🗯 Малайзия: экспорт неожиданно сократился в марте – UOB

Малайзия: экспорт неожиданно сократился в марте – UOB

Старший экономист UOB Group Джулия Гох и экономист Локе Сью Тинг рассматривают последние данные о торговом балансе Малайзии.

Ключевые выводы

«Валовой экспорт зафиксировал первый месяц сокращения с августа 2020 года на 1,4% г/г в прошлом месяце (февраль: +9,8%), в первую очередь отражая влияние высокой статистической базы год назад, более тусклые перспективы мировой экономики и глобальный технологический спад. Результат совпал с нашей оценкой (-1,5%), но оказался лучше консенсус-прогноза Bloomberg (-1,9%). Валовой импорт также изменил курс и упал на 1,8% (февраль: +12,4%, оценка UOB: -0,5% по сравнению с оценкой Bloomberg: -2,2%), первое падение в годовом исчислении с ноября 2020 года. Поскольку импорт падал более быстрыми темпами, чем экспорта положительное сальдо торгового баланса увеличилось до 26,7 млрд ринггитов (с +19,6 млрд ринггитов в феврале)».

«В 1К23 экспорт вырос на 2,8% г/г (4К22: +11,8%), а импорт вырос на 3,7% (4К22: +18,5%), в результате чего совокупное положительное сальдо торгового баланса составило 64,4 млрд ринггитов (4К22: +68,0 млрд ринггитов). Ожидается, что это приведет к профициту счета текущих операций в размере 21,5 млрд малайзийских ринггитов в прошлом квартале (4 кв. 2022 г.: +25,7 млрд малайзийских ринггитов), согласно нашим расчетам. Фактические данные текущего счета за 1 квартал 2023 года будут опубликованы 12 мая».

«Отрицательный поворот экспорта Малайзии в прошлом месяце соответствует нашим ожиданиям, поскольку мы давно предупреждали о статистической окупаемости после двух лет подряд высоких базовых эффектов, особенно начиная с марта. Сохраняющиеся риски глобальной рецессии на фоне ужесточения денежно-кредитной политики продолжат подавлять мировой спрос в этом году. Ожидания ужесточения кредитных условий после недавних глобальных потрясений в банковском секторе еще больше усилят риск глобальной рецессии и подорвут деловую уверенность в ближайшем будущем. Таким образом, мы сохраняем наш осторожный прогноз в отношении экспорта Малайзии с ростом на 1,5% в этом году (оценка BNM: +1,5%, 2022 г.: +25,0%, 2021 г.: +26,1%)».