💬 Harley-Davidson (HOG) движется к успеху, несмотря на встречные ветры

Harley-Davidson (HOG) движется к успеху, несмотря на встречные ветры

Недавние результаты культового бренда мотоциклов Harley-Davidson за второй квартал уверенно превзошли ожидания верхней и нижней строк. Несмотря на встречный ветер из-за снижения продаж на большинстве рынков, вызванного суровой экономической реальностью, результаты второго квартала и объявление о плане выкупа акций на сумму 1 млрд долларов помогли акциям подскочить более чем на 14% за последний месяц. Кроме того, недавнее предположение Morgan Stanley о том, что Harley-Davidson является возможной целью поглощения, добавляет еще один уровень интриги.

Даже если приобретение не осуществится, ожидаемое снижение процентных ставок может сделать финансирование более доступным для потребителей, совершающих крупные покупки, что может способствовать переоценке акций. Harley-Davidson демонстрирует уникальный потенциал для ориентированных на доход инвесторов с доходностью дивидендов 1,80% и акциями, торгующимися с дисконтом к аналогам в отрасли.

Сегментированный подход Harley

Harley-Davidson — это глобальный производитель и продавец мотоциклов с международными операциями. Структура компании разделена на три ключевых сегмента: Harley-Davidson Motor Company, LiveWire и Harley-Davidson Financial Services.

Harley-Davidson Motor Company предлагает широкий ассортимент мотоциклов, от круизеров до спортбайков, а также набор запчастей, аксессуаров и одежды для мотоциклов. LiveWire занимается производством и продажей электрических мотоциклов и беговелов для детей. Harley-Davidson Financial Services предлагает оптовые и розничные финансовые услуги.

Последние финансовые результаты и перспективы Harley

Недавно компания отчиталась о финансовых результатах за второй квартал 2024 года. Выручка в размере 1,36 млрд долларов превысила оценки аналитиков в 1,28 млрд долларов, увеличившись на 12% по сравнению с прошлым годом. Продажи мотоциклов выросли на 20%, но наблюдалось снижение продаж запчастей и аксессуаров (на 10%) и одежды (на 4%), что сократило валовую прибыль до 32,1%, что на 270 базисных пунктов меньше по сравнению с прошлым годом. Кроме того, компания столкнулась с сокращением продаж на большинстве рынков, за исключением Латинской Америки.

Среди этих тенденций ярким пятном стал существенный рост продаж электромотоциклов на 379% во втором квартале по сравнению с тем же периодом прошлого года. Тем не менее, компания превзошла ожидания, сообщив о прибыли на акцию (EPS) в размере $1,63, превзойдя оценки аналитиков в $1,41.

Компания объявила о новом плане по выкупу своих выпущенных обыкновенных акций на сумму $1 млрд к 2026 году. Выкуп будет финансироваться из операционного денежного потока. Этот новый план заменяет существующие планы выкупа акций и является дополнением к выкупам акций на сумму $875 млн, завершенным с 2022 года.

Руководство опубликовало прогноз на 2024 год, в котором прогнозируется снижение выручки на 5–9% по сравнению с 2023 годом, а маржа операционной прибыли составит 10,6–11,6%. Ожидается, что продажи электромотоциклов LiveWire составят 1000–1500 единиц, хотя и с операционным убытком в размере 105–115 млн долларов США. Наконец, компания, как ожидается, осуществит капитальные вложения в размере 225–250 млн долларов США.

Какова целевая цена акций HOG?

Акции находились в диапазоне в течение последних трех лет, доходность составила 0,78%. Они торгуются около середины своего 52-недельного ценового диапазона $25,43–$44,16 и демонстрируют положительную ценовую динамику, торгуясь выше 20-дневной (35,31) и 50-дневной (34,97) скользящих средних. С коэффициентом P/E 7,64x они торгуются с дисконтом к отраслевым аналогам, при этом средний P/E отрасли Recreational Vehicle составляет 14,35x.

Аналитики, следящие за компанией, с осторожным оптимизмом смотрят на акции. Например, аналитик Citi Джеймс Хардиман недавно поднял целевую цену акций с $34 до $35, сохранив при этом нейтральный рейтинг, отметив, что продолжающиеся временные препятствия могут перевесить циклические попутные ветры в 2025 году.

На основе рекомендаций и целевых цен семи аналитиков Harley-Davidson в целом оценивается как умеренная покупка. Средняя целевая цена акций HOG составляет $41,25, что представляет собой потенциальный рост на 10,00% по сравнению с текущими уровнями.

.Посмотреть больше рейтингов аналитиков HOG

Заключительные мысли о Harley-Davidson

Несмотря на трудности, Harley-Davidson продолжает превосходить ожидания, производя всплески выручки и продаж мотоциклов, а также демонстрируя многообещающий рост продаж электромотоциклов. Примечательно, что компания объявила о плане выкупа своих выпущенных акций на сумму 1 млрд долларов к 2026 году, вернув акционерам значительный капитал. Ее дисконтированная торговая цена и солидная дивидендная доходность делают Harley-Davidson привлекательным кандидатом для долгосрочных инвесторов, ориентированных на доход.