💬 Достигнут ли акции Mosaic исторического максимума на фоне глобальной неопределенности? Прогноз по акциям Mosaic

Достигнут ли акции Mosaic исторического максимума на фоне глобальной неопределенности? Прогноз по акциям Mosaic 👑 Premium-робот: получай более 20-ти торговых идей в день!
Размер текста

Достигнут ли акции Mosaic исторического максимума на фоне глобальной неопределенности? Прогноз по акциям Mosaic

Спецоперация России на Украине поставила под угрозу мировые рынки, что привело к росту цен на продукты питания и росту инфляции. Прогнозируется, что рынки удобрений, особенно калийных и азотных, претерпят значительные изменения как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Акции Mosaic Company (NYSE: MOS), крупнейшего производителя калийных и фосфорных удобрений в США, торгуются вблизи своего 5-летнего максимума на уровне $58,19. Примечательно, что акции МОС за последний год уже выросли почти на 90%.

Глобальные запасы удобрений, включая Mosaic, вероятно, выиграют от продолжающегося роста сельского хозяйства, проблем с цепочками поставок белорусского калия и продолжающегося российско-украинского конфликта в ближайшие месяцы.

Давайте углубимся в эти катализаторы, которые могут привести к дальнейшему росту цен на акции по сравнению с текущими уровнями в ближайшей перспективе.

Сельскохозяйственный импульс

Еще до начала российско-украинского конфликта глобальный спрос на все сельскохозяйственные товары оставался почти на самом высоком уровне за последние два года, а соотношение запасов к потреблению было самым низким за последние десять лет. В результате цены на кукурузу, бобы и пшеницу уже торгуются вблизи своих многолетних максимумов.

Как сельскохозяйственный рынок, так и рынок удобрений получили импульс от продолжающегося российско-украинского конфликта, что привело к дальнейшему росту цен.

Примечательно, что Украина и Россия являются крупнейшими производителями кукурузы и пшеницы в мире, на их долю приходится 14% мирового производства пшеницы и 5% мирового производства кукурузы.

Поэтому любое серьезное воздействие на растениеводство в Украине в сочетании с санкциями против России может привести к очередному резкому скачку цен на сырье из-за ограничений предложения.

Аналогичным образом ожидается, что устойчивые тенденции ценообразования на сельскохозяйственные товары продолжат стимулировать высокий мировой спрос на удобрения в 2022 финансовом году.

Неопределенность в отношении белорусско-российского экспорта NPK

Мировые рынки удобрений находятся на подъеме благодаря дополнительным стимулам, возникающим из-за неопределенности в отношении белорусско-российского экспорта азота, фосфора и калия (NPK) в результате ужесточения санкций в отношении этих стран.

На Беларусь и Россию вместе приходится 35% мировых калийных мощностей. Поставки белорусского калия (17% мировых поставок) уже были затруднены после того, как Литва решила заблокировать основной маршрут, на который приходилось 90% ее экспорта. Чтобы найти выход, Беларусь начала перенаправлять часть объемов через Россию, а также намеревалась построить экспортный терминал в России взамен Литвы.

Однако усиление санкций против России может затруднить доступ как Беларуси, так и России к рынкам по всему миру. Следовательно, ожидается, что такие компании, как Mosaic, восполнят разрыв между спросом и предложением, постепенно увеличивая мощности.

Между тем, цены на NPK могут оставаться волатильными в ближайшем будущем из-за волатильности рынка и отсутствия ясности в отношении потенциальных перебоев с поставками со стороны крупнейших международных конкурентов.

Напряженные рынки калия и фосфатов в 2022 финансовом году

Ограничения цепочки поставок, нехватка рабочей силы, а также другие проблемы, связанные с COVID, недавно повлияли на мировые рынки калия и фосфатов.

Нынешняя глобальная неопределенность, усиленная российско-украинским кризисом, предполагает ограниченность рынков как фосфатов, так и калия до 2022 года.

Примечательно, что рекордно высокие цены на удобрения, наблюдавшиеся в 2008 году, по-прежнему на 60% опережают текущие цены с поправкой на инфляцию, а это означает, что в ближайшие месяцы существует достаточно возможностей для повышения цен.

