💬 Возможность дальнейшего роста рынка остается под вопросом

Возможность дальнейшего роста рынка остается под вопросом

Настроения на российском рынке вновь оказываются очень переменчивыми, а волатильность сохраняется. Так, к концу основной сессии индекс МосБиржи потерял 0,23% и опустился до 2705 пунктов, несмотря на попытку роста днем. Хотя целевой уровень в 2700 пунктов и был пробит, а прошлая неделя завершилась в плюсе, сегодняшнее движение индексов вызывает сомнения в том, возможно ли продолжение роста. Долларовый индикатор РТС провалился на 1,75%, оказавшись на отметке 1102. На вечерней сессии к 20:45 рынок в минусе на 0,18%.

Как справедливо замечает создатель телеграм-канала «Ленивый инвестор» Антон Весенний, рынок уже почти на протяжении года остается в «боковике», несмотря на все всплески позитива и приступы разочарования. Инвесторы очень активно реагируют на любые информационные вбросы и приводят ключевые индексы в движение.

Подобную тенденцию подхватили акции «Магнита», рванувшие вверх из-за технической ошибки Мосбиржи. В воскресенье вечером было опубликовано сообщение о временном неприменении мер по дестабилизации цен для бумаг «Магнита» 9 декабря. Позднее биржа удалила публикацию и прокомментировала инцидент: «Сообщение стало следствием технической ошибки в момент проведения тестовых торгов на Московской бирже».

«Если бы релиз о тестовом характере сообщения вышел сразу — такого движения не было бы вовсе», - отмечает автор телеграм-канала InvestEra Артем Николаев. Тем не менее, котировки акций продолжают расти на 4,78% на вечерней сессии. Эксперт также обращает внимание, что акции далеко не первый раз растут на непроверенной или ложной информации, и напоминает - резкий взлет цен на бумаги зачастую ничем не обоснован.

Вместе с «Магнитом» в лидерах роста оказались акции «ВК» (1,87%), «Интер РАО» (+1,04%), девелоперов «ПИК» (+1,72%) и «Самолет» (+1,55%).

Бумаги «Башнефти» разделились между топами роста и падения – привилегированные акции падают на 1,1%, а «обычки» прибавляют 2,18%. Давление на «префы» компании оказала новость о планах Башкирии приватизировать часть бумаг «Башнефти». На продажу пойдёт 11,3 млн акций (16 млрд руб.) или 6,36% от уставного капитала. По мнению аналитиков ИФК «Солид» такое решение выглядит странным и сложно объяснимым: «Вероятно, Башкирия хочет компенсировать низкие дивиденды от компании продажей доли в ней. Но это то же самое, что резать корову, которая дала мало молока, вместо того чтобы решать первопричины проблемы».

«Европлан» (+1,3%) традиционно возвращает акционерам большую часть прибыли, и ВОСА 4 декабря подтвердило этот позитивный тренд. В соответствии с рекомендациями Совета директоров акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 года – 58 рублей на одну акцию. Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов считает бумаги компании перспективным вложением: «Более крепкий отчет за год способен вернуть котировки акций в зону 650–700 руб. к весне при сохранении ориентиров дивидендов на уровне 80–90 рублей за 2026 год, что делает историю привлекательной для долгосрочных держателей».

Хотите зарабатывать так же, как акционеры «Европлана»? Откройте ИИС и получайте до 88 000 ₽ каждый год за счет налогового вычета, а также освободите доход от инвестиций от уплаты налога. 102 000 ₽ - дополнительная премия только для клиентов «Финама».

Наибольшее падение сегодня показали акции МКБ (-4,78%), «ФосАгро» (-1,94%), «АЛРОСА» (-1,52%), «префы» (-2,14%) и «обычки» (-2,46%) «Татнефти».

Эта неделя в России отметится публикацией полных данных по инфляции в ноябре и месячной оценки исполнения федерального бюджета. Также внимание к себе привлечет выход ряда материалов ЦБ перед «неделей тишины». Недельная инфляция резко замедлилась до 0,04% после 0,14% неделей ранее благодаря снижению стоимости бензина, а годовой показатель опустился до 6,61%. Такие данные могут стать важным аргументом в пользу смягчения денежно-кредитной политики на заседании ЦБ 19 декабря, утверждают эксперты.

