🎙 Поглощение JPMorgan (NYSE:JPM) FRC не смогло сдержать опасения банковского кризиса

Поглощение JPMorgan (NYSE:JPM) FRC не смогло сдержать опасения банковского кризиса

Генеральный директор JPMorgan Chase (NYSE:JPM) Джейми Даймон сказал: «Эта часть кризиса закончилась» после того, как ведущий банк принял депозиты и большую часть активов пострадавшей Первой республики после ее конфискации регулирующими органами. Однако резкое падение акций региональных банков во вторник свидетельствует о том, что опасения потенциального банковского кризиса продолжают преследовать инвесторов.

Акции региональных банков PacWest Bancorp (PACW), Western Alliance (WAL), Comerica (CMA) и Zions Bancorp (ZION) во вторник упали почти на 28%, 15%, 12% и 11% соответственно. Региональный банковский индекс KBW (KRX) упал на 5,5%, достигнув самого низкого уровня с ноября 2020 года. Акции более крупных банков также снизились, но не так сильно, как региональные банки.

В целом, падение акций региональных банков, предстоящее повышение процентных ставок и опасения по поводу того, что у правительства США закончатся наличные деньги без повышения потолка долга, привели к снижению основных фондовых индексов во вторник.

Опасения по поводу дальнейших беспорядков

First Republic стал третьим банком, который был конфискован FDIC в этом году после фиаско Silicon Valley Bank (SVB) и Signature Bank. First Republic потеряла 100 миллиардов долларов депозитов после фиаско SVB 13 марта. Хотя многие уверяли, что поглощение First Republic компанией JPMorgan ознаменует конец кризиса, другие считали, что беспорядки еще не закончились.

«Есть очень много банков, которые таким образом оказались в офсайде», — сказал Даймон в понедельник. «Может быть еще один, меньшего размера, но это в значительной степени решает их все». Тонкое предупреждение об очередном возможном крахе более мелкого игрока, похоже, негативно сказывается на настроениях вокруг региональных банков.

В интервью YahooFinance на Глобальной конференции Института Милкена в понедельник генеральный директор Citigroup Джейн Фрейзер выразила облегчение по поводу покупки JPMorgan First Republic и заявила, что это была «последняя оставшаяся основная неопределенность» в отношении небольшого числа банков, которые потерпели крах в отношении активов и пассивов. управления, а также пострадали из-за самой крутой кривой процентных ставок за последние 40 лет. Фрейзер также заверил, что в целом банковская система США сильна, безопасна и «вызывает зависть всего мира».

Однако некоторые руководители и эксперты на конференции Милкена указали, что кризис еще далек от завершения. Дэвид Хант, президент и главный исполнительный директор компании PGIM, управляющей активами, предупредил, что драма, возможно, только начинается.

Хант считает, что недавние беспорядки приведут к «реальному ужесточению регулирования» в банковской сфере, в основном в отношении региональных банков, что может ограничить кредитование и создать дополнительные проблемы для предприятий, полагающихся на региональные банки в плане финансирования.

Стоит отметить, что растет обеспокоенность по поводу значительной подверженности региональных банков кредитам на коммерческую недвижимость. Сектор коммерческой недвижимости пострадал от роста процентных ставок и снижения спроса на офисные помещения из-за роста удаленной и гибридной работы. В недавнем отчете JPMorgan Private Bank отмечается, что небольшие банки имеют в 4,4 раза больше кредитов на коммерческую недвижимость в США по сравнению с их более крупными аналогами.

Тем временем банки продолжают сталкиваться с оттоком депозитов, поскольку клиенты переводят свои средства с расчетных счетов на высокодоходные инвестиции. Депозиты многих банков, в том числе PacWest и Western Alliance, сократились в первом квартале 2023 года по сравнению с четвертым кварталом 2022 года после краха двух региональных банков и в связи с переходом на продукты с более высокой доходностью, такие как фонды денежного рынка. Тем не менее, несколько банков заверили, что депозиты стабилизировались в апреле после оттока, наблюдавшегося в первом квартале 2023 года.

Заключение

Инвесторы по-прежнему беспокоятся о судьбе региональных банков из-за роста процентных ставок, макроэкономического давления и увеличения кредитов на коммерческую недвижимость. Значительное снижение акций региональных банков даже после покупки JPMorgan Chase компании First Republic указывает на сохранение опасений банковского кризиса.