💬 Акции Uber (NYSE:UBER): действительно ли роботакси представляет угрозу?

Акции Uber (NYSE:UBER): действительно ли роботакси представляет угрозу?

Акции Uber (NYSE:UBER) выросли на 70,7% за 12 месяцев, и в последние годы они продемонстрировали значительную волатильность, особенно для компании такого размера. Хотя некоторые аналитики указывают на сильный рост прибыли в среднесрочной перспективе, я считаю, что инвесторам следует обратить пристальное внимание на прорывные технологии, такие как роботакси Tesla (NASDAQ:TSLA), которое должно быть представлено в августе, что может представлять угрозу для Uber. Таким образом, я нейтрален по отношению к Uber.

Доминирование Uber под угрозой

Uber является доминирующей силой в сфере такси. В 2022 году на долю компании приходилось 25% мирового рынка такси. Некоторые аналитики предположили, что именно поэтому она заслуживает довольно дорогой оценки. Северная Америка является ключом к успеху компании. Доходы из Северной Америки составили 61% глобальной выручки Uber в 2022 году.

Однако на рынке существует потенциальная разрушительная сила. Tesla собирается представить свое роботакси 8 августа. Хотя неясно, что на самом деле приготовил для нас Илон Маск — концепт-кар или готовое к развертыванию роботакси, — перспектива роботакси может представлять серьезную озабоченность для Uber.

По словам Кэти Вуд, одной из самых ярых сторонниц Tesla, только в 2029 году Tesla может получить от $503 до $951 млрд дохода от автономных такси. Для сравнения: в 2024 году ожидается, что мировой рынок услуг такси будет стоить 165,6 млрд долларов США, среднегодовой темп роста составит 6,83% и достигнет 215,7 млрд долларов США к 2028 году.

Некоторые аналитики не приняли во внимание довольно оптимистичные прогнозы Вуда. «Медвежий» сценарий Вуда на 2029 год предполагает, что в 2028 году выручка Tesla от услуг такси более чем вдвое превысит ожидаемый размер мирового рынка. Однако даже если Tesla достигнет всего 10% от прогноза Вуда, легко понять, как Uber может потерять значительную долю рынка. если только ему не удастся сотрудничать с Tesla.

Снижение затрат Uber

С другой стороны, одной из основных статей расходов Uber является оплата труда водителей, которая составляет значительную часть общих расходов компании. В конце концов, Uber — это прежде всего технологическая платформа, объединяющая водителей и таксистов. Этот фактор затрат сейчас находится под пристальным вниманием, поскольку законодательные меры по всей территории США направлены на улучшение компенсации и защиты водителей.

Недавно законодатели Миннесоты заключили соглашение с Uber и его коллегой Lyft (NASDAQ:LYFT) об установлении стандартов минимальной заработной платы для водителей. Ожидается, что сделка сохранит работу компаний по совместному использованию поездок в штате, а также решит проблемы, связанные с вознаграждением водителей.

Соглашение устанавливает минимальную ставку заработной платы для водителей совместных поездок по всему штату на уровне 1,28 доллара за милю и 0,31 доллара за минуту. По словам лидера демократического большинства в Палате представителей Джейми Лонга, эта смешанная ставка приведет к увеличению заработной платы водителей на 20%, хотя некоторые назвали это победой крупных технологических компаний.

Этот закон в Миннесоте может создать прецедент для других штатов – или даже в других частях мира – что потенциально приведет к волне подобных правил по всей стране. Uber, в свою очередь, придется решить, перекладывать ли эти расходы на клиентов. Если это произойдет, это может повлиять на удержание клиентов, особенно с учетом инфляционной среды последних двух лет.

Более того, Uber недавно проиграл апелляцию по сохранению водителей в качестве подрядчиков, а не сотрудников в Калифорнии, и, как сообщается, блокирует доступ водителей к платформе в периоды низкого спроса в ответ на правило минимальной оплаты труда в Нью-Йорке. Эти события также иллюстрируют обеспокоенность компании по поводу затрат на водителей.

Что прогнозы говорят об Uber?

Траектория доходов Uber очень позитивна. Хотя консенсус заключается в том, что прибыль на акцию (EPS) составит $0,90 в 2024 году, эта цифра вырастет до $2,12 в 2025 году и в конечном итоге вырастет до $5,60 в 2029 году. соотношение цена-прибыль-рост (PEG) составляет очень привлекательную величину 0,78x.

Хотя большинство прогнозов Tesla не учитывают потенциальное влияние функционирующего и готового к развертыванию роботакси (и это совершенно справедливо, поскольку мы действительно не знаем, что готовит Маск), я не верю прогнозам прибыли Uber. также примите во внимание этот разрушитель.

По мнению аналитиков, акции UBER стоит покупать?

В рейтинге TipRanks UBER отмечен сильной покупкой на основании 30 рейтингов покупок, одного удержания и нулевого рейтинга продаж, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций UBER составляет $87,87, что предполагает потенциал роста на 20,9%.

Итоги акций UBER

Прогнозы прибыли Uber, безусловно, очень сильные: согласно консенсусу, прибыль на акцию увеличится в 5 раз в течение следующих пяти лет. Однако я считаю, что есть предостерегающие факторы, которые необходимо принять во внимание. Первым из них являются недавние изменения в оплате труда водителей. Эти события могут создать прецедент в области оплаты труда водителей, что приведет к увеличению затрат в среднесрочной перспективе.

Хотя я всегда с осторожностью отношусь к Tesla, если Маск все-таки поставит функциональное роботакси 8 августа, это может стать угрозой для Uber. Трудно представить, чтобы обычные такси могли конкурировать с автономными транспортными средствами. Учитывая этот потенциальный риск, я нейтрален.