💬 Прогноз по японской иене: JPY остается медвежьей, но опасайтесь растущих рисков интервенций

Прогноз по японской иене: JPY остается медвежьей, но опасайтесь растущих рисков интервенций

Анализ и новости японской иены

Движение цены в японской иене остается медвежьим, так как пара USD/JPY и кросс-JPY демонстрируют небольшие признаки отката. Было несколько причин, по которым японская иена не получила поддержки. Во-первых, энергетический шок ухудшил условия торговли Японии (как показано ниже), имейте в виду, что Япония является нетто-импортером энергии. Кроме того, поскольку глобальные центральные банки либо повышают ставки, либо сигнализируют о намерении повысить ставки, более широкие дифференциалы ставок оказывают давление на японскую иену. Таким образом, USD/JPY продолжает отслеживать доходность 10-летних облигаций США в строгом порядке. В других местах сезонные факторы также являются чрезвычайно оптимистичными для пары USD/JPY, в которой пара имела тенденцию к росту в конце месяца, прежде чем достичь пика в первую неделю апреля. Следовательно, я остаюсь медвежьим в иене до конца месяца и постараюсь провести переоценку в первую неделю апреля, если будут признаки превышения.

Ухудшение условий торговли оказывает давление на японскую иену

Источник: Рефинитив

Теперь, когда я упомянул несколько факторов, объясняющих, почему японская иена может продолжать продаваться в краткосрочной перспективе. Поскольку USD/JPY комфортно находится выше 119,00, ключевым барьером для наблюдения является фигура 120, пробитие которой поставит меня в состояние повышенной готовности к рискам интервенций. Это может послужить катализатором, побудившим USD/JPY продолжить следовать своей сезонной модели и достичь пика в первую неделю апреля.

В начале года источники, знакомые с мнением Банка Японии, были обеспокоены возможной реакцией правительства, если курс USD/JPY достигнет 120. Вдобавок к этому премьер-министр Японии Кишида недавно заявил, что «тенденция к ослаблению иены может увеличить нагрузку на потребителей за счет более высоких затрат на импорт». Риски интервенций вырастут, если пара преодолеет отметку 120. Однако, хотя порог беспокойства для правительства приближается, похоже, что он находится на некотором расстоянии от порога Банка Японии, ранее составлявшего 125.

График USD/JPY: месячный график

Источник: Рефинитив

Повышение ФРС похоже на покупку слухов / продажу фактов

Как было хорошо задокументировано, принимая во внимание эмпирические данные, первое повышение ФРС, по-видимому, было ценовым действием типа «покупай слухи, продавай факт». Теперь, хотя это более заметно во время недавних пеших циклов, это также верно и в более агрессивных походных циклах, хотя и в меньшей степени. Однако большой проблемой на этом фронте является сохраняющаяся геополитическая напряженность. Тем не менее, если не будет достигнут прогресс в мирных переговорах, доллару США будет трудно испытать существенный откат.

Предыдущие циклы агрессивного роста ФРС

Как торговать влиянием политики на мировые финансовые рынки