🖥 Nexstar против Liberty Global: какая вещательная компания лучше?

Nexstar против Liberty Global: какая вещательная компания лучше?

В этой статье я оценил две акции вещательных компаний, Nexstar Media Group (NASDAQ:NXST) и Liberty Global (NASDAQ:LBTYA), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше.

В последние годы вещательное телевидение приобрело плохую репутацию, поскольку онлайн-источники новостей и сервисы потокового видео обогнали традиционные формы СМИ, такие как вещательное телевидение. Конечно, куда глаза глядят, туда следуют и рекламные доллары, что сильно усложнило жизнь традиционным СМИ.

Nexstar Media является крупнейшим оператором телевизионных станций в США, в то время как Liberty Global описывает себя как «ведущую компанию в области конвергентного видео, широкополосного доступа и связи», работающую не только в США, но и в шести европейских странах. они держатся лучше, чем некоторые.

Акции Nexstar Media с начала года упали на 4,6%, а Liberty Global — на 6,3%. Однако акции Nexstar за последние 12 месяцев выросли на 3,5%, а Liberty Global упала более чем на 20%.

Необходим более пристальный взгляд, чтобы определить, есть ли потенциал роста у любой из этих акций вещательных компаний. Для справки, вещательная отрасль торгуется с соотношением цены к прибыли (P/E) примерно в 10,5 раз по сравнению со средним значением за три года, равным 12,9. Отрасль также торгуется вокруг своего среднего трехлетнего отношения цены к продажам, равного 1,0.

Медиагруппа Nexstar (NASDAQ:NXST)

Nexstar Media выглядит недооцененной с точки зрения P/S, но при оценке вещательных компаний следует учитывать гораздо больше. Переход на онлайн-медиа убивает многие вещательные компании, поэтому крайне важно, чтобы они участвовали в онлайн-переходе. Таким образом, недавно заключенные Nexstar сделки с крупными онлайн-игроками, а также ее прочные фундаментальные показатели позволяют предположить, что оптимистичный прогноз может быть уместным.

Основываясь на коэффициенте P/E около 6,8, Nexstar Media выглядит значительно недооцененной по сравнению с ее отраслью и ее средним значением P/E за пять лет, равным 9,9. Тем не менее, он торгуется в соответствии с отраслевым P/S на уровне 1,1 и ниже своего пятилетнего среднего P/S, равного 1,4. Эти низкие мультипликаторы выглядят особенно привлекательными, учитывая, что компания недавно заключила многолетнее соглашение с YouTube TV о запуске 59 станций и многолетнее соглашение о распространении с Hulu.

К сожалению, Nexstar далеко не достиг консенсуса по прибыли в своем последнем отчете о прибылях и убытках в конце февраля, что может быть причиной большей части снижения с начала года. Однако при более длительном рассмотрении обнаруживается неуклонный рост выручки за последние пять лет и стабильная чистая прибыль на уровне от 18% до 18,5% за последние три года.

Nexstar также генерирует большой свободный денежный поток, превышающий 1 миллиард долларов за последние три года, и имеет солидный баланс. Он также погашает свой долг, погасив почти 3 миллиарда долларов в 2022 году и выпустив около 2,5 миллиардов долларов.

Наконец, Nexstar выплачивает дивиденды в размере 3,2% и ежегодно повышает их в течение последних 10 лет.

Nexstar Media имеет консенсус-рейтинг Strong Buy на основе трех рейтингов Buy, одного Hold и нуля Sell, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Nexstar Media составляет 212 долларов США, что предполагает потенциал роста в 35,4 %.

Либерти Глобал (NASDAQ:LBTYA)

При P/E 15,6 акции Liberty Global выглядят переоцененными, несмотря на P/S 1,2. Взгляд на ее основные показатели показывает, что выручка компании неуклонно снижается, включая падение почти на 3 миллиарда долларов с 2021 по 2022 год. Таким образом, медвежий взгляд выглядит уместным.

У Liberty Global более диверсифицированный бизнес, который включает широкополосный доступ в дополнение к вещанию, но на фронте онлайн-перехода не так много действий.

У него крайне нестабильная маржа чистой прибыли в диапазоне от -14% в 2020 году до более 100% в 2019 и 2021 годах. Хотя в 2022 году нормальная маржа чистой прибыли составила 20,5%, неуклонно снижающаяся выручка вызывает беспокойство. Кроме того, свободный денежный поток Liberty Global падает вместе с выручкой.

Наконец, Liberty Global не выплачивает дивиденды, так что это даже не потенциальное дополнение к дивидендному портфелю.

Liberty Global имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на трех рейтингах «Покупать», трех «Держать» и нулевом рейтинге «Продать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Liberty Global на уровне 29,08 доллара предполагает потенциал роста в 56,6%.

Вывод: бычий на NXST, медвежий на LBTYA

В целом, в Nexstar мало что может не нравиться, как и в Liberty Global. Мнения аналитиков о Liberty Global неоднозначны, вероятно, из-за больших рисков инвестирования в компанию с неуклонно снижающейся выручкой.

Тем временем Nexstar демонстрирует стабильность и предпринимает четкие шаги для участия в онлайн-переходе. Наконец, Nexstar даже выплачивает дивиденды, дополнительный бонус, который делает его достойной игрой на дивиденды.