🎙 Центральный банк: обновление ожиданий по процентным ставкам BOC, RBA и RBNZ

Центральный банк: обновление ожиданий по процентным ставкам BOC, RBA и RBNZ

Обзор центрального банка:

Падение цен на сырьевые товары не имеет большого значения

В этом выпуске Central Bank Watch мы изучаем рынки ставок Банка Канады, Резервного банка Австралии и Резервного банка Новой Зеландии. Несмотря на падение цен на сырьевые товары в последние недели — от меди до нефти и пшеницы — многолетние максимумы темпов инфляции продолжают вызывать слухи о том, что крупные центральные банки продолжат быстро повышать ставки в ближайшие месяцы. Ожидается, что Банк Канады, Резервный банк Австралии и Резервный банк Новой Зеландии повысят свои основные ставки в июле как минимум на 50 базисных пунктов.

Для получения дополнительной информации о центральных банках посетите Календарь выпусков новостей центрального банка DailyFX.

75-битный рост приближается?

Давление на цены в Канаде продолжает расти, несмотря на активные действия Банка Канады в последние недели, направленные на сдерживание быстрого роста стоимости жизни. В июньском политическом заявлении BOC содержалась фраза «Совет управляющих готов действовать более решительно, если это необходимо для выполнения своего обязательства по достижению целевого уровня инфляции в 2%», и рынки ставок считают, что более агрессивное ужесточение не за горами, когда политики соберутся в середине июля. .

Ожидания Банка Канады по процентным ставкам (21 июня 2022 г.) (таблица 1)

После того, как Банк Канады установил ставку в 50 базисных пунктов ранее в этом месяце, рынки ставок ожидают немедленного ужесточения ускоренных темпов. Шансы на повышение ставки на июльском заседании в последние недели выросли: существует 281% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов (100% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов, 100% вероятность повышения ставок на 50 , и 81% вероятность повышения ставки на 50 б.п.). В настоящее время основная ставка BOC составляет 1,50%, и в следующем месяце она вырастет до 2,25%.

Индекс настроений клиентов IG: прогноз курса USD/CAD (21 июня 2022 г.) (График 1)

USD/CAD: данные розничных трейдеров показывают, что 31,52% трейдеров имеют чистые длинные позиции, при этом соотношение коротких и длинных трейдеров составляет 2,17 к 1. Число чистых длинных трейдеров на 11,08% меньше, чем вчера, и на 32,32% меньше, чем на прошлой неделе. в то время как количество трейдеров с чистыми короткими позициями на 8,09% больше, чем вчера, и на 64,83% больше, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры закрывают короткие позиции, предполагает, что цены USD/CAD могут продолжать расти.

Трейдеры еще больше закрывают короткие позиции, чем вчера и на прошлой неделе, и сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам более сильную противоположную бычью торговлю по паре USD/CAD.

Минуты RBA: ожидайте новых подъемов

Протоколы июньского заседания РБА убедительно намекают на агрессивные темпы повышения ставок в будущем после того, как РБА неожиданно повысил ставку на 25 базисных пунктов в мае и на 50 базисных пунктов ранее в этом месяце. Управляющий РБА Филип Лоу недавно заявил, что в июле следует ожидать еще одного повышения ставки на 50 базисных пунктов, поскольку в австралийской экономике по-прежнему наблюдается невероятно сильный рынок труда с минимальными опасениями по поводу возможной рецессии в ближайшие месяцы.

ОЖИДАНИЯ РЕЗЕРВНОГО БАНКА АВСТРАЛИИ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (21 июня 2022 г.) (ТАБЛИЦА 2)

Согласно австралийским индексным свопам овернайт (OIS), существует 175-процентная вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в июле (100-процентная вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов и 75-процентная вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов). Но агрессивный сдвиг в шансах на повышение ставки РБА лучше всего отражается при взгляде на конец 2022 года: в апреле ожидалось, что основная ставка, установленная РБА, вырастет до 2,00% к концу года; конечная ставка теперь дисконтирована на уровне 3,566%.

Индекс настроений клиентов IG: прогноз курса AUD/USD (21 июня 2022 г.) (График 2)

AUD/USD: данные розничных трейдеров показывают, что 70,15% трейдеров имеют нетто-длинные позиции, при этом соотношение трейдеров, занимающих длинные и короткие позиции, составляет 2,35 к 1. Число трейдеров, занимающих чистые длинные позиции, на 7,55% больше, чем вчера, и на 7,89% больше, чем на прошлой неделе. в то время как количество трейдеров с чистыми короткими позициями на 4,75% ниже, чем вчера, и на 11,15% ниже, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены AUD/USD могут продолжать падать.

Трейдеры имеют больше чистых длинных позиций, чем вчера и на прошлой неделе, и сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам более сильный противоположный медвежий уклон в торговле по паре AUD/USD.

РБНЗ еще не готов

Резервный банк Новой Зеландии шел по пути войны за повышение ставок в течение первых шести месяцев 2022 года, и в будущем ожидается более агрессивное ужесточение, даже несмотря на то, что экономические данные продолжают ухудшаться. Напомним, что в сферу компетенции РБНЗ в области денежно-кредитной политики входит не только инфляция, но и цены на жилье. Ожидается, что РБНЗ будет не только повышать ставки на каждом заседании до февраля 2023 года, но и темпы повышения ставок будут ускоряться в будущем.

ОЖИДАНИЯ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ РЕЗЕРВНОГО БАНКА НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ (21 июня 2022 г.) (таблица 3)

Вероятность того, что РБНЗ повысит ставки на 25 б.п. в следующем месяце, составляет 213% (100%-ная вероятность повышения ставки на 25 б.п., 100%-я вероятность повышения ставки на 50 б.п. и 18%-ная вероятность повышения ставки на 75 б.п.). -bps) с последующим повышением ставки на 270% от 25-б.п. в августе (100%-я вероятность повышения ставки на 25-б.п., 100%-я вероятность повышения ставки на 50-б.п. и 70%-я вероятность повышение ставки на 75 б.п.). Текущие цены предполагают, что основная ставка РБНЗ вырастет с 2,00% до 3,25% до сентября.

Индекс настроений клиентов IG: прогноз курса NZD/USD (21 июня 2022 г.) (график 3)

NZD/USD: данные розничных трейдеров показывают, что 69,81% трейдеров имеют чистую длинную позицию, при этом соотношение трейдеров, занимающих длинные и короткие позиции, составляет 2,31 к 1. количество трейдеров, играющих в короткие позиции, на 7,46% выше, чем вчера, и на 23,81% ниже, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены NZD/USD могут продолжать падать.

Позиционирование меньше чистых длинных, чем вчера, но больше чистых длинных, чем на прошлой неделе. Сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам еще одно смешанное смещение торговли NZD/USD.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

--- Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом