💬 Акции Walmart (NYSE:WMT): недавний рост, возможно, еще не закончен

Акции Walmart (NYSE:WMT): недавний рост, возможно, еще не закончен

Акции Walmart (NYSE:WMT) выросли после невероятных показателей за первый финансовый квартал 2025 года, которые спровоцировали одно из лучших однодневных ралли за последние годы. Это неплохо для старого крупного ритейлера в новую эпоху технологий. Поскольку Walmart продолжает делать большие ставки на редизайн электронной коммерции, расширение Walmart+ и инновации продуктов, среди других интригующих шагов, можно привести веские аргументы в пользу того, что акции WMT заслуживают того, чтобы торговаться с гораздо более высоким коэффициентом после их недавнего роста благодаря более высоким доходам. потребители; возможно, тот, который больше напоминает Costco (NASDAQ:COST), который торгуется с прибылью, в 50 раз превышающей прибыль.

В любом случае, я бы не стал делать ставку против колосса розничной торговли стоимостью $530 млрд, так как его недавний забег, возможно, только начинается. На момент написания статьи акции Walmart торгуются по 28-кратному коэффициенту цена/прибыль (P/E). Это, безусловно, довольно высокий коэффициент по стандартам Walmart, но он все равно стоит того, чтобы заплатить, учитывая яркие пятна в последнем квартале компании. Двигаясь вперед, я ожидаю, что фирма удвоит усилия, которые в конечном итоге привели к замечательному началу ее финансового года.

Акции WMT с начала года выросли на 28,6%.

Более богатые клиенты делают покупки в Walmart, но Walmart нужно, чтобы они оставались

Walmart не просто добился впечатляющего увеличения доли рынка; похоже, что наблюдается рост в более богатых домохозяйствах, особенно в тех, которые зарабатывают не менее 100 000 долларов в год. Такие более богатые клиенты помогли Walmart добиться роста сопоставимых продаж в магазинах США почти на 4% в последнем квартале. Как вы, возможно, знаете, клиенты из числа представителей высшего среднего класса в большей степени принадлежат Costco, чем Walmart.

Хотя только время покажет, куда обеспеченные слои населения поведут свой бизнес в будущих кварталах, я предполагаю, что недавний всплеск — это не просто выброс, который следует игнорировать. Кроме того, у Walmart может появиться возможность немного улучшить ситуацию и стать более «высококлассным» местом для покупок.

Примечательно, что бывший генеральный директор Walmart U.S. Билл Саймон недавно предупредил, что более состоятельные потребители могут перенести свой бизнес в другое место, как только инфляция вернется к норме. И после довольно скромного показателя инфляции личных потребительских расходов (PCE) (рост на 2,7% в годовом исчислении в апреле), определенно кажется, что дни высокой инфляции подходят к концу (слава богу). Однако я по-прежнему считаю, что у Walmart есть много инструментов, которые могут помочь ему удержать более богатую толпу, которую он недавно приветствовал у себя.

Несмотря на то, что дефляция цен на продукты питания становится главным приоритетом, Walmart по-прежнему остается самым дешевым местом для покупок. Но более богатые клиенты могут не заботиться о цене так же, как о качестве и удобстве, как только в ближайшие кварталы инфляция вернется к 2% (или даже немного ниже). И хотя Great Value (недорогая частная торговая марка Walmart) представляет большую ценность, это не Kirkland Signature (частная торговая марка Costco), когда дело касается качества.

Не стоит сбрасывать со счетов улучшения качества, достигнутые самым дешевым частным брендом продуктов питания Walmart, но ясно, что Walmart необходимо взимать немного больше, если он хочет значительно повысить коэффициент качества. Короче говоря, Walmart нуждается в товарах лучшего качества, и он предлагает именно это со своим новейшим собственным брендом Bettergoods. Бренд не обязательно ориентирован на потребителей с более высоким доходом, но, похоже, они продвигают качество и инновации больше, чем просто стремятся снизить цены до минимума.

Bettergoods: подпись Киркланда для Walmart?

