💬 Акции Schwab (NYSE:SCHW): неизменный рост продаж маскирует ключевые светлые пятна

Акции Schwab (NYSE:SCHW): неизменный рост продаж маскирует ключевые светлые пятна

Компания Charles Schwab SCHW -7,46% ▼, обычно называемая просто Schwab, недавно продемонстрировала относительно стабильные квартальные продажи, и инвесторы определенно недовольны этим. Но не слишком ли они реагируют? Я оптимистично настроен в отношении акций SCHW, поскольку отчет Шваба содержит некоторые положительные статистические данные, которые не следует упускать из виду.

Schwab — брокерская компания и банк, который также предлагает услуги финансового консультирования. Schwab владеет популярной платформой TD Ameritrade, где люди могут торговать акциями, опционами и фьючерсными контрактами.

Снова начинается сезон отчетности, и, как обычно, финансовый сектор находится в начале цикла отчетности. Schwab, похоже, является первой финансовой фирмой, которая действительно разочаровала инвесторов в этом сезоне отчетности за второй квартал, но, возможно, сейчас существует отличный сценарий покупок на спаде, когда акции SCHW внезапно подешевели.

Стабильный рост уже недостаточно хорош

Мы живем в странное время, когда оправдать ожидания людей и подготовить квартал, который будет таким же хорошим, как квартал годом ранее, недостаточно. Инвесторы хотят видеть постоянный рост, и у компаний нет возможности передохнуть и просто получить стабильный квартал.

Конечно, это нереально и неустойчиво. Не каждая компания может походить на Nvidia NVDA -6,74% ▼ и сообщать об огромном росте продаж квартал за кварталом. Это практически невозможно для такой финансовой фирмы, как Schwab, которая имеет дело с высокими процентными ставками, которые, как правило, дестимулируют заимствование и кредитную деятельность.

В любом случае, «стабильный рост» — это забавный термин, который кажется противоречивым, но в определенной степени это то, что Шваб представил во втором квартале 2024 года. Чистая выручка компании выросла на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $4,69 млрд, что в основном соответствует консенсус-оценке в $4,68 млрд.

Возвращаясь к чистой прибыли, Шваб сообщил о скорректированной прибыли за второй квартал 2024 года в размере $0,73 на акцию, что лишь немного ниже результата квартала предыдущего года в $0,75 на акцию. Кроме того, прибыль на акцию Шваба оказалась немного выше консенсус-прогноза Уолл-стрит в $0,72.

Этот квартальный результат прибыли следует рассматривать в контексте. В последних полудюжине квартальных отчетов Шваб постоянно превосходил ожидания Уолл-стрит по прибыли на акцию на несколько центов на акцию. К настоящему моменту инвесторы должны уже привыкнуть к этому, когда дело касается Шваба.

Мы также могли бы обнаружить некоторые другие проблемы, если бы действительно хотели придираться к результатам Шваба за второй квартал 2024 года. В частности, скорректированная прибыль Schwab до налогообложения снизилась с 42% в квартале предыдущего года до 41% во втором квартале 2024 года. Кроме того, за тот же период годовая доходность акционерного капитала Schwab снизилась с 17% до 14%.

Если бы это была единственная статистика, на которую стоит обратить внимание, то, возможно, у инвесторов было бы оправданное решение продать акции Schwab, как они сделали вчера утром. К 10:30 утра по восточному времени акции упали почти на 7%, что является резким шагом для акций банка с большой капитализацией. SCHW сегодня также снизился еще на 5%.

Однако людям с широкой картиной не обязательно следовать за паникующей толпой, и вам рекомендуется глубже вникнуть в данные Шваба, прежде чем совершать какие-либо поспешные сделки сегодня.

Анализ квартальных показателей Schwab

Генеральный директор Charles Schwab Уолт Беттингер рассказал о некоторых важных событиях второго квартала 2024 года, которые инвесторам не следует игнорировать. Он заметил: «Количество новых брокерских счетов, открытых в этом году, выросло до более чем 2 миллионов, а сбор основных активов во втором квартале составил $61,2 миллиарда – рост на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года».

Это значительные улучшения для Schwab. Если бы у компании действительно были проблемы, миллионы людей не стали бы открывать новые брокерские счета, а основная база активов Schwab сократилась бы, а не расширилась, как это произошло.

Мы можем дополнить данные Беттингера некоторыми другими заслуживающими внимания цифрами. В частности, во втором квартале 2024 года общие клиентские активы Schwab выросли до рекордных $9,41 трлн, а активные брокерские счета компании выросли на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 35,6 млн.

Кроме того, Беттингер отметил, что с начала года число участников в сегменте Wealth Solutions компании Schwab выросло примерно на 30%. Генеральный директор далее заявил, что «чистые потоки средств Schwab в решения для управляемого инвестирования достигли 25 миллиардов долларов, что на 56% больше, чем за первые шесть месяцев 2023 года».

Кроме того, если вы не заметили, сегодня многие трейдеры и инвесторы обращаются к биржевым фондам (ETF) для увеличения своего богатства. Этот приток в фонды принес большую пользу Швабу, поскольку «чистая сумма клиентских покупок взаимных и биржевых фондов с начала года составила» колоссальные 77 миллиардов долларов. Это второй по величине результат компании Schwab в этой области за первое полугодие.

По мнению аналитиков, акции Schwab стоит покупать?

В рейтинге TipRanks SCHW оценивается как умеренная покупка на основе 10 покупок, трех удержаний и одной оценки продажи, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Charles Schwab составляет $81,23, что предполагает потенциал роста на 26,7%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции SCHW, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Стивен Чубак из Wolfe Research со средней доходностью 20,05% за штуку. рейтинг и 75% успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод: стоит ли рассматривать акции Schwab?

Придираясь к мелочам, любой может построить медвежью позицию против Шваба или практически любой другой финансовой фирмы. Тем не менее, информированным инвесторам не следует слишком придираться, и они также не должны быть слишком избалованы, чтобы иногда принимать результаты, не являющиеся результатом роста экономики.

Кроме того, не все недавние квартальные результаты Schwab не были стабильными, а некоторые данные весьма хороши. Таким образом, я считаю общие результаты деятельности Schwab приемлемыми, и я бы рассмотрел возможность покупки акций SCHW сейчас, когда они торгуются по более низкой цене.