💬 Драгоценные металлы растут, но First Majestic Silver (NYSE:AG) изо всех сил пытается засиять

Драгоценные металлы растут, но First Majestic Silver (NYSE:AG) изо всех сил пытается засиять

Бурный рост цен на золото доминировал в заголовках новостей о драгоценных металлах, однако цены на серебро также стремительно растут, отмечая невероятный рост более чем на 62% с начала года. Более того, 2024 год станет пятым годом подряд, когда спрос на серебро опережает предложение из-за резкого роста промышленного спроса. В отличие от других конкурентов в отрасли, горнодобывающая компания First Majestic Silver (NYSE:AG) изо всех сил пытается засиять на этой горячей сцене.

За последний год акции выросли всего на 1,23%. Хотя он торгуется со скидкой, инвесторы, возможно, захотят поискать лучшие альтернативы для участия в этом секторе, пока компания не продемонстрирует существенное улучшение.

Последние события в компании First Majestic Silver

First Majestic Silver — компания, занимающаяся разработкой и производством серебра и золота в Северной Америке. Она владеет значительными активами по всей Мексике, в том числе рудником Сан-Димас в штате Дуранго, рудником Санта-Елена в штате Сонора и рудником Ла-Энкантада в штате Коауила.

Ключевым аспектом стратегии роста компании является увеличение добычи и укрепление ее основных горнодобывающих активов. Программа разведки серебряного и золотого рудника Сан-Димас в 2024 году дала многообещающие результаты. Примечательно, что наблюдаемая минерализация золота и серебра, расширение известных жил и открытие новых перспектив указывают на потенциал расширения ресурсов и увеличения минеральных ресурсов до запасов.

В дополнение к своей основной деятельности компания First Majestic недавно открыла в Неваде предприятие по чеканке монет (производство монет для использования в качестве валюты). Это предприятие, производящее экологически чистые серебряные слитки инвестиционного качества, планирует расширяться для удовлетворения спроса на продукцию, которая включает в себя коллекционные слитки «First Strike» и раунды весом в одну унцию, ориентированные на инвесторов и коллекционеров.

Финансовые результаты и перспективы First Majestic Silver

Недавно компания отчиталась о своих финансовых результатах за первый квартал 2024 года. Производство 5,2 млн унций серебра в эквиваленте принесло выручку в $106,01 млн, что значительно меньше, чем $157 млн, зафиксированных в том же квартале 2023 года, и не оправдало ожиданий аналитиков в $109,00 млн. Это снижение выручки в первую очередь связано с временной приостановкой горнодобывающей деятельности на золотом руднике Джерритт-Каньон в предыдущем году.

Несмотря на это, фирма улучшила свои операционные доходы от добычи до убытка в $0,3 млн с убытка в $6,4 млн в первом квартале предыдущего года. Операционные денежные потоки до корректировок составили $12,6 млн.

Компания улучшила показатели сокращения затрат: консолидированные денежные затраты составили $15,00 на унцию эквивалента серебра, а совокупные эксплуатационные расходы (AISC) — $21,53 на унцию, что означает снижение на 1% и увеличение на 3% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Первый квартал 2023 года. Однако прибыль на акцию (EPS) в размере -0,06 доллара не соответствовала оценкам аналитиков в -0,05 доллара.

На конец квартала компания сообщила о наличии денежных средств и ограниченном остатке денежных средств в размере 229,3 млн долларов США. Кроме того, за первый квартал 2024 года была объявлена ​​выплата дивидендов в размере $0,0037 на обыкновенную акцию, хотя это означает снижение на -22,9% по сравнению с предыдущим дивидендом в размере $0,0048.

Руководство с оптимизмом смотрит на будущие результаты деятельности компании. Улучшения ожидаются во второй половине 2024 года в связи с запланированным увеличением содержания руды и производительности. В нем предлагались прогнозы по общему производству от 8,6 до 9,6 млн унций серебра и от 21,1 до 23,5 млн унций серебра в эквиваленте при прогнозируемом AISC от 19,32 до 20,68 долларов за унцию.

Какова целевая цена акций AG?

В течение прошлого года AG отличалась волатильностью: за первые шесть месяцев она упала на 25%, в следующие два месяца выросла на 88%, а затем снизилась еще на 16%. Акции торгуются в середине 52-недельного ценового диапазона $4,16–$8,44 и демонстрируют отрицательный ценовой импульс, торгуясь ниже 20-дневных (6,36) и 50-дневных (6,47) скользящих средних. При коэффициенте P/B 1,4x по сравнению со средним показателем по отрасли Silver, равным 2,1x, акции торгуются с относительным дисконтом к аналогам по отрасли, что, вероятно, отражает отсутствие энтузиазма по поводу текущего состояния компании.

Аналитики, освещающие деятельность компании, осторожно подходят к акциям компании, рекомендуя 2 "Держать" и 1 "Покупать". В целом акции First Majestic Silver оцениваются как умеренная покупка со средней целевой ценой на акции AG в $7,44, что представляет собой потенциал роста на 12,90% от текущих уровней.

Окончательный анализ акций AG

Хотя компания First Majestic Silver предлагает многообещающие возможности для роста, включая расширение производства и укрепление основных горнодобывающих активов, ее показатели до сих пор отставали. Несмотря на многообещающие программы геологоразведки и запуск чеканного предприятия по выпуску серебряных слитков инвестиционного качества, First Majestic необходимо продемонстрировать значительные улучшения в преобразовании этих возможностей в прибыль.

Более того, учитывая падение выручки в первом квартале 2024 года, становится очевидным, что компании предстоит решать серьезные задачи. Тем не менее, руководство по-прежнему оптимистично смотрит в будущее, рассчитывая на улучшение во второй половине 2024 года. Учитывая относительную скидку акций по сравнению с аналогами по отрасли, инвесторы могут рассмотреть другие варианты до тех пор, пока First Majestic Silver не предоставит ощутимые доказательства существенного улучшения.