🗯 Ищете высокий доход? Этот бразильский ETF приносит огромные 13,5%

Ищете высокий доход? Этот бразильский ETF приносит огромные 13,5%

iShares MSCI Brazil ETF (NYSEARCA:EWZ) упал на 18,4% по сравнению с прошлым годом, но его дивидендная доходность в размере 13,5% — лишь один из факторов, который делает его привлекательной инвестиционной возможностью прямо сейчас. Вот почему EWZ выглядит как покупка на этих уровнях.

Дивидендная доходность монстра

Здесь не нужно хоронить лидерство — чудовищная дивидендная доходность в 13,5% является ключевой частью привлекательности EWZ. Эта доходность сокрушает уровень инфляции (6%), доходность 10-летних казначейских облигаций США (3,4%) и среднюю доходность S&P 500 (1,7%).

Это дает инвесторам серьезный пассивный доход, а также значительный запас прочности при инвестировании. Теоретически, при прочих равных, инвестор получит обратно всю основную сумму своих инвестиций только в виде дивидендных выплат примерно через семь с половиной лет, исходя из текущей доходности.

Обратите внимание, что EWZ обычно выплачивает дивиденды два-три раза в год, а не ежеквартально, к чему привыкли многие американские инвесторы.

EWZ выплачивает дивиденды 19 лет подряд, и за последние пять лет выплата дивидендов увеличилась на впечатляющие 39,7% в годовом исчислении (CAGR).

Минимальные оценки

В дополнение к дивидендной доходности EWZ в размере 13,5% акции, которые он держит, торгуются по минимальной стоимости, что еще больше увеличивает запас прочности инвесторов.

По состоянию на конец 2022 года среднее соотношение цены и прибыли активов EWZ составляло всего 5,7. Сравните это со средним мультипликатором для S&P 500, который в настоящее время превышает 20, и бразильские акции явно выглядят выгодной сделкой.

Конечно, инвестиции в развивающиеся рынки, такие как Бразилия, обычно сопряжены с большим риском, чем инвестиции в акции США, поэтому давайте также сравним EWZ с другим ETF iShares, ETF iShares MSCI Emerging Market стоимостью 24,5 миллиарда долларов (NYSEARCA:EEM), который инвестирует в развивающиеся рынки, в том числе Бразилия. Даже в этом сравнении бразильские акции выделяются — средний мультипликатор цены к прибыли для активов EEM, равный 11, почти вдвое больше, чем у EWZ, равный 5,7.

Будьте жадными, когда другие боятся

Если вы дочитали до этого места, вы можете подумать, что все это звучит здорово, но в чем подвох? Почему доходность EWZ такая высокая и почему бразильские акции такие дешевые?

Акции EWZ показали хорошие результаты в 2022 году с общей доходностью 12,4% в то время, когда индексы США находились на территории медвежьего рынка. Однако к концу года она резко распродалась, когда бывший президент Луис Инасио Лула да Силва (более известный просто как «Лула») победил действующего Жаира Болсонару на спорных выборах и снова стал президентом после отбытия срока в тюрьме за обвинение в коррупции.

Многие инвесторы ожидают, что левый Лула не будет так благоприятен для рынка, как его предшественник. Есть опасения, что он может увеличить расходы на социальные нужды, поднять корпоративные налоги, обложить налогами на непредвиденные расходы энергетические компании, такие как Petroleo Brasileiro, известную как Petrobras (NYSE:PBR) — один из крупнейших холдингов EWZ, и сократить или даже остановить выплаты дивидендов от Petrobras, компания, контрольный пакет акций которой принадлежит бразильскому правительству.

Однако, как говорит легендарный инвестор Уоррен Баффет, жадность часто окупается, когда другие боятся, и хотя Лула определенно может быть менее дружелюбным к инвесторам, чем Болсонару, вознаграждение, похоже, перевешивает риски, основанные на дивидендной доходности 13,5% и выгодной сделке. -bin мультипликатор цена-прибыль, который торгуется на уровне половины среднего показателя по развивающимся рынкам.

