📰 EUR/USD отступает, DAX подталкивает к прорыву после повышения ЕЦБ на 75 б.п.

EUR/USD отступает, DAX подталкивает к прорыву после повышения ЕЦБ на 75 б.п.

Темы разговоров о евро:

Пара EUR/USD была в разгаре самой сильной недели за четыре месяца, предшествовавшей сегодня утром решению ЕЦБ по ставке. Ожидалось, что банк повысит ставки на 75 базисных пунктов, на что они и рассчитывали. Они также объявили об изменении TLTRO, которые призваны стимулировать банки к кредитованию. Но с ростом ставок эта политика по существу превращается в субсидирование банковского сектора, и сегодня Лагард объявила, что программа будет изменена, чтобы привести ставку в соответствие с текущей ставкой ЕЦБ по депозитам. Это фактически повысит стоимость заимствований для европейских банков, так что, по сути, это устранение еще одного инструмента стимулирования.

Другой большой вопросительный знак остается без ответа, и это то, что ЕЦБ планирует сделать с балансом. ЕЦБ в настоящее время имеет портфель в размере 8,8 трлн евро, но Лагард сосредоточила внимание на следующем решении банка по процентной ставке в декабре.

Что касается тарифной политики — здесь нет никаких предварительных указаний, все, что у нас есть, — это простые намеки и заявления Лагард сегодня утром о том, что грядут новые повышения. Это может позволить ЕЦБ быть более гибким, а с помощью комментариев между заседаниями, подобно выступлениям ФРС, банк может, по сути, попытаться подтолкнуть ожидания ставок в любом направлении в зависимости от экономических условий. Но — и это большое но — если рынки по-прежнему будут скептически относиться к действиям ЕЦБ, учитывая, что ФРС выпускает очень ястребиные прогнозы, это может стать уязвимым местом, особенно учитывая важность спот-котировки евро/доллар США для европейская экономика.

евро/доллар США

На прошлой неделе я начал рассматривать возможность более глубокого отката в медвежьем тренде EUR/USD, и этому действительно способствовало несколько факторов, ключевым из которых был доллар США.

Доллар США построил двойную вершину, которая является медвежьей, и эта вершина удерживалась двумя довольно задумчивыми драйверами, предполагая, что здесь может быть движение против тренда. Эта формация в долларах США уже заполнилась, и цена уже достигла прогнозируемой цели формации на уровне 109,62.

Но, учитывая, насколько велик вес евро в котировках DXY (57,6%), маловероятно, что доллар США упадет без хотя бы некоторого бычьего движения в паре EUR/USD, и это начало проявляться в пятницу.

Я снова изучил этот вопрос в понедельник на этой неделе, и к тому времени EUR/USD уже поднялась для теста сопротивления в очень ключевой точке графика. Уровень 0,9900 слился с медвежьей линией тренда, и, как я там говорил, прорыв выше, вероятно, спровоцирует продажу коротких позиций с большим потенциалом для этого на психологических уровнях 0,9950 и 1,000. Это сработало, и цена проделала весь путь до моего следующего уровня сопротивления на 1,0095, что помогло установить максимум этим утром прямо перед ЕЦБ.

Во время заседания ЕЦБ цены в паре откатились назад и даже опустились ниже уровня паритета, пока не появилась поддержка на максимуме колебания вторника, расположенном около 0,9977. С тех пор это привело к отскоку, и это оставляет дверь открытой для бычьих сценариев продолжения, поскольку теперь у нас есть еще один более высокий максимум, который до сих пор нашел поддержку на предыдущем сопротивлении, которое может быть более высоким минимумом.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; EURUSD на Tradingview

EUR/USD: разворот или откат?

На данный момент я все еще придерживаюсь мнения, что это сценарий короткого сжатия. Учитывая, насколько агрессивным был медвежий тренд с февраля, и учитывая недавний откат цен на энергоносители с некоторым рассеиванием опасений по поводу ситуации в Европе в преддверии этой зимы, было логично, что мы увидим некоторые действия, направленные против тренда, и, учитывая, как затянется ход заключался в том, что над этими психологическими уровнями будут размещены стопы, которые могут привести к быстрому движению на основе импульса, когда каждый уровень вступит в игру.