Аналитик RBC Capital Эндрю Вонг повысил прогноз цен на калий в Бразилии на 2022, 2023 и долгосрочный период до 869, 700 и 400 долларов за тонну с 675, 350 и 300 долларов за тонну соответственно.

Прогноз цен и объемов Mosaic на 2022 финансовый год

Одновременно с объявлением о доходах 22 февраля Mosaic заявила, что прогнозирует продолжение восходящего ценового импульса.

В первом квартале компания ожидает, что цены реализации фосфатов на условиях FOB будут более чем на 60 долларов за тонну выше, чем 676 долларов, о которых сообщалось в предыдущем квартале. Кроме того, прогнозируется, что цены на калий будут более чем на 125 долларов за тонну выше, чем цены реализации в предыдущем четвертом квартале, составившие 414 долларов.

Что касается объемов, то объемы реализации фосфатов в 1 квартале прогнозируются в диапазоне от 1,6 до 1,8 млн тонн (по сравнению с 2,1 млн тонн в 4 квартале), а объемы продаж калия будут варьироваться в пределах 1,8-2,0 млн тонн (против 1,8 млн тонн в 4 квартале). ).

Взгляд Уолл-стрит

7 марта аналитик Piper Sandler Чарльз Нейверт повысил целевую цену Mosaic Company до 80 долларов (потенциал роста 37,5%) с 57 долларов.

Нейверт прогнозирует, что продолжающийся российско-украинский конфликт окажет долгосрочное влияние на акции, и значительно увеличил свою прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) на 2022 и 2023 годы.

Он прокомментировал: «Акции Ag, возможно, находятся в самом сильном положении, в котором они находились с 2007 года, когда впервые начали действовать мандаты на этанол, которые повлияли на распределение урожая, а цена на нефть стала привязана к ценам на кукурузу… В важном Различие между условиями, отмечающими более ранний пик ag и текущим, мы видим, что текущая ситуация гораздо более устойчива, поскольку она несет в себе множество конструктивных влияний».

Комментируя ожидаемый рост цен в будущем, он прогнозирует, что цены на кукурузу превысят 5 долларов за баррель, на пшеницу - около 7,25 долларов за баррель, а соевые бобы останутся выше 14 долларов за баррель в течение длительного периода. Аналитик подчеркнул, что «эти цены вполне могут стать нормой».

6 марта аналитик RBC Capital Эндрю Вонг также повысил целевую цену Mosaic до 80 долларов с 65 долларов.

Учитывая текущий сценарий, Вонг считает, что у Mosaic самый высокий потенциал роста среди аналогов, основанный на более высоком относительном левередже по отношению к калийным удобрениям и более низких Оценка акцийх.

Оценка компании основана на равном соотношении стоимости предприятия по сумме частей (SOTP EV)/EBITDA и анализе дисконтированных денежных потоков (DCF). Анализ SOTP EV/EBITDA применяет коэффициент 7,0x к оценке EBITDA на 2025 год для сегментов калия, фосфатов и удобрений, в то время как анализ DCF использует реальную ставку дисконтирования 9%.

Остальная часть сообщества Уолл-стрит с осторожным оптимизмом относится к акциям, при этом консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» основан на 6 покупках и 7 удержаниях. Средняя целевая цена Mosaic Co в размере 57,67 долларов США подразумевает, что акции справедливо оценены на текущих уровнях.

Достигнут ли акции Mosaic исторического максимума на фоне глобальной неопределенности?

Заключение

В то время как запасы удобрений находятся на рекордно высоком уровне, долгосрочное влияние вышеупомянутых факторов, возможно, еще не полностью учтено в цене акций. Таким образом, такие акции, как Mosaic, могут достичь более высоких максимумов в ближайшие дни.

Вдобавок к этому, недавно объявленный ускоренный выкуп акций и увеличение годового дивиденда Mosaic до 0,60 доллара на акцию с 0,45 доллара воодушевляют уверенность руководства в ожидаемом росте цен на акции в будущем.

Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.

Свежие новости по теме: Американский рынок акций

🚀