Более того, если не вникать в политику и просто смотреть на сами факты, вполне возможно, что Лула не будет так плох для бразильского рынка, как опасаются некоторые прогнозисты. Здесь мы можем обратиться к истории в качестве примера — бразильский фондовый рынок на самом деле работал очень хорошо, когда Лула впервые был у власти, с 2003 по 2010 год.

Несмотря на то, что за последнее десятилетие общий доход EWZ снизился примерно на 22,5%, он по-прежнему может похвастаться завидной прибылью в 204% с момента создания в 2000 году, причем годы первого президентства Лулы сделали большую часть тяжелой работы. Было несколько феноменальных отдельных лет для EWZ во время его первого срока, например, общий доход ETF в 116,6% в 2003 году и его доход в 121,9% в 2009 году.

Мы еще не знаем, как поведет себя рынок в течение нынешнего президентского срока Лулы, но взгляд на эти обнадеживающие исторические данные, безусловно, является положительным противовесом некоторым из самых негативных настроений, исходящих от медведей.

Кроме того, партия бывшего президента Болсонару получила большинство мест в обеих палатах Конгресса, а правые союзники контролируют половину нижней палаты, а это означает, что даже если Лула захочет проводить антирыночную политику, у него не будет свободы действий. поэтому и придется найти какие-то способы пойти на компромисс с правым избирательным блоком.

Опять же, стоит бояться, когда другие жадничают, и жадничать, когда другие боятся. Поскольку бразильские акции оцениваются так, как Лула разрушит бразильскую экономику, кажется, что в воздухе витает максимальный страх, а это означает, что сейчас самое подходящее время для покупки EWZ.

Дополнительные мысли

Эти три причины делают EWZ привлекательной для покупки в моей книге. В дополнение к этим факторам, Бразилия как рынок в целом может многим понравиться. Это один из 10 крупнейших производителей нефти в мире, а также крупный производитель металлов, таких как золото, медь, никель, железная руда и олово. Это также мировой лидер по другим товарам, таким как кофе, сахарный тростник, домашний скот и апельсины, так что это страна, которая богата природными ресурсами.

Бразилия — это огромный рынок с более чем 200 миллионами человек (что делает ее 7-й по численности населения страной в мире) и рабочей силой более 100 миллионов человек, пятой по величине в мире. Бразилия также занимает восьмое место в мире по ВВП на основе ППС (паритет покупательной способности). Для справки, концепция ППС включает в себя поправку на колебания покупательной способности, возникающие из-за различий в стоимости жизни и уровне инфляции в разных странах.

Кроме того, iShares MSCI Brazil ETF занимает 50 позиций, а на его 10 крупнейших активов приходится 59,9% активов. Хотя это не так диверсифицировано, как некоторые из популярных ETF для более широкого рынка, которые часто обсуждаются здесь, для ETF, выражающего точку зрения одной страны, такая степень диверсификации кажется подходящей.

Следует помнить, что на долю Vale (NYSE:VALE) приходится почти 20% фонда, поэтому EWZ слишком сильно зависит от результатов деятельности Vale. Большая позиция в различных классах акций Petrobras также означает, что EWZ будет в значительной степени зависеть от цен на нефть.

См. ниже обзор крупнейших холдингов EWZ на экране авуаров TipRanks.

Наконец, коэффициент расходов EWZ в размере 0,58% является относительно высоким, но более специализированные ETF для конкретных стран, такие как этот, часто имеют более высокие комиссии, чем ETF для более широкого рынка.

В целом вознаграждение, похоже, перевешивает риск на бразильском рынке, особенно если учесть дивидендную доходность EWZ в размере 13,5%, поэтому я планирую добавить этот ETF в свой собственный дивидендный портфель в ближайшем будущем.