💬 Риторика ЦБ и новости из Пекина не вдохновили на покупки

Риторика ЦБ и новости из Пекина не вдохновили на покупки

Российский фондовый рынок во вторник, 2 сентября, ушел в значимый минус, поскольку инвесторов разочаровали новости из Китая и суровый тон представителей регулятора. По итогам основной сессии индекс МосБиржи снизился на 1,44%, до 2845,39 пункта, РТС – на 1,65%, до 1112,18 пункта.

Возможно ожидания рынка от российско-китайских переговоров были завышенными, поскольку рынок снизился несмотря на новости о том, что «Газпром» подписал договоренности по увеличению объемов поставок газа по проекту «Дальневосточный маршрут" с 10 млрд до 12 млрд кубометров. Также российский газовый холдинг и китайская CNPС подписали документы о наращивании поставок газа в КНР по «Силе Сибири» с 38 млрд до 44 млрд кубометров. Помимо этого в результате встречи в Пекине был подписан  меморандум о постройке газопроводов «Сила Сибири-2» и «Союз Восток». Тем не менее акции рыночного локомотива обвалились на 3,1%, оказавшись, наряду «Роснефтью» (-2,91%) и «НОВАТЭКом» (-1,71%) в числе лидеров падения. Что думают профессиональные участники рынка о прошедших переговорах и подписанных документах, а главное о дальнейших перспективах акций газового гиганта читайте в свежей статье «Новая жизнь «Газпрома». Почему рынок не рад соглашениям с Китаем»?

Другим важным событием стала публикация ЦБ проекта основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2026–2028 годы, в котором представил четыре сценария развития экономики в России до 2028 года: «базовый» и три альтернативных сценария – «проинфляционный», «дезинфляционный» и «рисковый». Во второй половине дня инвесторы внимательно следили за пресс-конференцией заместителя председателя Банка России Алексея Заботкина, который заявил, что преждевременное и избыточное снижение ключевой ставки не сэкономит средства бюджета, а напротив - обернется дополнительными расходами для бюджета в будущем. Он также подтвердил прогноз ЦБ о возвращении инфляции к 4% в 2026 году и воздержался от сигналов к решению по ставке в сентябре. Уже вечером регулятор опубликовал обзор «О чем говорят тренды», в котором говорится о том, что снижение инфляции продолжается, экономическая активность замедлилась, кредитная активность постепенно увеличивается, траектория роста М2 соответствует периоду низкой инфляции, ценовые ДКУ смягчились. Однако недвусмысленно в аналитике ЦБ говорится о том, что для закрепления инфляции на траектории 4% требуется поддерживать достаточную жесткость денежно-кредитных условий. Эта риторика охладила надежды самой оптимистичной части рынка о скором и существенном снижении ключевой ставки.

Вместе с тем рыночные эксперты по-прежнему ждут снижения ставки на сентябрьском заседании. В частности, директор по инвестициям АО "Астра Управление Активами" Дмитрий Полевой видит значительный потенциал для снижения ставки ЦБ до 14% в 2025 и 9-11% в 2026. «Это сохраняет идею покупки средних/длинных ОФЗ в числе наиболее безопасных и привлекательных для инвестора в текущей фазе бизнес-цикла с точки зрения соотношения «риск-доходность», считает он.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов считает, что ЦБ в сентябре 2025 года продолжит снижать ключевую ставку и опустит ее как минимум на 50–150 б.п. Он добавил также, что в его базовом сценарии заложен шаг снижения в 100 б.п., до 17% годовых.

На вечерней сессии распродажи продолжились и к 21.15 мск индекс МосБиржи снижается на 1,38% - до 2847,22 пункта.

Среди бумаг, сохранивших позитивную динамику, оказались акции ТМК (+4,53%), которые выросли благодаря договоренностям с Китаем о строительстве “Силы Сибири-2” и “Союз Восток”, что обеспечит спрос на трубы, производимые компанией.

Приглашайте друзей открыть брокерский счет в «Финаме» по вашей уникальной ссылке — и получайте подарок за каждого. Количество приглашенных не ограничено.

Также подросли акции «Полюса» (+0,98%), которые реагируют на динамику золота, снова обновившего абсолютный рекорд стоимости, впервые в истории превысив $3595 за тройскую унцию.

Из других заметных новостей стоит отметить рекомендацию совета директоров «НоваБев» (-0,8%) выплатить дивиденды за полугодие в размере 20 рублей на акцию. ВОСА пройдет 7 октября, дивотсечка - 18 октября.

Рубль продолжает движение в сложившемся боковике к основным валютам. На МосБирже курс юаня к рублю подрос на 0,37% - до 11,27 рубля. Ближайший фьючерс на доллар снизился на 0,07%, до 81,02 рубля. На межбанке в моменте доллар в минусе на 0,01% - до 80,56 рубля, европейская валюта дешевеет на 0,7% - до 93,72 рубля. Официальный курс доллара на 3 сентября составил 80,595 рубля, евро – 93,837 рубля.

На рынке нефти позитивная динамика. Фьючерс на нефть марки Brent растет на 1,48% - до $69,15 за баррель, за «бочку» Light дают $65,62 (+2,53%) за баррель.

На глобальных рынках ведущие фондовые индексы охвачены «медвежьими» настроениями. Европейские индексы завершили день снижением на 0,8-2%.  Ведущие американские фондовые индексы также дешевеют: Dow Jones снижается на 0,83%, S&P 500 на 1,06%, Nasdaq – на 1,28%.