🎙 Может ли превосходное ралли Alibaba Stock (NYSE: BABA) продолжаться?

Может ли превосходное ралли Alibaba Stock (NYSE: BABA) продолжаться?

Акции китайского гиганта интернета и электронной коммерции Alibaba (NYSE: BABA) выросли с многолетнего минимума около 58 долларов в октябре 2022 года до 120 долларов в настоящее время. Ожидания возрождения БАБА, изложенные в статье, которую я написал месяц назад, сбылись. С тех пор акции выросли более чем на 30 %. Это огромно, особенно по сравнению с ростом S&P 500 (SPX) примерно на 1% и ростом индекса Hang Seng на 12% за тот же период. Хотя инвесторы могут подумать, что уже слишком поздно покупать акции, это может быть не совсем так. Я считаю, что, учитывая возрождение китайской экономики, сильные фундаментальные показатели BABA и потенциал роста ее бизнеса, акции продолжат свое ралли.

Теперь давайте посмотрим на 5-летний график BABA ниже. Несмотря на недавнее возрождение, BABA намного ниже своего исторического максимума в ~ 319 долларов с октября 2020 года.

Регуляторное преследование китайских технологий ослабевает

2023 год начался на высокой ноте для BABA и китайского технологического сектора после положительных новостей о новой финансовой политике китайского правительства, направленной на улучшение отношений с их американскими коллегами. Новоназначенный министр иностранных дел Китая Цинь Ган заявил, что надеется на улучшение отношений с США в будущем. Кроме того, Го Шуцин, председатель Комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности Китая, заявил, что реформа регулирования близится к завершению.

Кроме того, акции BABA получили дополнительный импульс. Власти Пекина одобрили привлечение капитала в размере 1,5 млрд долларов для финансовой технологической компании BABA Ant Group.

Инвесторы увидели в этом еще одно подтверждение ослабления регулятивных мер в Китае. Для справки, BABA владеет третью Ant Group.

Китай покупает больше акций BABA

Убедившись, что у китайского правительства есть большой кусок пирога BABA, на прошлой неделе правительство сообщило, что оно купит «золотые акции» многих компаний, таких как BABA и Tencent Holdings (OTC:TCEHY). Он также недавно купил золотые акции дочерних компаний BABA, занимающихся медиа и развлечениями: Youku и UC web.

Что такое золотые акции? Золотые акции — это специальные акции, которые позволяют владельцам иметь представительство в совете директоров компании. Кроме того, они также получают право вето и обладают большей властью, чем обычные акционеры.

Это может означать две вещи. Во-первых, китайское правительство уверено в перспективах роста этих акций. Во-вторых, хотя регулятивное ограничение закончилось, это способ правительства по-прежнему сохранять значительную власть над этими гигантскими китайскими акциями.

Активист-инвестор Райан Коэн покупает крупный пакет акций BABA; Возможен более высокий выкуп

Недавно популярный инвестор Райан Коэн приобрел значительную долю в акциях BABA, хотя точная сумма пока не разглашается. По данным The Wall Street Journal, стоимость пакета оценивается в «сотни миллионов долларов».

Кроме того, Коэн подталкивает BABA к ускорению программы обратного выкупа акций. Коэн считает, что у BABA есть потенциал добиться впечатляющего роста свободных денежных потоков на 20% в течение следующих пяти лет. Более высокие выкупы имеют смысл, если это окажется правдой.

В ноябре 2022 года руководство BABA увеличило свою существующую программу выкупа акций на 15–40 миллиардов долларов до марта 2025 года. Однако Коэн призывает совет директоров увеличить выкуп еще на 20–60 миллиардов долларов. Компания максимально использовала свою дешевую оценку в 2022 году, выкупив акции на 18 миллиардов долларов по состоянию на конец 31 октября 2022 года.

Если BABA согласится с предложениями Коэна, это может принести огромную прибыль акционерам за счет сокращения общего количества акций компании. В целом, выкуп в размере 60 миллиардов долларов составит почти 19% текущей рыночной капитализации BABA.

Обратные выкупы также поддерживаются надежным балансовым отчетом с денежными средствами и их эквивалентами в размере около 68,5 млрд долларов США по состоянию на 30 сентября 2022 года, а также надежным генерированием свободного денежного потока в будущем.

С точки зрения оценки, Alibaba выглядит привлекательно, поскольку она торгуется с огромным дисконтом в 33,5% к своему пятилетнему историческому среднему значению P/E в 23,2x. Текущий форвардный коэффициент P/E BABA колеблется в районе 15,4x.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции BABA?

По мнению сообщества Уолл-стрит, будущее Alibaba выглядит радужным. В целом акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 16 единогласных покупках. Средняя целевая цена акций Alibaba в размере 138,53 доллара предполагает потенциал роста на 15,2% по сравнению с текущими уровнями.

Вывод: акции BABA выглядят привлекательно, несмотря на рост

Инвестиционное сообщество снова стало оптимистичным в отношении китайских акций, таких как BABA. Следовательно, за последний месяц несколько аналитиков пересмотрели целевую цену в сторону повышения.

Восстановление Китая и огромные размеры обеспечат рост компании. Благодаря надежной клиентской базе на внутреннем рынке, сильным перспективам роста бизнеса, особенно в облачном бизнесе, а также прочным фундаментальным показателям и денежным потокам, акции BABA, вероятно, получат большую прибыль в ближайшие годы.

Кроме того, давление короля мемов-акций Коэна, чтобы он совершил больше выкупов, ясно указывает на его уверенность в истории роста BABA. Поэтому я куплю акции по текущим ценам.