Но, с учетом сказанного, в этой теме может быть больше места для размышлений. Моя следующая точка сопротивления совпадает с 23,6% восстановлением Фибоначчи распродажи в мае 2021 г. – сентябре 2022 г., и это 1,0198; а выше этого уровня находится важный долгосрочный уровень 1,0350, который был минимумом 2017 года и помог остановить распродажу этим летом с мая по август. Это было бы важным моментом принятия решения, если бы это могло вступить в игру.

И учитывая драйверы в заголовках на следующей неделе, нам придется рассмотреть такой сценарий как возможность. Завтра появится Core PCE, предпочтительный индикатор инфляции ФРС, а в следующую среду будет долгожданное решение FOMC по ставке.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; EURUSD на Tradingview

Европейский капитал

Если вы слушали комментарии Лагард во время утренней пресс-конференции, позитива было немного. Похоже, что банк повышает ставки, потому что должен, и, как она неоднократно указывала, в европейской экономике есть серьезные препятствия.

Тем не менее, европейские акции продолжают расти, как и в случае с опубликованным в прошлом месяце индексом потребительских цен США 13 октября. Я нарисовал красную линию тренда на этом движении на графике ниже, подчеркнув быстрый темп этого восстановления, даже несмотря на то, что данные остаются довольно тусклыми.

Как отметил вчера наш собственный Тэмми Да Коста, DAX даже начал тестировать некоторое ключевое долгосрочное сопротивление, взятое из верхней части модели нисходящего клина.

Сегодня утром покупатели пробили эту модель, и теперь индекс торгуется на новом месячном максимуме.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Фьючерсы DAX на Tradingview

DAX Падающий клин

Падающие клинья часто отслеживаются на предмет бычьего разворота. Логика такова, что продавцы опасаются минимумов или поддержки, оставаясь при этом агрессивными на максимумах или вблизи сопротивления, и это может быть ранним признаком замедления медвежьего давления. В конце концов, если бы продавцы были действительно агрессивны, они должны были бы пробить новые минимумы после того, как в игру вступит поддержка, верно? А если их нет, то, вероятно, на то есть причина.

Глядя на это на недельном графике, видно, что мы только сейчас начинаем этот тест, даже с внутридневным прорывом выше этого уровня, а индекс уже совершил мощное движение от минимумов всего несколько недель назад, в настоящее время показывая чуть менее 12%.

Таким образом, погоня здесь может быть сложной задачей, но продолжающийся толчок со стороны быков может вновь открыть тему верхней части. Трудно оправдать бычью позицию с фундаментальной точки зрения, но так было в прошлом месяце, и это не мешало покупателям постоянно выходить за рамки возможного. Таким образом, в таких ситуациях лучше всего отслеживать цену, пока не появятся признаки разворота.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Фьючерсы DAX на Tradingview

Ближайшие уровни DAX

На данный момент существует большая зона слияния, которая может выступать в качестве поддержки, и в нескольких разных точках она уже была сопротивлением. Он проходит между уровнями Фибоначчи 12 966 и 13 115. Если продавцы смогут создать разворот через этот уровень, вскоре у нас снова могут появиться медвежьи сценарии, но я бы был осторожен в этом отношении, пока мы не получим подтверждение.

Для следующих уровней сопротивления я отслеживаю предыдущие колебания цены на 13 447 и 13 572. Если они вступят в игру, у нас будет более подтвержденный прорыв долгосрочного клина, что усилит бычий характер движения, которое мы наблюдали за последние несколько недель.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Фьючерсы DAX на Tradingview

--- Написано Джеймсом Стэнли, старшим стратегом DailyFX.com и руководителем отдела образования DailyFX.

Свяжитесь с Джеймсом и следите за ним в Твиттере: @JStanleyFX