🎙 Акции Airbnb: сильного восстановления путешествий может быть недостаточно для роста

Акции Airbnb: сильного восстановления путешествий может быть недостаточно для роста

Доли провайдера платформы для проживания и впечатлений Airbnb (ABNB) в последнее время упали под значительным давлением со стороны продавцов. В связи с тем, что высокотехнологичная торговля уступает место более прибыльным стоимостным играм, становится сложно быть акционером Airbnb.

В то время как Airbnb может быть пионером в своей области с надежной сетью, появление конкурентов в пространстве онлайн-турагентств может стать источником эрозии рва. Действительно, как оригинальному новатору Airbnb необходимо эффективно использовать свою сеть, чтобы компенсировать кажущиеся непреодолимыми препятствия, с которыми она продолжает сталкиваться.

Хорошей новостью является то, что худшие из встречных ветров COVID-19, похоже, позади фирмы. Поскольку количество дел с Omicron продолжает падать, ограничения неизбежно распространятся на более широкий диапазон географических регионов. Действительно, маски наконец-то снимаются, и это действительно хороший знак для акций, связанных с путешествиями и отдыхом.

Встречные ветры COVID-19 исчезают: зеленый свет на покупку?

Последний квартал Airbnb продемонстрировал удивительно сильное восстановление путешествий.

Действительно, похоже, что существует много отложенного спроса, который, возможно, еще не удовлетворен. Поскольку во всем мире продолжается восстановление после COVID-19, будет интересно посмотреть, как поведут себя акции Airbnb после преодоления одного из худших кризисов в своей истории. На данный момент я нейтрально отношусь к акциям.

Хотя я бы не стал покупателем на падении, я также не стал бы продавать, если бы вы попали по плохой цене, учитывая, что спрос на путешествия, вероятно, останется высоким до 2022 года. Конечно, очередная волна COVID-19 или рецессия (кривая доходности США за последние недели действительно выровнялась) может изменить ситуацию.

Airbnb: отличный рост, но какой ценой?

Хотя я большой поклонник бизнеса Airbnb, его Оценка акций — серьезный удар по компании.

Акции остаются дешевыми, примерно в 16 раз превышающими продажи, даже после того, как они упали на 18% с максимума февраля 2022 года и на 28% с рекордного максимума, достигнутого в начале 2021 года. Кроме того, отсутствие прибыльности может оставить акции ABNB в невыгодном положении. продолжения любой распродажи, ориентированной на технологии, вызванной ставкой.

С этого момента ставки, вероятно, вырастут, возможно, намного выше, поскольку украинско-российский кризис может усугубить глобальную проблему инфляции, поскольку цены на нефть WTI сейчас намного выше уровня 100 долларов США. Действительно, украинский кризис может также проложить путь к замедлению экономического роста или рецессии, что не сулит ничего хорошего таким дискреционным фирмам, как Airbnb.

Кроме того, существует некоторая неопределенность в отношении того, как Airbnb планирует добиться прибыльности на данном этапе. Прибыль действительно имеет значение в наши дни, когда ставки готовы расти. Многие инвесторы обнаруживают, что недостаточно просто высоких темпов роста продаж, чтобы оправдать мультипликатор цены к выручке, выражающийся двузначным числом.

Конкуренция может повлиять на долгосрочные перспективы прибыльности Airbnb

Действительно, популярность альтернативной платформы размещения Airbnb, объединяющей гостей и хозяев, интригует, но создала ли фирма ров вокруг своей бизнес-модели?

Возможно, его сильная сеть является его самым большим компонентом рва. Однако такая сильная сеть не останавливает конкуренцию.

Конкуренты в сфере бронирования отелей и мест для отдыха выходят далеко за рамки простого внимания к Airbnb и рынку альтернативного жилья. Если будет рост, фирмы примут это к сведению, особенно те, которые могут столкнуться с разрушением своего бизнеса.

Учитывая, что такие компании, как Expedia (EXPE), уже активно продвигают свои предложения по аренде на время отпуска Vrbo, я думаю, что традиционные платформы размещения идут в ногу со временем. Такие конкуренты могут представлять серьезную угрозу доминированию Airbnb и сильно влиять на маржу, еще больше повышая прибыльность.

Поскольку конкуренты, такие как Expedia и другие, вкладывают средства в привлечение пользователей Airbnb на свои платформы, Airbnb также необходимо будет продолжать вкладывать значительные средства в инициативы, чтобы оставаться впереди. Инвестиции в инновации обходятся недешево, и я подозреваю, что предельная доходность фирмы может оказаться выше точки убывания.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, можно сказать, что акции ABNB можно покупать умеренно. Из 28 оценок аналитиков есть 10 рекомендаций «покупать», 17 «держать» и одну рекомендацию «продавать».

Средняя целевая цена Airbnb составляет 201,92 доллара США, что предполагает потенциал роста на 28,2 %. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 150,00 долларов за акцию до максимума в 250,00 долларов за акцию.

Итоги по акциям Airbnb

Результаты Airbnb за четвертый квартал были действительно выдающимися. Восстановление путешествий, похоже, идет полным ходом. Тем не менее, акции Airbnb по-прежнему дорогие, с голодными конкурентами и перспективами прибыльности, которые могут уменьшиться.

Короче говоря, спрос есть, но акции выглядят дорого, а растущая конкуренция меня бы беспокоила. Пока что я довольствуюсь тем, что сижу в сторонке.