💬 Lumen Technologies (NYSE:LUMN): Возможности повышения стоимости после реструктуризации долга?

Lumen Technologies (NYSE:LUMN): Возможности повышения стоимости после реструктуризации долга?

Недавняя сделка по реструктуризации долга Lumen Technologies (NYSE:LUMN), возможно, дала компании столь необходимое время для переосмысления себя. Хотя недавние финансовые результаты показали снижение выручки и скорректированной EBITDA в первом квартале, прогноз Lumen на 2024 год предполагает потенциальный рост. Акции компании упали более чем на 90% за последние три года и недооценены по сравнению с аналогами по отрасли.

Это спекулятивное предприятие, но потенциальный разворот, скорее всего, приведет к росту акций с текущих уровней, что сделает их потенциально привлекательными для инвесторов, готовых взять на себя дополнительный риск. Инвесторы, не склонные к риску, возможно, захотят безопасно наблюдать со стороны и возобновлять участие, когда развиваются более многообещающие тенденции.

Переход Lumen к оптоволоконной широкополосной связи

Lumen Technologies, технологическая и коммуникационная компания с опытом работы в телекоммуникационной отрасли, усердно работает над переосмыслением себя в условиях быстро меняющихся цифровых ландшафтов.

В первом финансовом квартале наблюдался значительный рост производительности Lumen, особенно в широкополосном доступе. Доходы от их оптоволоконного широкополосного доступа выросли на 12% в годовом исчислении, достигнув 170 миллионов долларов, в основном за счет увеличения числа подписчиков. В первом финансовом квартале Lumen наблюдалось самое большое чистое увеличение числа подписчиков (+36 тыс.), что свидетельствует о планах компании по расширению в этой области и поддерживает ее.

В первом квартале 2024 года Lumen добавила в свою оптоволоконную широкополосную сеть впечатляющие 129 тыс. новых точек на общую сумму 3,8 миллиона. За последний год к платформе оптоволоконной широкополосной связи было добавлено более 500 тысяч новых точек, что означает темп роста 16%. Более того, вклад широкополосной связи в выручку Lumen становится все более важным. Например, в первом квартале 2024 года на этот сегмент приходилось 35% от общего бизнеса широкополосного доступа.

Недавняя финансовая деятельность Lumen

Финансовые показатели Lumen за первый квартал 2024 года оказались ниже ожиданий. Выручка компании не достигла отметки на $100 млн, достигнув $3,29 млрд, что на 12,0% меньше, чем в прошлом году. Скорректированная EBITDA за первый квартал 2024 года составила $977 млн, что ниже показателя в $1,251 млрд, достигнутого за тот же период в 2023 году. Прибыль на акцию без учета GAAP в размере -0,04 доллара не оправдала ожиданий на 0,08 доллара.

Ключевым моментом квартала стало создание свободного денежного потока, который составил 518 миллионов долларов США по сравнению с отрицательным показателем в 75 миллионов долларов США в первом квартале 2023 года. Компания также укрепила свой баланс, заключив сделки по соглашению о поддержке транзакций (TSA) и погасив долг на сумму более 15 миллиардов долларов и обязательства. Lumen также продлила сроки погашения своих обязательств на сумму более 10 миллиардов долларов до 2029 года и далее, обеспечив новую ликвидность на сумму более 2,3 миллиарда долларов.

Несмотря на неутешительные результаты, руководство подтвердило свой финансовый прогноз на 2024 год, прогнозируя, что первый квартал станет самой низкой точкой для скорректированной EBITDA.

Какова целевая цена акций LUMN?

Аналитики, следящие за компанией, осторожно относятся к акциям. На основании их рекомендаций и целевых цен компания Lumen Technologies в целом получила средний рейтинг продаж. Средняя целевая цена акций LUMN составляет $1,25, что представляет собой потенциал снижения на 0,79% по сравнению с текущими уровнями.

Акции продолжили снижение, поднявшись более чем на 26% за последние 90 дней. Акции торгуются на нижней границе 52-недельного ценового диапазона $0,78-$2,36 и продолжают демонстрировать отрицательный ценовой импульс, торгуясь ниже 20-дневной (1,29) и 50-дневной (1,35) скользящих средних.

Продолжающееся снижение цен подтолкнуло акции на территорию стоимости. Коэффициент P/S, равный 0,08x, выгодно отличается от среднего показателя по отрасли телекоммуникационных услуг, равного 1,25x. Такой уровень стоимости привлек повышенную активность инсайдерских покупок, что обычно является положительным знаком.

Заключительные мысли о LUMN

Попытки Lumen Technologies заново изобрести себя демонстрируют потенциал, особенно в сегменте оптоволоконной широкополосной связи. Хотя финансовые результаты компании за первый квартал 2024 года оказались ниже ожиданий, сделка по реструктуризации долга и успешное создание свободного денежного потока вселяют надежду на предстоящие преобразования.

Акции значительно упали за последние несколько лет, но представляют собой потенциально ориентированную на стоимость возможность для толерантных к риску инвесторов, желающих оседлать потенциальную волну восстановления.