🗯 S&P 500 под водой, но изобилие еще не дало трещину - что теперь с акциями?

S&P 500 под водой, но изобилие еще не дало трещину - что теперь с акциями?

Самые читаемые: цены на золото стремятся к поддержке Фибоначчи, поскольку рынки делают ставку на более высокие пиковые ставки ФРС

В последнее время индексу S&P 500 не хватало убедительности, несмотря на некоторые дикие колебания на Уолл-стрит, которые в течение последних двух недель двигались бесцельно после роста более чем на 7% с начала года. Хотя настроение нестабильное, настроения еще не сильно пострадали после возобновившихся спекуляций о том, что работа ФРС еще не завершена с точки зрения ужесточения денежно-кредитной политики на фоне липкого инфляционного давления.

В начале прошлого месяца трейдеры были убеждены, что центральный банк США может начать снижать ставки ближе к концу года, но эти ожидания быстро испарились после чрезвычайно сильных результатов рынка труда, повышенных данных по индексу потребительских цен и солидных показателей розничных продаж.

Недавние экономические события заставили трейдеров не учитывать более агрессивную дорожную карту ужесточения, чем предполагалось всего несколько недель назад, увеличивая ставки на то, что окончательная ставка ФРС в конечном итоге установится на уровне около 5,25% этим летом, что намного выше прогноза 4,9%, прогнозируемого ранее в этом месяце.

Ястребиная переоценка курса политики FOMC привела к резкому росту доходности казначейских облигаций США за очень короткое время, но этот шаг еще не привел к соразмерной корректировке рисковых активов в сторону понижения, поскольку наступило самоуспокоенность. Жесткая посадка значительно сократилась, но перспективы корпоративных доходов остаются безрадостными, что свидетельствует о том, что фундаментальные показатели пока не радуют.

Хотя технические данные и позиционирование могут оказать поддержку на данном этапе, катализаторы, необходимые для обеспечения устойчивого восстановления на Уолл-стрит, еще не созданы. Фактически, с безрисковыми активами, такими как казначейские облигации, с доходностью почти 5%, у инвесторов будет мало стимулов для отвлечения капитала от фиксированного дохода к акциям на устойчивой основе. Поскольку инвесторы с большими карманами пока находятся в стороне, акции будут изо всех сил пытаться продлить свой рост в 2023 году.

Сосредоточившись на техническом анализе, S&P 500, кажется, скручивается внутри симметричного треугольника, что является признаком консолидации на фоне нерешительности рынка. Этот паттерн может быть бычьим или медвежьим, в зависимости от того, как изменится цена: прорыв вверх создаст основу для повторного тестирования максимумов 2023 года, а подтверждение вниз приведет к откату к психологическим 4000.