✏ Почему не стоит беспокоиться о том, что Qualcomm потеряет Apple

Почему не стоит беспокоиться о том, что Qualcomm потеряет Apple

Qualcomm (QCOM) — американская многонациональная организация, занимающаяся программным обеспечением, полупроводниками и услугами, связанными с беспроводными технологиями. Компания владеет рядом патентов на технологии, критически важные для мобильной связи WCDMA, TD-SCDMA, CDMA2000, 4G и 5G.

Как игрок в области полупроводников, ориентированный на рынок смартфонов, Qualcomm преуспела в партнерстве с Apple (AAPL). Темпы роста компании отражают темпы роста американского технологического гиганта, поскольку внедрение смартфонов 5G стремительно растет. Qualcomm надеется покрыть большинство городов устройствами 5G и остаться дилером в этой области.

Тем не менее, недавние опасения по поводу возможности дальнейшего вторжения Apple или других компаний на рынок Qualcomm сохраняются.

Я настроен оптимистично в отношении долгосрочных перспектив Qualcomm, хотя думаю, что краткосрочная волатильность, вероятно, останется образом жизни на рынках. Учитывая, что эти акции торгуются вблизи своего исторического максимума, возможно, это опасная точка зрения.

Насколько сильно Apple ударит по основному бизнесу Qualcomm?

Одним из ключевых факторов, который продолжают оценивать инвесторы, изучающие бизнес-модель Qualcomm, является влияние перехода Apple на разработку и производство собственных чипов. Согласно последним Оценка акций акций акций акцийм, ожидается, что Qualcomm поставит только 20% чипов, используемых в iPhone, по сравнению с тем, что ранее составляло основную долю рынка.

Это резкое падение, которое, безусловно, вызывает беспокойство у некоторых долгосрочных инвесторов. Долгосрочное партнерство между Apple и Qualcomm стало важным фактором успеха этой компании. Однако, судя по недавней динамике цен на акции Qualcomm, инвесторы не слишком обеспокоены.

Это потому, что, как Apple диверсифицировала свою базу поставщиков, Qualcomm сделала то же самое со своими клиентами. Чипы Qualcomm используются широким кругом клиентов с мега-капитализацией, а это означает, что бизнес Apple — это то, от чего Qualcomm теоретически может отказаться.

Кроме того, зависимость Apple от партнерских отношений для создания своих продуктов может побудить производителей iPhone запрашивать чипы Qualcomm для продвижения вперед, что даст Qualcomm импульс, если такая ситуация материализуется.

Доходы и фундаментальный анализ

С фундаментальной точки зрения, в том, как Qualcomm позиционируется прямо сейчас, многое может понравиться. Несмотря на то, что акции торгуются вблизи исторических максимумов, эти акции оцениваются примерно в 20,5 раз больше прибыли. Это очень дешево по сравнению с другими высококлассными полупроводниковыми проигрывателями.

Значительная часть этого более низкого мультипликатора оценки, вероятно, может быть приписана вышеупомянутым встречным ветрам с этой компанией. Тем не менее, прибыль Qualcomm обеспечивает прочную основу для этих акций, что является ключевым фактором, на который большинство инвесторов смотрят в Qualcomm.

Недавние результаты компании показали, какой рост хотели бы видеть долгосрочные инвесторы. Qualcomm превзошла ожидания по выручке и чистой прибыли, продемонстрировав 30-процентный рост продаж и почти 50-процентный рост чистой прибыли компании. Такого рода производительность трудно найти даже в сегодняшней экономике, движимой инфляцией.

Расширение для ускорения роста

На фоне всех фактов и спекуляций Qualcomm недавно расширилась, чтобы ускорить свой рост. Как отмечалось в предыдущем материале, Qualcomm и инвестиционная группа SSW Partners объявили о приобретении автомобильной технологической компании Veoneer.

Многие настроены оптимистично в отношении этой сделки с точки зрения долгосрочного роста. Veoneer предоставляет Qualcomm уникальную возможность для развития своего чипового бизнеса на рынке IoT, при этом портфолио решений Veoneer для подключения и приложений для автомобилей и сотовых устройств заслуживает внимания.

Действительно, 35-процентный рост Qualcomm в годовом исчислении в своем подразделении портативных устройств свидетельствует о силе недавних партнерских отношений и приобретений, которые повлияли на прибыль и прибыль компании. Есть много причин, по которым долгосрочные инвесторы любят акции Qualcomm. Тем не менее, очевидно, что способность компании менять и диверсифицировать свою клиентскую базу находится в верхней части списка.

Взгляд Уолл-стрит

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, акции Qualcomm можно покупать умеренно. Из 21 рейтинга аналитиков 14 рекомендуют покупать, а семь — держать.

Средняя целевая цена Qualcomm составляет $215,40. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от максимума в 250 долларов за акцию до минимума в 185 долларов за акцию.

Итоги и выводы

Как ведущий поставщик чипов, Qualcomm, безусловно, представляет интерес для рассмотрения. Тем, кто считает, что рост в секторе 5G, скорее всего, только ускорится, может понравиться долгосрочный попутный ветер, стоящий за этими акциями.

По мере того, как экономика продолжает открываться, и мы получаем больше ясности в отношении будущих перспектив, акции Qualcomm должны стабилизироваться в соответствии с долгосрочной моделью роста.

Основы компании надежны и более чем поддерживают текущую оценку Qualcomm.