💬 Как инфляция и отсутствие операций в России могут повлиять на Mastercard

Как инфляция и отсутствие операций в России могут повлиять на Mastercard

Акции Mastercard (MA), одного из крупнейших мировых процессоров платежных транзакций, в последние месяцы значительно сократились.

В настоящее время акции упали более чем на 11% с начала года. Многочисленные встречные ветры преследуют компанию и экономику.

Из-за этого краткосрочные перспективы акций туманны. Тем не менее, фундаментальный бизнес остается сильным. Я нейтрально отношусь к акциям.

Mastercard приостанавливает операции в России

Российское вторжение в Украину вызвало потрясения на мировых рынках и гуманитарный кризис. США и Европа ввели множество санкций в попытке нанести ущерб российской экономике и изолировать ее от остального мира. Однако вряд ли санкции изменят ход конфликта в краткосрочной перспективе.

США также запретили импорт нефти из России. Это почти наверняка вызовет рост цен на топливо в США, что усугубит и без того неприятную инфляцию.

Из-за этого многие американские и европейские компании ушли из России, прекратили вести там бизнес или предприняли другие действия, чтобы продемонстрировать поддержку Украины.

Mastercard вместе с Visa и American Express приостановили свою деятельность в России.

По данным Mastercard, 4% выручки приходится на Россию и 2% на Украину. Ожидается, что в этом году продажи превысят 22 миллиарда долларов, поэтому снижение на 6% обойдется в более чем 1,3 миллиарда долларов в выручке.

Как инфляция влияет на Mastercard

Возможно, более серьезное беспокойство вызывают США, где инфляция достигла 40-летнего максимума. Федеральная резервная система вскоре ответит повышением процентной ставки в попытке замедлить ее.

Поскольку Mastercard получает большую часть своего дохода от комиссий, основанных на валовом долларовом объеме, более высокие цены не обязательно наносят ущерб.

Однако есть опасения, что более высокие цены, рост процентных ставок и глобальные события могут вызвать экономический спад или даже рецессию. Когда это происходит, потребительские расходы падают, что особенно негативно сказывается на результатах Mastercard.

Mastercard также зарабатывает деньги на трансграничных транзакциях с высокой маржой. В 2020 году они пострадали из-за COVID-19. Другой экономический спад может иметь аналогичный эффект.

Бизнес остается фундаментально здоровым

Объем продаж Mastercard в 2021 финансовом году составил 18,9 млрд долларов.

Это на 23% больше, чем в 2020 году, когда пандемия задержалась, и на 12% больше, чем в 2019 году. Чистая прибыль также значительно выросла в 2021 году. Чистая прибыль достигла 8,7 млрд долларов США по сравнению с 6,4 млрд долларов США в 2020 году и 8,1 млрд долларов США в 2019 году.

Аналогичным образом разводненная прибыль на акцию выросла до 8,76 доллара в 2021 году после того, как в 2020 и 2019 годах она составила 6,37 и 7,94 доллара соответственно. Mastercard также поддерживает акционеров с помощью прибыльной программы обратного выкупа акций и небольших дивидендов.

Mastercard выкупила акции на сумму 5,9 млрд долларов в 2021 финансовом году, что составляет немногим менее 2% текущей рыночной капитализации.

Дивидендная доходность в настоящее время составляет 0,6%. Хотя доходность невелика, дивиденды ежегодно росли в течение последних десяти лет и являются безопасными, учитывая низкий коэффициент выплат.

Аналитики Уолл-Стрит

Аналитики с Уолл-стрит крайне оптимистичны в отношении акций Mastercard. Аналитики имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 13 покупках и отсутствии рейтингов «Держать» или «Продавать». Чистая Оценка акций рейтингов «Покупать» обнадеживает инвесторов, как и небольшой короткий интерес, когда менее 1% размещенных акций продается без покрытия.

Средняя целевая цена Mastercard в размере 431,23 доллара предполагает потенциал роста на 32,1% по сравнению с текущей ценой.

Заключение

Акции Mastercard упали с недавних максимумов. Это не единственная акция, которая пострадала, поскольку промышленный индекс Доу-Джонса, S&P 500 и Nasdaq вошли в зону коррекции.

Встречные ветры, связанные с международной напряженностью и опасениями по поводу инфляции, обеспокоили инвесторов.

Аналитики настроены оптимистично в отношении акций, несмотря на эти опасения, и последний отчет о прибылях и убытках был солидным.