🎙 Акции Palantir Technologies: обвал цены создаёт инвестиционные возможности

Акции Palantir Technologies: обвал цены создаёт инвестиционные возможности

Palantir (PLTR) — быстрорастущая технологическая компания, которая предоставляет платформы для анализа больших данных государственным и коммерческим клиентам. Он предлагает две программные платформы: Gotham, которая поддерживает программное обеспечение для защиты и разведки, и Foundry, облачную центральную операционную систему SaaS для данных для коммерческих пользователей.

Компания Palantir, основанная в 2003 году, выпустила в 2008 году свою программную платформу Gotham, ориентированную на секторы правительственной разведки и обороны. Palantir вышла на различные коммерческие рынки со своей программной платформой Foundry в 2016 году с намерением стать операционной системой данных для компаний и отраслей.

Palantir Technologies предоставляет организациям решения для управления большими разрозненными наборами данных, позволяющие получать аналитические сведения и повышать операционные результаты.

Базирующаяся в Денвере компания стала публичной в сентябре 2020 года по цене 10 долларов за акцию и достигла максимума в 45 долларов в январе 2021 года, прежде чем вернуться к сегодняшней цене 10,90 долларов. Компания была названа в честь видящих камней в Дж.Р.Р. Фантастический роман Толкина Властелин колец.

Я настроен оптимистично в отношении акций PLTR, поскольку считаю, что снижение цены акций на 76% по сравнению с историческими максимумами является лучшей точкой входа для инвесторов.

Финансовые и операционные результаты

Palantir сообщил о своих результатах за 2021 год 17 февраля 2022 года. Компания остается в режиме гиперроста: годовая выручка увеличилась на 41%, а выручка за четвертый квартал увеличилась на 34%. Коммерческая сторона бизнеса демонстрирует ускоренный рост: выручка в США увеличилась на 132%.

Компания закрыла 64 новых сделки на сумму 1 млн долларов и более, из которых 27 сделок имели стоимость контракта 5 млн долларов и более и 19 сделок на сумму 10 млн долларов и более.

Компания по-прежнему сообщает об убытках по GAAP, в основном из-за чрезмерных компенсаций акциями. При общей выручке за 2021 год в размере 1,5 миллиарда долларов Palantir сообщила о компенсации акциями в размере 778 миллионов долларов. В 2020 году, имея выручку всего в 1,0 миллиарда долларов, компания сообщила о совокупной стоимости акций на общую сумму 1,27 миллиарда долларов, в основном связанной с их первичным публичным размещением акций.

Компания объявила о долгосрочном прогнозе роста выручки более чем на 30% до 2025 года.

Бухгалтерский баланс

После увеличения капитала за счет IPO и опционов на акции компания имеет солидный баланс на конец 2021 года. Денежные средства и ликвидные ценные бумаги составляли более 2,5 миллиардов долларов, а непогашенной задолженности не было. 17 августа компания объявила, что купила золотых слитков на 50,7 млн ​​долларов в рамках своей внутренней инвестиционной стратегии.

Оценка акций

Компания находится далеко от прибыльности по GAAP, в основном из-за высокого уровня вознаграждения акциями. Однако даже на основе GAAP ее валовая прибыль оставалась высокой и составила 80% в 4 квартале 2021 года.

Компания заявила: «Мы планируем и впредь предоставлять нашим сотрудникам акции и предоставлять им возможность участвовать в значительном росте компании». — главный операционный директор Шьям Санкар

Однако компенсация акциями — это реальный расход, как сказал Уоррен Баффет: «Если компенсация — это не расход, то что это? И если реальные и периодические расходы не учитываются при подсчете доходов, то где они вообще должны быть?»

На данный момент трудно оценить Palantir по какой-либо методологии дохода. По соотношению цена/продажа акции PLTR торгуются с расчетной выручкой в ​​11,5 раз больше ожидаемой в 2022 году, что значительно ниже среднего исторического значения.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, PLTR имеет консенсус-рейтинг «Умеренная продажа» на основе одного рейтинга «Покупать», трех «Держать» и четырех рейтингов «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Palantir составляет 13,17 доллара США, что предполагает потенциал роста на 21,4 %.

Заключение

Я настроен оптимистично в отношении акций PLTR, поскольку считаю, что снижение цены акций на 76% по сравнению с недавними максимумами является лучшей точкой входа для инвесторов. Однако отсутствие рентабельности по GAAP в ближайшей и среднесрочной перспективе приводит к риску выше среднего в этой истории.