок между Австралией и США и доллара США, в то время как сырьевые товары пока не рассматриваются. Именно недавнее изменение курса Федеральной резервной системы определяет ставки и спрос на доллары США.

РБА оставался относительно голубиным в то время, когда центральные банки по всему миру стремятся агрессивно ужесточить денежно-кредитную политику. Сильная австралийская экономика может стать фактором, который заставит РБА действовать и свернуть пандемические стимулы.

Общий ИПЦ находится на пике верхней границы их целевого диапазона 2–3%, в то время как их предпочтительный показатель усеченной средней инфляции находится на нижней границе.

Их следующая встреча состоится в начале февраля, к тому времени официальные лица должны будут учитывать индекс потребительских цен за четвертый квартал. Поскольку многие австралийские штаты вновь открываются в четвертом квартале, можно увидеть рост цен. Это может заставить РБА действовать, и может быть замечена некоторая воинственность. Австралийский доллар может продолжать падать до тех пор, пока РБА не изменит свою позицию.

В этом сценарии курс AUD/USD может смягчиться в начале 2022 года, в то время как ФРС продолжит ужесточать политику более быстрыми темпами, чем РБА. Сильный индекс потребительских цен может привести к тому, что РБА начнет действовать в феврале, и это может привести к укреплению пары AUD/USD.