💬 Прогноз цены на золото: XAU может увидеть волатильную торговлю на данных FOMC и PCE

Прогноз цены на золото: XAU может увидеть волатильную торговлю на данных FOMC и PCE

Фундаментальный прогноз по золоту: бычий

На прошлой неделе быки по золоту одержали еще одну победу: XAU/USD выросла почти на целый процентный пункт, выведя ежемесячный прирост желтого металла на положительную территорию. Доходность казначейских облигаций снизилась по кривой к выходным. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня с января 2020 года, прежде чем покупатели облигаций вернулись на рынок. Глубокий откат акций с высоким коэффициентом бета произошел на фоне разгрома казначейства, при этом биржевые трейдеры, вероятно, урезали прогнозы роста на фоне более жесткого взгляда на политику ФРС, вызванного сохраняющейся инфляцией.

Говоря об инфляции, ставки безубыточности — разрыв между номинальной доходностью и доходностью, индексированной на инфляцию, — снизились, при этом 2- и 5-летние показатели опередили долгосрочные показатели. Падение ставок безубыточности, как правило, является медвежьим фактором для цен на золото, учитывая привлекательность желтого металла для хеджирования инфляции. Двухлетняя ставка безубыточности, которая измеряет инфляцию рынков через 2 года, упала примерно до 2,35% с 2,47% за неделю.

Это говорит о том, что стимулом к ​​покупкам золота, наблюдавшимся на прошлой неделе, был другой фактор. Наиболее вероятным фактором является обострение ситуации на границе с Украиной. Золото привлекает инвесторов в качестве страховки от волатильности. Российское вторжение в Украину, безусловно, можно квалифицировать как событие, достойное вызвать потенциально огромную неопределенность на рынках, а трейдеры ненавидят неопределенность. Влияние российско-украинской ситуации на золото простое: если напряженность нарастает, золото, скорее всего, получает импульс, и наоборот.

Тем не менее, несколько экономических событий на этой неделе также находятся в центре внимания трейдеров драгоценными металлами. Первое решение Федеральной резервной системы в этом году должно быть принято в среду. Трейдеры примут во внимание комментарий председателя ФРС Пауэлла, учитывая, что повышение ставок не ожидается до марта. Слова г-на Пауэлла по поводу баланса будут подвергнуты тщательному анализу. Глава ФРС может также опровергнуть мнение о том, что центральный банк может повысить ставки четыре раза в этом году, что, по его мнению, слишком агрессивно. Прогноз умеренного повышения ставки может стать попутным ветром для цен XAU.

Этот попутный ветер может усилиться позже на этой неделе, когда данные по инфляции в США получат обновление через индекс цен расходов на личное потребление (PCE), который должен выйти в четверг. ФРС уже признала, что инфляция более устойчива, чем считалось ранее, поэтому даже более горячая, чем ожидалось, публикация вряд ли укрепит ястребиную позицию среди членов FOMC. Тем не менее, более высокая инфляция, безусловно, может поддержать привлекательность золота для хеджирования инфляции, особенно если она последует за решением ФРС, которое снизит ожидания повышения процентной ставки в этом году.

--- Автор: Томас Вестуотер, аналитик DailyFX.com

Чтобы связаться с Томасом, используйте раздел комментариев ниже или @FxWestwater в Твиттере.