✏ Прогноз цены на золото: XAU/USD упадет вместе с инфляционными ожиданиями

Прогноз цены на золото: XAU/USD упадет вместе с инфляционными ожиданиями

Фундаментальный прогноз по золоту: медвежий

Цены на золото растут вторую неделю, поскольку заголовки индексов потребительских цен в США указывают на привлекательность желтого металла для хеджирования инфляции. По данным Министерства труда, цены в США выросли в марте до 8,5% г/г, что является самым высоким показателем с 1981 года. Базовый показатель, исключая цены на продукты питания и энергоносители, за тот же период составил 6,5%. Эти цифры также привели к снижению цен на акции из-за потенциальной угрозы более агрессивной реакции Федеральной резервной системы. В последующие дни базовый индекс S&P 500 снизился.

Однако хорошие времена могут не продолжаться. В то время как инфляция находится на более чем 40-летнем максимуме, прогнозы на будущее начинают ослабевать. Это, вероятно, окажет давление на цены на слитки. Ставки безубыточности в США — разрыв между доходностью казначейских облигаций и ее эквивалентом, индексированным на инфляцию, — используются в качестве рыночного показателя для измерения инфляции. В то время как 1-летняя ставка получила небольшое повышение от публикации ИПЦ, 2-летняя и 5-летняя ставки снизились, что указывает на то, что инфляционные ожидания на 2 и 5 лет ослабевают.

Экономисты видят то же самое. Пол Кругман, профессор экономики Центра аспирантуры Городского университета Нью-Йорка, сказал, что «инфляция, вероятно, значительно снизится в течение следующих нескольких месяцев». Недавние тенденции цен на бензин и нефть с начала апреля указывают на то, что тезис г-на Кругмана уже дает о себе знать. По данным AAA, цены на бензин в США снизились более чем на 5% с 1 апреля.

Более того, в то же время увеличились ставки ФРС на повышение ставки. Индексные свопы овернайт (OIS) оценивают со 100-процентной вероятностью повышения на 50 базисных пунктов на майском заседании FOMC после данных CPI на прошлой неделе. Шквал ястребиных высказываний в Федеральной резервной системе также помог повысить эти ставки. Центральные банки обратили на это внимание. Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) в четверг ужесточило политику в своем полугодовом заявлении. Банк Кореи также перешел к нормализации политики в четверг. Глобальный сдвиг не предвещает золота, поскольку оно является беспроцентным активом. Тем не менее, цены на золото могут откатиться после недавнего скачка.

--- Автор: Томас Вестуотер, аналитик DailyFX.com

Чтобы связаться с Томасом, используйте раздел комментариев ниже или @FxWestwater в Твиттере.