🗯 Акции PepsiCo: машина для роста дивидендов

Акции PepsiCo: машина для роста дивидендов

PepsiCo, Inc. (PEP) — ​​диверсифицированный колосс по производству продуктов питания и напитков, обширный портфель которого включает в себя некоторые из самых известных мировых брендов. К ним относятся Pepsi, Doritos, Cheetos, Mountain Dew и Quaker, а также многие другие известные имена.

Благодаря тому, что компания работает в секторе потребительских товаров и владеет портфелем зрелых брендов, PepsiCo показывает очень предсказуемые и стабильные финансовые результаты, которые в значительной степени не коррелируют с основными показателями рынка в целом.

Это было продемонстрировано несколько раз во время рецессий и еще раз имело место во время пандемии COVID-19. Даже во время резкой коррекции, которую большое количество акций пережило с начала года, акции PepsiCo держались довольно прочно. Я остаюсь оптимистом в отношении акций.

Надежные результаты

Показатели PepsiCo снова оказались высокими во время последних результатов, компания опубликовала исключительные финансовые результаты. Выручка выросла на 12,4% по сравнению с прошлым годом и составила 25,2 млрд долларов в четвертом квартале, в результате чего продажи в 2021 финансовом году достигли нового рекордного уровня в 79,4 млрд долларов.

Органический рост выручки составил 11,9%, что подчеркивает высокую ценность бренда продуктов PepsiCo, что позволило PepsiCo эффективно увеличить долю рынка на развивающихся рынках.

В Африке, на Ближнем Востоке и в Южной Азии годовой доход вырос на 33% по сравнению с прошлым годом. Развивающиеся рынки должны по-прежнему представлять огромные возможности для роста компании в среднесрочной перспективе.

После отличного 2021 финансового года руководство теперь рассчитывает добиться органического роста выручки на 6% и роста прибыли на акцию в постоянной валюте на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2022 финансовом году.

Стоит отметить, что, помимо роста выручки и эффекта масштаба, росту прибыли на акцию в значительной степени способствует постоянный выкуп акций PepsiCo.

Машина возврата капитала

Говоря о выкупе акций, следует отметить, что доходы от капитала PepsiCo в целом были выдающимися, что на протяжении многих лет обеспечивало значительную стоимость для акционеров.

PepsiCo объявила о новой программе обратного выкупа акций, направленной на выкуп обыкновенных акций PepsiCo на сумму до 10 миллиардов долларов до 28 февраля 2026 года. Компания также насчитывает 50 лет подряд ежегодных повышений дивидендов, что означает, что она по праву заняла свое место среди элитной группы. дивидендных аристократов.

Несмотря на продолжительный рекорд роста дивидендов, темпы роста DPS остаются весьма значительными. Последнее повышение DPS составило 7%, что означает ускорение по сравнению с предыдущим повышением на 5,1%. Тем не менее, компания сохранила очень удобный коэффициент выплат по сравнению с базовой прибылью на акцию.

В частности, текущие годовые дивиденды в размере 4,60 доллара на акцию предполагают коэффициент выплаты около 69% по сравнению с прогнозом руководства на акцию на 2022 финансовый год в размере около 6,67 доллара.

Полагая, что органический рост компании должен поддерживаться в среднесрочной и долгосрочной перспективе, перспективы роста дивидендов PepsiCo остаются весьма привлекательными.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, PepsiCo имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на восьми покупках и семи удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средний прогноз по акциям Pepsi при $180,73 предполагает потенциал роста на 9,9%.

Заключение

В целом PepsiCo демонстрирует несколько конкурентных преимуществ, в том числе диверсифицированный портфель хорошо зарекомендовавших себя брендов и возможности глобального масштаба.

Это обеспечивает оптимальное пространство на полках розничных продавцов и решающую ценовую власть над более мелкими конкурентами. Компания также сохраняет необходимую финансовую гибкость и опыт для приобретения и включения любых брендов конкурентов в свой собственный портфель.

На мой взгляд, результаты PepsiCo в 2021 финансовом году оставались исключительными, а активный органический рост убеждал инвесторов в силе бренда в целом. На фоне растущей доходности капитала и сильных перспектив расширения на развивающихся рынках я сохраняю оптимизм в отношении PepsiCo.