💬 S&P 500 увеличивает потери, так как доходность повышается в преддверии ключевого решения ФРС. Что теперь?

S&P 500 увеличивает потери, так как доходность повышается в преддверии ключевого решения ФРС. Что теперь?

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Наиболее читаемые: Центральный банк: выступления ФРС, обновление ожиданий по процентным ставкам; Предварительный просмотр заседания ФРС в ноябре

Фондовые индексы США потеряли утренний рост и закрылись умеренно ниже во вторник, продолжив потери предыдущей сессии, отягощенные повышением ставок казначейства США, при этом доходность 2-летних облигаций приближается к своим циклическим максимумам после более сильных, чем ожидалось, экономических данных США.

Во-первых, исследование JOLTS показало, что число вакансий резко возросло в сентябре, увеличившись до 10,72 миллиона человек, что намного превышает прогнозы, согласно которым общее количество вакансий составляет 9,85 миллиона. Этот стабильный результат указывает на то, что на каждого доступного работника приходится 1,9 вакансий, что является признаком того, что рынок труда остается чрезвычайно напряженным, несмотря на все усилия Федеральной резервной системы по ослаблению импульса найма. Во-вторых, производственная активность в октябре замедлилась меньше, чем ожидалось, составив 50,2 по сравнению с прогнозом 50,00, что указывает на устойчивость в секторе производства товаров.

Когда все было сказано и сделано, S&P снизился на 0,41% до 3856 пунктов, при этом лидерами сокращения стали телекоммуникации и дискреционные потребительские товары. Тем временем Nasdaq 100 упал на 1,02% до 11 289 пунктов из-за распродажи акций Amazon (AMZN) и Alphabet (GOOG).

С более широкой точки зрения, конструктивные макроэкономические данные, опубликованные сегодня утром, предполагают, что спрос еще не значительно остыл, чтобы обуздать инфляционное давление, что указывает на то, что у ФРС может быть запас, чтобы немного сильнее нажать на тормоза и немного дольше, чтобы восстановить ценовую стабильность. .

Трейдеры получат возможность оценить перспективу повышения FOMC в среду, когда учреждение объявит о своем ноябрьском решении. Ожидается, что политики повысят стоимость заимствований на 75 базисных пунктов до 3,75-4,0%, что является самым ограничительным диапазоном с начала 2008 года. Этот шаг полностью обесценен, поэтому основное внимание будет уделено прогнозам, учитывая, что это заседание не включает макроэкономические прогнозы.

Судя по недавним комментариям, вполне возможно, что банк сможет уточнить свое сообщение и подготовить рынок к переходу к более медленным темпам ужесточения. Тем не менее, этот сценарий не следует принимать за разворотный, поскольку цикл с меньшей начальной загрузкой сейчас может просто привести к более рассредоточенным скачкам в 2023 году.

В любом случае более осторожный и зависящий от данных подход, который позволил бы оценить влияние кумулятивного ужесточения на экономику, может приветствоваться Уолл-Стрит как признак того, что мы прошли пик ястребиной позиции ФРС. Это может немного повысить рисковые активы. С другой стороны, если ФРС сохранит агрессивный тон и не смягчит свою позицию, все ставки проиграны. Этот сценарий может спровоцировать следующий этап снижения акций.

График S&P 500, подготовленный с помощью TradingView

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

--- Написано Диего Колманом, рыночным стратегом DailyFX