Первоначально будет представлено около 300 продуктов Bettergoods, многие из которых по-прежнему вполне доступны по цене менее 5 долларов. Говорим ли мы о кардамонно-розово-малиновом джеме или поджаренной сальсе, ясно, что такие товары звучат достаточно уникально, чтобы их можно было попробовать обязательно, особенно если у кого-то есть немного больше денег, чтобы потратиться на что-то другое, чем самое дешевое из возможных. товар в категории товаров. Лично я большой поклонник анонса Bettergoods. Тем не менее, я бы пока не называл этот бренд новым Киркландом.

В любом случае, я рассматриваю такое дополнение к списку брендов Walmart как потенциальный инструмент, который поможет вернуть более богатых клиентов. Очевидно, что у Walmart есть формула, которая привлекает толпы, будь то улучшенная служба доставки продуктов, значительно улучшенная платформа электронной коммерции, стоимость подписки Walmart + (или Walmart Delivery Pass в Канаде) или широкий выбор. недорогих товаров, которые помогают покупателям победить инфляцию.

Главный вопрос теперь в том, сможет ли Walmart позиционировать себя более конкурентоспособно с таким премиальным низкозатратным розничным тяжеловесом, как Costco, сохраняя при этом потребителей с низким доходом. На низкодоходном фронте у Walmart нет проблем с его выдающимся ценностным предложением (его бренд Great Value заметно дешевле, чем крупные бренды) и опциональностью его программы членства.

Тем не менее, я думаю, что подписка Walmart+ приносит дополнительную пользу даже для тех потребителей, которые только сводят концы с концами. Несомненно, главной звездой Walmart+ должна стать бесплатная доставка продуктов, заказанных на цифровой платформе.

На протяжении многих лет Walmart спокойно продвигался вперед, демонстрируя свое мастерство в области электронной коммерции с тех пор, как привлек множество талантов благодаря приобретению Jet.com, совершенному еще в 2016 году. Хотя Jet.com закрылся через четыре года после заключения сделки, Привлеченные талантливые люди действительно помогли добиться долгосрочных изменений, одновременно направляя команду электронной коммерции в правильном направлении.

Говорим ли мы о более интуитивно понятном веб- и мобильном интерфейсе, улучшенном сборе данных для улучшения (и персонализации) обслуживания клиентов или о быстром и легком доступе к еженедельным листовкам и купонам, цифровая витрина Walmart с годами совершенствовалась не по дням, а по часам. Возможно, этого достаточно, чтобы сократить большую часть отставания от своего главного конкурента Amazon (NASDAQ:AMZN).

Благодаря способности предлагать быструю и эффективную доставку продуктов платформа электронной коммерции Walmart теперь имеет то, чего не хватает даже Amazon: сильные стороны в доставке продуктов. С добавлением Walmart+, возможно, Walmart наконец-то заслуживает золотой звезды за то, что догнал его в гонке электронной коммерции, не экономя при этом на своем физическом присутствии.

По мнению аналитиков, акции WMT стоит покупать?

В рейтинге TipRanks акции WMT считаются сильной покупкой. Из 28 оценок аналитиков 24 – «Покупать», четыре – «Держать». Средняя целевая цена акций WMT составляет 71 доллар, что предполагает потенциал роста на 5,8%. Целевые цены аналитиков варьируются от минимума в $65,00 за акцию до максимума в $75,00 за акцию.

Нижняя линия

Что касается среднего и высокого дохода, Walmart выглядит намного более конкурентоспособным со своей продукцией Bettergoods, которая, вероятно, будет стоить дополнительных денег по сравнению с брендом Great Value. Добавьте в это уравнение надежные возможности электронной коммерции и доставки, и у Walmart, возможно, будет все, что нужно, чтобы наступить на пятки Costco и другим конкурентам, у которых любят делать покупки потребители с более высокими доходами.

Черт возьми, фактор удобства может быть ключом к увеличению доли Walmart, учитывая абсурдные толпы людей в местном магазине Costco на фоне инфляции. Во всяком случае, довольно неудобно отправляться в местный Costco на выходных, поскольку местные потребители ищут оптовые цены.

Тем не менее, не ждите, что новые клиенты, особенно более состоятельные, перестанут делать покупки в Walmart теперь, когда они узнали о выгодных предложениях, о дополнительном удобстве и улучшенных стандартах качества.