📰 Настройки ценового действия доллара США: EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, USD/JPY

Настройки ценового действия доллара США: EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, USD/JPY

Темы для обсуждения доллара США:

Завтра придет ФРС, но вы, наверное, уже знаете это. И вы также, вероятно, уже знаете, что здесь ожидается повышение на 75 базисных пунктов до такой степени, что, если этого не произойдет, в других местах могут возникнуть беспорядки. Если ФРС пойдет слишком легко, возникнет множество вопросов об их приверженности борьбе с инфляцией или, что еще более тревожно, о том, что, по мнению ФРС, удерживает их от этого? С другой стороны, если ФРС повысит ставку на 100 базисных пунктов, мы можем увидеть суматоху, которая проявилась несколько недель назад, поскольку рынки начали ожидать этого. Это было компенсировано в четверг и пятницу (19/20 июля), когда спикеры FOMC отвергли эту перспективу.

Но инфляция остается агрессивно-высокой, и пока повышение ставок ФРС не оказало большого влияния на решение этой проблемы. Однако повышение ставок обычно требует времени, чтобы передать информацию, а ФРС начала действовать чуть более четырех месяцев назад, так что мы все еще находимся на ранних стадиях. И именно поэтому центральные банки могут захотеть быть ястребиными, когда инфляция превышает целевой показатель, потому что, как только она начинает жить своей собственной жизнью, с ней может быть трудно справиться, как это было в 1970-х годах.

Ставки по казначейским обязательствам в последнее время падают, и многие указывают на тот факт, что инфляция, возможно, достигла своего пика, и рынок облигаций отражает это сообщение. Но один взгляд на кривую доходности добавляет некоторый контекст, потому что, хотя да, ставки падают, это также происходит неравномерно, и на данный момент кривая доходности 2/10 является самой перевернутой за более чем 20 лет.

Это не является положительным сигналом для будущего роста: поскольку ставки растут на коротком конце кривой, подталкиваемые повышением ФРС, инвесторы выходят на кривую, чтобы взять дюрацию в казначейских обязательствах. Простой акт покупки казначейских облигаций по текущим ставкам раскрывает потенциал для получения основной прибыли, если/когда ставки будут падать дальше. Таким образом, по сути, по мере того, как ФРС повышает ставки, участники рынка, похоже, все больше и больше делают ставку на некоторые экономические препятствия в будущем, о чем свидетельствует эта сила долгосрочных казначейских обязательств.

В качестве иллюстрации этой темы спрэд доходности 2/10, или разница между доходностью двух- и десятилетних казначейских облигаций, изменился на противоположный и находится на самом низком уровне с ноября 2000 года.

Спред кривой доходности США между двух- и десятилетними казначейскими облигациями

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; данные с Трейдингвью

Это означает, что двухлетние казначейские облигации в настоящее время приносят больше, чем десятилетние казначейские облигации, что в настоящее время составляет около 26 базисных пунктов.

Итак, спросите себя: зачем инвестору брать на себя 10-летний риск по более низкой ставке, 0,26% на сегодняшнее утро, а не по более высокой ставке при меньшем риске продолжительности? Это все равно, что прийти в банк и попросить 10-летнюю ипотеку, а затем получить более высокую ставку, чем если бы вы взяли 30-летнюю ипотеку. Какой банк такое предложит? Вероятно, нет, потому что более длительный срок влечет за собой больший риск, который необходимо компенсировать более высокой процентной ставкой.

Когда этого не происходит на рынках – например, что показано сейчас – это сильное искажение, и опять же, вероятно, оно вызвано тем, что инвесторы и фонды покупают долгосрочные казначейские обязательства в ожидании возможного движения к более низким ставкам, которое может быть вызвано ухудшением. экономические условия.

Доллар США

Доллар США в настоящее время находится в своеобразном положении. Мало того, что валюта была предложена темами с более высокими курсами, которые были бы традиционным валютным драйвером, возникающим из-за расхождения курсов. Но существует также возможность возникновения потоков-убежищ, поскольку облака над Европой сгустились.

Таким образом, это может быть редкая ситуация, когда валюта-убежище также является более высокодоходной валютой, и это добавило бы некоторую перспективу бычьему движению доллара США за последний год и, что более важно, за последние шесть месяцев, когда Россия-Украина сценарий продолжился.

В краткосрочной перспективе доллар США в настоящее время пытается удержать поддержку выше-ниже. Это показало сливающуюся точку на графике, как бычью линию тренда, так и 38,2%-ную коррекцию Фибоначчи, расположенную около 106,24. Это может удерживать внимание на продолжении бычьего тренда в долларах США.

