💬 Alibaba: долгосрочные инвестидеи остаются в силе, считает ведущий аналитик

Alibaba: долгосрочные инвестидеи остаются в силе, считает ведущий аналитик

Вторжение России в Украину уже оказывает влияние на нынешний мировой порядок и вызовет резонанс далеко за пределами региона. Помимо геополитических последствий, влияние почувствуют финансы, торговля и коммерция.

Почувствует ли это Alibaba (BABA)? В конце концов, Россия является крупнейшим рынком сегмента AliExpress для Alibaba.

Может быть и так, но, учитывая, что бизнес, проводимый на AliExpress в России, не отражается в результатах Alibaba, Колин Себастьян из Baird считает, что влияние на Россию/Украину «довольно скромное». «Мы предполагаем, что оценка этого совместного предприятия сопряжена с риском, — продолжил 5-звездочный аналитик, — хотя это все еще относительно небольшая инвестиция для компании».

В любом случае, Себастьян считает, что у китайского гиганта электронной коммерции есть и другие проблемы, с которыми нужно бороться. Недавние результаты F3Q «отражали замедление макроэкономической ситуации и розничной торговли, а также острую конкуренцию, влияющую на основной рост розничной торговли». Наряду с сдерживающими факторами пандемии это привело к замедлению розничных продаж и продаж электронной коммерции в Китае.

Учитывая влияние субсидий и освобождение от комиссий, предоставляемых продавцам, несмотря на положительный рост GMV, CMR (доходы от управления клиентами) упали примерно на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как более медленный рост в категориях одежды и товаров общего назначения также сыграл свою роль в мрачное выступление. Кроме того, компания наблюдает усиление конкуренции как на устоявшихся рынках, так и в более сельских районах.

Чтобы противостоять этим событиям, монетизация была отложена «на второй план», а компания сосредоточилась на «расширении клиентской базы, а также повышении вовлеченности».

В то же время рост заказов в международном сегменте остается устойчивым (до 18%), компания продвигается вперед с местными услугами (рост заказов на 22%) и, что важно, по словам Себастьяна, Alibaba «демонстрирует больший прогресс в закупках сообщества и Taobao. Сделки, которые помогают противостоять конкурирующим платформам».

И есть достаточно доказательств того, что компания может справиться с текущими проблемами. «Самый важный вывод заключается в том, что Alibaba по-прежнему нацелена на долгосрочный рост, несмотря на краткосрочные макроэкономические и конкурентные препятствия, — подытожил Себастьян, — и мы по-прежнему видим значительную ценность в ориентированной на технологии платформе электронной коммерции и облачных сервисов компании. ».

Таким образом, аналитик поддерживает рейтинг «лучше рынка» (т. е. «покупать»), хотя целевая цена снижена со 180 до 160 долларов, что означает, что акции могут вырасти примерно на 52% в предстоящем году.

В целом, 23 аналитика опубликовали обзоры BABA за последние 3 месяца, из которых 21 говорят «покупать», а 2 рекомендуют «держать». Средняя целевая цена составляет 178,53 доллара, и, если она будет достигнута, инвесторы рассчитывают на 12-месячную доходность в размере 69%.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.