🎙 Прогноз по австралийскому доллару медвежий на фоне роста доллара США и проблем с Китаем

Прогноз по австралийскому доллару медвежий на фоне роста доллара США и проблем с Китаем

Фундаментальный прогноз австралийского доллара: медвежий

Австралийский доллар упал более чем на 3% по отношению к доллару США за последнюю неделю, опустив AUD/USD до самого низкого уровня с 21 июля. Активное убежище подпитывало ралли доллара США, вдохновленное ослаблением сводных ставок ФРС, что стимулировало продажи, но австралийский доллар упал против большинство его основных аналогов, включая британский фунт, евро и японскую иену.

Отчет о занятости за июль содержал смешанные сигналы. В прошлом месяце Австралия потеряла 40 900 рабочих мест, но уровень безработицы в ней неожиданно упал до 3,4%. Заработная плата выросла на 2,6% во втором квартале по сравнению с прошлым годом, не достигнув консенсус-прогноза Бломберга на 2,7%, но увеличившись с 2,4%. На следующей неделе будут обновлены индексы менеджеров по закупкам для производственного сектора и сектора услуг. Предварительные данные за август от S&P могут повлиять на ставки на повышение ставки. 2 августа РБА повысил денежную ставку до 1,85%. С тех пор ставки на повышение ставки до конца 2022 года немного увеличились, как показано на диаграмме ниже.

Валюта обычно выигрывает от более высоких ставок. Но валютные трейдеры делают ставку против австралийского доллара. Согласно отчету CFTC «Обязательства трейдеров» (COT), опубликованному в пятницу, чистая позиция по австралийскому доллару упала до -59 248. Это самая чистая короткая позиция с начала марта. Новый более низкий минимум июля обеспечивает заманчивую цель для коротких позиций.

Трейдеры, вероятно, делают ставки против австралийского доллара по двум причинам. Во-первых, ухудшающаяся китайская экономика будет бороться за восстановление. Ожидается, что Народный банк Китая (НБК) снизит процентные ставки в понедельник, но может не увеличить рост кредита. Центральный банк удивил рынки, снизив годовую ставку по среднесрочной кредитной линии. Рынки восприняли этот шаг как потенциальный признак паники. Наряду со спорадическими блокировками Covid волна тепла вынудила несколько производственных центров закрыть заводы в попытке смягчить спрос на энергию.

Во-вторых, это отказ от мнения о том, что Федеральная резервная система начнет снижать ставки к следующему лету. Избиратели FOMC Джеймс Буллард и Эстер Джордж были последними членами, которые выступили против этой версии. Американские фондовые индексы резко упали в пятницу, поскольку трейдеры изменили позиции в преддверии данных по Джексон Хоул и инфляции PCE в США. Борьба с ФРС работает до тех пор, пока ФРС не даст отпор. И Джером Пауэлл может скоро нанести нокаутирующий удар. Это было бы плохим предзнаменованием для австралийского доллара, который уже столкнулся с растущим встречным ветром со стороны своего крупнейшего торгового партнера.

--- Автор: Томас Вестуотер, аналитик DailyFX.com

Чтобы связаться с Томасом, используйте раздел комментариев ниже или @FxWestwater в Твиттере.