🗯 ФРС запускает еще одно значительное повышение ставки в попытке обуздать инфляцию

ФРС запускает еще одно значительное повышение ставки в попытке обуздать инфляцию

Федеральная резервная система в среду повысила свою базовую процентную ставку на целых три четверти пункта второй раз подряд в своем самом агрессивном за последние три десятилетия стремлении обуздать высокую инфляцию.

Этот шаг ФРС повысит ключевую ставку, которая влияет на многие потребительские и бизнес-кредиты, до диапазона от 2,25% до 2,5%, самого высокого уровня с 2018 года.

Выступая на пресс-конференции после последнего политического заседания ФРС, председатель Джером Пауэлл дал смешанные сигналы о вероятных следующих шагах центрального банка. Он подчеркнул, что ФРС по-прежнему привержена борьбе с хронически высокой инфляцией, сохраняя при этом возможность того, что вскоре она может перейти к более мелкому повышению ставок.

И хотя растут опасения, что усилия ФРС могут в конечном итоге вызвать рецессию, Пауэлл упустил несколько возможностей сказать, что центральный банк замедлит свои повышения, если рецессия произойдет, когда инфляция все еще будет высокой.

Роберто Перли, экономист инвестиционного банка Piper Sandler, сказал, что председатель ФРС подчеркнул, что «даже если это вызвало рецессию, важно снизить инфляцию».

Но предположение Пауэлла о том, что повышение ставок может замедлиться сейчас, когда ключевая ставка находится примерно на уровне, который, как считается, не поддерживает и не ограничивает рост, помогло спровоцировать мощное ралли на Уолл-стрит, когда индекс фондового рынка S&P 500 вырос на 2,6%. Перспектива более низких процентных ставок обычно способствует росту фондового рынка.

В то же время Пауэлл был осторожен во время своей пресс-конференции, чтобы не исключить еще одно повышение на три четверти пункта, когда политики ФРС встретятся в сентябре. Он сказал, что решение по ставке будет зависеть от того, что выяснится из многочисленных экономических отчетов, которые будут опубликованы в этот период.

«Я не думаю, что США в настоящее время находятся в рецессии», — сказал Пауэлл на своей пресс-конференции, на которой он предположил, что повышение ставок ФРС уже имело некоторый успех в замедлении экономики и, возможно, ослаблении инфляционного давления.

Решение центрального банка последовало за скачком инфляции до 9,1%, самого быстрого годового уровня за 41 год, и отражает его напряженные усилия по замедлению роста цен в экономике. Повышая ставки по займам, ФРС удорожает получение ипотечного кредита, авто- или бизнес-кредита. Тогда потребители и предприятия, по-видимому, берут взаймы и тратят меньше, охлаждая экономику и замедляя инфляцию.

Всплеск инфляции и страх перед рецессией подорвали доверие потребителей и вызвали общественное беспокойство по поводу состояния экономики, которое посылает удручающе неоднозначные сигналы . А с приближением ноябрьских промежуточных выборов недовольство американцев снизило рейтинг общественного одобрения президента Джо Байдена и увеличило вероятность того, что демократы потеряют контроль над Палатой представителей и Сенатом.

Действия ФРС по резкому ужесточению кредита торпедировали рынок жилья , который особенно чувствителен к изменениям процентных ставок. Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке за последний год примерно удвоилась до 5,5%, а продажи жилья упали.

Потребители демонстрируют признаки сокращения расходов перед лицом высоких цен. И бизнес-опросы показывают, что продажи замедляются. Центральный банк делает ставку на то, что он может замедлить рост лишь настолько, чтобы обуздать инфляцию, но не настолько, чтобы спровоцировать рецессию — риск, который, как опасаются многие аналитики, может плохо закончиться.

На своей пресс-конференции Пауэлл предположил, что в условиях замедления экономики, незначительного снижения спроса на рабочих и возможного пика роста заработной платы экономика развивается таким образом, что это должно помочь снизить инфляцию.

«Мы наблюдаем замедление экономической активности, которое, по нашему мнению, нам нужно?» он спросил. — Есть некоторые доказательства того, что мы есть.

Председатель ФРС также указал на меры, которые предполагают, что инвесторы ожидают, что инфляция со временем вернется к целевому уровню центрального банка в 2%, что является признаком уверенности в его политике.

Пауэлл также поддержал прогноз чиновников ФРС, сделанный в прошлом месяце, что их базовая ставка достигнет диапазона от 3,25% до 3,5% к концу года и примерно на полпроцента выше в 2023 году. Этот прогноз, если он подтвердится, будет означать замедление роста. в походах ФРС. Центральный банк достиг бы своей цели на конец года, если бы он повышал ключевую ставку на полпункта на заседании в сентябре и на четверть пункта на каждом заседании в ноябре и декабре.

Теперь, когда ФРС ввела два существенных повышения ставок подряд, «я действительно думаю, что они будут ходить на цыпочках отсюда», — сказал Томас Гарретсон, старший портфельный стратег RBC Wealth Management.

В четверг, когда правительство оценивает валовой внутренний продукт за период с апреля по июнь, некоторые экономисты считают, что это может показать, что экономика сокращается второй квартал подряд. Это соответствует одному давнему предположению о начале рецессии.

Но экономисты говорят, что это не обязательно означает начало рецессии. За те же шесть месяцев, когда экономика в целом могла сократиться, работодатели добавили 2,7 миллиона рабочих мест — больше, чем за все годы до пандемии. Заработная плата также растет здоровыми темпами, и многие работодатели все еще пытаются привлечь и удержать достаточное количество работников.

Тем не менее, замедление роста ставит политиков ФРС в затруднительное положение с высоким риском: насколько высоко они должны поднять ставки по займам, если экономика замедляется? Более слабый рост, если он вызывает увольнения и повышает безработицу, часто сам по себе снижает инфляцию.

Эта дилемма может стать еще более серьезной для ФРС в следующем году, когда экономика может оказаться в худшем состоянии, а инфляция, вероятно, все еще превысит целевой показатель центрального банка в 2%.

«Какой риск рецессии вы готовы взять на себя, чтобы быстро вернуть (инфляцию) к 2%, а не в течение нескольких лет?» — спросил Натан Шитс, бывший экономист ФРС, главный экономист Citi по всему миру. «Это те проблемы, с которыми им придется бороться».

Экономисты Bank of America прогнозируют «мягкую» рецессию в конце этого года. Аналитики Goldman Sachs оценивают вероятность рецессии в ближайшие два года в соотношении 50 на 50.