💬 Arch Capital Stock (NASDAQ:ACGL): почему высокие прибыли могут продолжиться

Arch Capital Stock (NASDAQ:ACGL): почему высокие прибыли могут продолжиться

Базирующаяся на Бермудских островах специализированная страховая компания Arch Capital Group ACGL -0,05% ▼ за последние два квартала превзошла прогнозы по прибылям в среднем на 23,6%, и аналитики Уолл-стрит не видят замедления темпов роста компании в ближайшее время.

Благодаря широко диверсифицированной бизнес-модели Arch Capital успешно справляется с рисками и волатильностью доходов. Недавняя история приобретений усиливает эту диверсификацию и вносит значительный вклад в усилия фирмы по созданию клиентской базы. Кроме того, Arch Capital получает выгоду от высоких цен и роста премий в своем бизнесе по страхованию имущества и от несчастных случаев (P&C) и, в частности, в перестраховании.

Это некоторые из причин, по которым я присоединился к группе аналитиков, которые с оптимизмом смотрят на будущее Arch Capital.

Диверсификация и смягчение последствий

Arch Capital поддерживает широкий диверсифицированный набор продуктов в своем страховании и перестраховании, включая профессиональные направления, недвижимость, энергетику, морское судоходство, авиацию, строительство, путешествия и многие другие предложения. Его чистые премии также хорошо сбалансированы как по страхованию, так и по перестрахованию: за 12-месячный период, заканчивающийся 31 марта 2024 года, было получено 6,0 млрд долларов США в первой области и 7,1 млрд долларов США во второй.

Наличие множества направлений бизнеса, каждое из которых обеспечивает положительную ожидаемую прибыль, позволило Arch Capital успешно пережить убытки, связанные с катастрофами, такими как столкновение грузового корабля «Дали» с мостом Фрэнсиса Скотта Ки в Балтиморе в начале этого года.

Масштабирование на среднем рынке

Ключом к краткосрочным и долгосрочным перспективам роста Arch Capital является приобретение американских страховых компаний MidCorp и Entertainment у Allianz Global Corporate & Specialty SE, о котором было объявлено в апреле этого года.

Средний рынок страхования P&C в США оценивается в более чем $100 млрд., что дает Arch Capital достаточно места для расширения. Фирма также выиграет от добавления стабильных предприятий с регулярно повторяющимися премиями в своем североамериканском бизнесе.

Выгодные ставки и рост

В последние месяцы Arch Capital получила устойчивый доход от андеррайтинга и рост во многих областях. В первом квартале ее бизнес по перестрахованию процветал: доход от андеррайтинга составил $379 млн, а валовая сумма выписанных премий увеличилась на 41% по сравнению с прошлым годом.

Несмотря на сложные рыночные условия, подразделение P&C компании также продемонстрировало значительный рост за первые три месяца года. За этот период это подразделение получило валовую премию в размере $5,6 млрд, что на 26% больше, чем за квартал предыдущего года.

В целом, фирма сообщила о доходе от андеррайтинга в размере $736 млн за первый квартал, что на впечатляющие 29,1% больше, чем годом ранее.

Выгодное пространство ставок также позволило Arch Capital увеличить чистую прибыль, доступную для держателей обыкновенных акций, в первом квартале до $1,1 млрд, или $2,92 на акцию, при годовой чистой прибыли в размере 24,6% от средней суммы обыкновенных акций. Балансовая стоимость одной обыкновенной акции выросла более чем на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув $49,36 на конец марта 2024 года.

Arch Capital в последние кварталы стабильно увеличивала свою прибыль и публиковала показатели, превзошедшие ожидания, которые превзошли прогнозы аналитиков. Однако, как страховая компания P&C, Arch Capital всегда будет сталкиваться с катастрофическими событиями, такими как упомянутый выше Дали. Этот риск всегда будет оставаться в силе и может вызвать резкую волатильность результатов андеррайтинга компании в любом конкретном квартале.

Аналитики считают, что акции Arch Capital стоит покупать

Тем не менее, аналитики по-прежнему оптимистичны в отношении дальнейшего развития Arch Capital. Компания имеет рейтинг умеренной покупки, основанный на восьми покупках, трех удержаниях и нулевых продажах. Средняя целевая цена акций ACGL в $111,36 предполагает потенциал роста в 14,7%.

Заключение: диверсификация, приобретения и рост

Arch Capital успешно справилась с непростыми рынками страхования и перестрахования, широко диверсифицировав свой бизнес, в том числе за счет ключевых приобретений, которые позволят ей продолжать расширяться в новые сегменты рынка и, вероятно, будут способствовать росту клиентской базы. Андеррайтинг фирмы был надежным, несмотря на сохраняющийся риск катастрофических событий. В дальнейшем аналитики ожидают, что отсюда компания продолжит расти. В совокупности эти факторы делают акции привлекательными на данный момент.