Геополитические новости тоже не утихают. В Politico сообщили о запланированной встрече ЕС, Британии, Франции и ФРГ для консультаций по украинскому вопросу. Обсуждение в итоге состоялось в Лондоне, а не в Швейцарии, как заявлялось ранее. Главным вопросом встречи президент Франции Эмманюэль Макрон назвал сближение позиций между европейскими странами, Украиной и США, чтобы это привело к "наилучшим условиям для Украины, Европы и коллективной безопасности", передает ТАСС со ссылкой на телеканал Sky News. В Politico считают, что представители Европы будут пытаться "размыть" предложение США о признании территорий Донбасса за Россией. По данным ряда СМИ, украинский президент Владимир Зеленский объявил о том, что предложения по плану Украина-Европа должны быть готовы к завтрашнему дню для передачи США.

Немного позитива могла добавить информация о новой стратегии национальной безопасности США. Самым важным для российского рынка стал пункт о прекращении военных действий на Украине в 2026 году как основном интересе. Это еще раз подтверждает тот факт, что США заинтересованы в разрешении конфликта. Но положительной реакции российских инвесторов на сообщение не последовало.

Рынок гособлигаций должна была поддержать новость о техническом размещении дебютных ОФЗ, номинированных в юанях. Однако индекс RGBI после окончания основной сессии продолжил снижение, опускаясь на 0,06% - до 118,35 пунктов. Аналитики «Газпромбанк Инвестиции» при этом уверены, что выпуск облигаций в юанях станет бенчмарком для долгосрочных ставок: «Учитывая, что выпуск сделан в формате ОФЗ, да еще сразу на 3,2 и 7,5 года, в таком ликвидном суммарном объеме 20 млрд юаней и при поддержке всех категорий инвесторов в России, можно сказать, что создан рыночный ориентир для расчетов в национальных валютах России и Китая». Сроки погашения выпусков — 28 февраля 2029 и 1 июня 2033 года, а ориентиры по ставке купона составляют 6,25–6,50% годовых и не выше 7,50% годовых соответственно.

Помимо такой положительной новости, как размещение ОФЗ в юанях, Минфин сообщил и более негативную информацию – в декабре ожидается недобор нефтегазовых доходов бюджета. В связи с этим ЦБ на прошлой неделе увеличил продажи валюты с 9,04 до 14,54 млрд руб./сутки. Но Виктор Григорьев, аналитик ПАО «Банк «Санкт-Петербург» подчеркивает, что такой шаг регулятора лишь временно поддержит курс национальной валюты: «В более долгосрочной перспективе операции по бюджетному правилу нейтральны для курса. В дальнейшем экспортерам просто предстоит уплатить меньше налогов, и в течение месяца рубль должен скорректироваться».

Сегодня также вступило в силу решение ЦБ об отмене установленных ранее лимитов на переводы иностранной валюты за рубеж для граждан России и физических лиц-нерезидентов из дружественных стран.

Тем не менее, в понедельник позиции рубля остаются сильными. Юань по отношению к российской валюте дешевеет на 1% и уходит к отметке 10,8. Доллар США на межбанке теряет к рублю 0,95% и торгуется по 76,54, евро на межбанке растет на 0,02% - до 89,07. Банк России повысил официальный курс доллара на 9 декабря до 77,2733, курс евро повышен до 89,7054 рубля, а курс юаня составит 10,8283 рубля.

Нефть, тем временем, остается под давлением из-за большого навеса предложения. Фьючерсы на эталонную марку Brent теряют рекордные 1,69% и доходят до отметки $62,67 за баррель. «В период низкого сезонного спроса в первом квартале 2026 года стоимость нефти, вероятнее будет оставаться у нижней границы ценового диапазона $60-70. Среднегодовая цена может составить $65 за барр. При этом риски складываются в большей степени в сторону ее снижения, а не повышения», - считает аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк. Тем не менее, итог подведут финальные годовые обзоры по рынку нефти Управления энергетической информации Минэнерго США, OPEC и Международного энергетического агентства.

На этой неделе все внимание инвесторов в мире будет уделяться итогам последнего в этом году заседания ФРС, которое состоится 9-10 декабря. Вероятность снижения ставки оценивается, по Fed Watch Tool, в 90%. Но, несмотря на эту новость, американский рынок открыл торговую сессию в понедельник негативным движением – индекс S&P снижается на 0,47% до 6838 пунктов. Важными для рынка США также будут прогнозы ФРС на ближайшие месяцы, которые повлияют на динамику акций, доллара и золота. На прошлом заседании 5 из 12 членов FOMC заявили о своих возражениях по поводу дальнейшего снижения ставок. «Более «ястребиный» настрой ФРС может уронить фондовые рынки, но зато укрепит курс доллара», - обращает внимание аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

Подробнее о том, что думают профессиональные участники рынка о предстоящем решении американского регулятора читайте в свежей статье Finam.ru «Запредельное» заседание. Какой выбор сделает ФРС?