💬 Какова позиция UiPath (NYSE:PATH) после сюрпризов первого квартала и ухода генерального директора?

Какова позиция UiPath (NYSE:PATH) после сюрпризов первого квартала и ухода генерального директора?

UiPath (NYSE:PATH), поставщик программного обеспечения для искусственного интеллекта (ИИ) и автоматизации, продемонстрировал впечатляющие финансовые результаты, превзойдя ожидания по выручке и прибыли за первый квартал 25 финансового года. Однако компания опубликовала неутешительные прогнозы на оставшуюся часть 2025 финансового года и объявила об отставке своего генерального директора. Акции PATH упали на 44% за последний месяц и продолжают демонстрировать отрицательную динамику цен. Распродажа, возможно, преувеличена, и сейчас акции торгуются с дисконтом к аналогам в отрасли. Однако инвесторы, возможно, захотят действовать осторожно и подождать, пока пыль не уляжется и компания не сообщит более позитивные новости.

Новый поворот UiPath

UiPath — это компания, предоставляющая программное обеспечение как услугу (SaaS), которая предлагает комплексную платформу автоматизации, включающую различные решения для автоматизации роботизированных процессов. Этот пакет программного обеспечения позволяет организациям эффективно создавать, управлять, запускать и измерять процессы автоматизации. Эти процессы улучшаются с помощью встроенных технологий искусственного интеллекта, ML (машинного обучения) и NLP (обработки естественного языка), которые улучшают возможности принятия решений и обработки информации.

Показатели роста компании были устойчивыми: годовой регулярный доход (ARR) за первый квартал вырос на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это, в сочетании с клиентской базой в 10 800 человек, в том числе несколькими известными недавно появившимися на рынке, подчеркивает сильную привлекательность UiPath для клиентов и возможности проникновения на рынок, предполагая надежную базу для дальнейшего развития.

UiPath объявила об изменениях в руководстве: Роб Энслин уйдет с поста генерального директора и члена совета директоров UiPath с 1 июня 2024 года. Его сменил Дэниел Дайнс, основатель и бывший генеральный директор UiPath, который до последнего времени занимал должность руководителя Специалист по инновациям и исполнительный председатель правления.

Анализ последних финансовых показателей UiPath, прогноз

За первый квартал 25 финансового года (завершившийся 30 апреля 2024 г.) компания UiPath сообщила о результатах, которые превзошли оценки аналитиков. Выручка в размере $335,11 млн немного превысила консенсус-прогноз в $333,04 млн и продемонстрировала рост на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Денежные потоки от операционной деятельности и скорректированный свободный денежный поток без учета GAAP достигли $100 млн и $101 млн соответственно. Заявленная прибыль на акцию (EPS) в размере $0,13 превзошла ожидания в $0,12.

Забегая вперед, UiPath опубликовала прогноз на второй квартал 25 финансового года, согласно которому выручка прогнозируется в диапазоне от 300 до 305 миллионов долларов США, а ARR, как ожидается, составит от 1,543 до 1,548 миллиарда долларов США. Компания ожидает, что операционная прибыль без учета GAAP выйдет на уровень безубыточности во втором квартале. Кроме того, компания скорректировала свой прогноз на 2025 финансовый год, прогнозируя выручку с $1,405 млрд до $1,410 млрд против консенсус-прогноза в $1,56 млрд. Прогнозируется, что ARR за весь год составит от $1,660 млрд до $1,665 млрд по сравнению с первоначальными оценками в $1,725–1,730 млрд долларов.

Какова целевая цена акций PATH?

Аналитики быстро отреагировали на новость о смене руководства, при этом большинство рекомендаций было переведено в статус «Держать», одновременно скорректировав целевые цены в сторону понижения. Например, аналитик Macquarie Фредерик Хавемейер понизил рейтинг UiPath с «лучше рынка» до «нейтрального» и снизил целевую цену акций с 29 до 12 долларов. Аналитик считает, что внезапный уход генерального директора и сокращение прогнозов говорят о том, что стратегия выхода компании на рынок, скорее всего, не оправдает ее ожиданий.

UiPath получил рейтинг «Удержание» на основании 17 «Удержаний» и двух рекомендаций «Покупать». Средняя целевая цена акций PATH составляет $15,85, что представляет собой потенциал роста на 40,76% от текущих уровней.

Акции были очень волатильными, их бета-коэффициент составлял 2,12, хотя в течение некоторого времени они имели тенденцию к снижению. За последний год он потерял 36% своей стоимости. В настоящее время акции торгуются у нижней границы 52-недельного ценового диапазона от $11,27 до $27,87, демонстрируя при этом продолжающуюся отрицательную динамику цен, торгуясь ниже 20-дневных (13,91) и 50-дневных (16,92) скользящих средних. Продолжающееся падение привело к падению акций на территорию относительной стоимости: коэффициент P/S составил 4,75x, что вдвое ниже среднего показателя по отрасли инфраструктуры программного обеспечения, составляющего 9,73x.

Заключительные мысли о PATH

UiPath продемонстрировала хорошие финансовые результаты, превзойдя ожидания по выручке и прибыли за первый квартал 25 финансового года. Тем не менее, пересмотр прогнозов компании в сторону понижения и внезапная смена руководства требуют осторожного подхода со стороны инвесторов. Акции компании значительно упали за последний месяц. Сейчас акции торгуются со значительной скидкой по отношению к аналогам в отрасли, что может предложить возможность ценного инвестирования только в том случае, если компания сможет переломить свои негативные тенденции и представить более позитивные новости в ближайшие несколько кварталов.