Дневной график доллара США

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; USD, DXY на Tradingview

EUR/USD в коробке

Пара EUR/USD в настоящее время находится в форме прямоугольника, и это часто проявляется во время консолидации. К прямоугольнику или прямоугольнику обычно подходят с целью прорыва, и сегодня утром мы увидели, что нижняя сторона этого прямоугольника была протестирована на уровне 1,0120, а фитили подчеркивали реакцию на этом уровне. Что касается бычьих настроений по доллару США, медвежья позиция по евро/доллару, вероятно, будет значительной частью этого подхода.

В более широком плане вопрос заключается в том, что может произойти в Европе во второй половине этого года. В связи с тем, что цены на природный газ быстро возвращаются к новому максимуму, а текущий сценарий российско-украинских отношений не улучшается, существует риск тревожной зимы в Европе из-за энергетических рационов и стремительного роста цен на энергоносители.

Европа уже борется с инфляцией, и ЕЦБ только начал повышать ставки, чтобы решить эту проблему. Но цены на энергоносители здесь являются своего рода неконтролируемой переменной, и более высокие цены на энергоносители могут сохраняться даже при более высоких тарифах.

Но если ЕЦБ больше не поднимет, то существует больший риск потери стоимости евро, что может усилить инфляционное давление. Таким образом, ЕЦБ действительно кажется здесь запертым: им приходится идти на повышение, чтобы попытаться справиться с инфляцией и удержать евро от падения ниже нуля, но, с другой стороны, им приходится действовать осторожно, опасаясь задушить что-либо. остался рост. А потом, когда все будет сказано и сделано, этим летом в Европе может начаться энергетический кризис.

В совокупности, именно поэтому единая валюта в последнее время с трудом удерживала поддержку, когда впервые почти за 20 лет произошло нарушение паритета пары EUR/USD.

На данный момент прямоугольник установлен, и медвежий прорыв открывает уровень паритета для другого теста. С другой стороны, в случае бычьего прорыва потенциал сопротивления существует на предыдущем минимуме 1,0340.

EUR/USD Четырехчасовой график цен

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; EURUSD на Tradingview

Фунт стерлингов/доллар США

Краткосрочное поведение цены кабеля кажется мне беспорядочным. Когда я смотрел на эту пару две недели назад, я видел формирование падающего клина. К таким формациям часто подходят с целью бычьих разворотов, и это начало проявляться на прошлой неделе.

С тех пор цены поднялись до уровня сопротивления 1,2090, и продолжалось формирование как более высоких минимумов, так и более высоких максимумов. На данный момент GBP/USD пытается защитить психологический уровень 1,2000.

Осложнением с бычьими темами на данный момент будет отсутствие отбега от быков вблизи максимумов или сопротивления. Это позволяет сформироваться начальным стадиям восходящего клина, который является зеркальным отражением нисходящего клина двухнедельной давности и обычно строится с целью медвежьих разворотов.

Четырехчасовой график цены GBP/USD

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; GBPUSD на Tradingview

австралийский доллар/доллар США

Пара AUD/USD также прорвалась из недавнего формирования нисходящего клина, хотя сетап AUD/USD был немного более долгосрочным, чем то, что рассматривалось выше в GBP/USD.

Нисходящий клин в паре AUD/USD формировался с середины июня до середины июля, а в прошлый понедельник произошел прорыв формации. И изначально у пары был некоторый взлет вверх, который подтолкнул цену обратно к большой фигуре 0,7000.

Однако ценовое движение за последние несколько дней было особенно «взбалмошным» с небольшим направлением. На дневном графике ниже обратите внимание на удлиненные фитили по обе стороны от свечей за последние несколько дней. Это свидетельствует о том, что рынок ищет направление, и открывает дверь либо для теста поддержки на уровне 0,6854, либо для теста сопротивления на большой фигуре 0,7000.

Учитывая отклонение от пары EUR/USD или даже GBP/USD выше, пара AUD/USD может предпочесть медвежий уклон по отношению к доллару США или темы отката вокруг доллара США, который завтра пойдет на заседание FOMC.

Дневной график AUD/USD

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; AUDUSD на Tradingview

доллар США/иена

USD/JPY цепляется за поддержку. Заседание Банка Японии на прошлой неделе не привело к существенным изменениям в Центральном банке Японии. Тем не менее, с тех пор слабость иены была подавлена, что заставляет задуматься о том, начинают ли рынки оценивать что-то еще или есть нарастающие ожидания возможных изменений.

В паре USD/JPY цена остается на уровне поддержки, ориентируясь на бычью линию тренда, но покупатели пока не смогли подняться выше краткосрочного сопротивления, расположенного на отметке 136,70-137,00. Более глубокая поддержка находится в зоне 134,48-135,00.

Для трейдеров, изучающих стратегии силы иены, некоторый интерес могут представлять пары EUR/JPY или, возможно, даже GBP/JPY.

USD/JPY Четырехчасовой график цены

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; USDJPY на Tradingview

--- Написано Джеймсом Стэнли, старшим стратегом DailyFX.com

Свяжитесь с Джеймсом и следите за ним в Твиттере: @JStanleyFX