💬 Евро в опасности, если спекуляции ЕЦБ и ФРС затмят украинский кризис

Евро в опасности, если спекуляции ЕЦБ и ФРС затмят украинский кризис

ЕВРО, РОССИЯ, УКРАИНА, ЕЦБ, ФРС, ИНФЛЯЦИЯ, EUR/USD ПРОГНОЗ – ТЕМЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Евро по-прежнему не впечатлен, даже несмотря на то, что западные державы вводят первый раунд коллективных санкций, наказывая Россию за признание независимости двух самопровозглашенных регионов на востоке Украины и направление войск для ее обеспечения. Что характерно, индекс Bloomberg, отслеживающий цены на энергоносители, также остановился.

Похоже, это означает, что рынки не предвидят серьезного распространения нестабильности на границе России и Украины на Запад. Это может быть связано с тем, что трейдеры сравнивают этот эпизод с российско-грузинской войной 2008 года. Если параллель сохранится, то превращение Донецка и Луганска в послушные буферные зоны может стать пределом амбиций Москвы.

С точки зрения инвесторов, такой сценарий может означать значительное снижение риска, который ситуация представляет для мировой экономики и более широких финансовых рынков, по крайней мере, на данный момент. Имея это в виду, евро может снова переключиться, чтобы сосредоточиться на инфляции и развивающемся ландшафте денежно-кредитной политики.

ЕВРО В РИСКЕ, ЕСЛИ ЕЦБ И ФРС СДЕЛАЮТ ПОЛИТИЧЕСКИЕ СТАВКИ, ПОВТОРЯЮТ ЦЕНТРАЛЬНУЮ ЭТАПУ

Похоже, это ставит единую валюту в невыгодное положение по отношению к доллару США. Рынки, похоже, ожидают, что ФРС перейдет к более жесткой политике в среднесрочной перспективе, чем ЕЦБ. Пятилетние реальные процентные ставки в США имеют самую высокую премию за два года по сравнению с немецкими эквивалентами.

Ближайшая перспектива выглядит так же благоприятной для доллара. При самых оптимистичных условиях перед украинским кризисом прогноз политики ЕЦБ на 2022 год предполагал повышение примерно на 50 базисных пунктов, в результате чего целевая ставка по депозитам вернулась к нулю с -0,50% в настоящее время. Ставка по федеральным фондам вырастет на 150 б.п. до положительной территории.

Следующим важным переломным моментом в этом повествовании, вероятно, станет пятничный выпуск данных PCE США, предпочтительного индикатора инфляции ФРС. Ожидается, что рост базовых цен ускорится до 40-летнего максимума в 5,2 процента в годовом исчислении. Напротив, ожидается, что сегодняшние пересмотренные данные индекса потребительских цен еврозоны покажут базовую инфляцию на уровне 2,3 процента.

Если повествование об Украине станет умеренным, такие результаты могут способствовать снижению EUR/USD в преддверии последовательных политических заявлений ЕЦБ и ФРС в середине марта. Прорыв ближайших уровней поддержки на 1,1272 и 1,1222 может подготовить почву для повторного тестирования бывшего сопротивления марта 2020 года, закрепленного на уровне 1,1140.

Непосредственными верхними барьерами являются 1,1414 и 1,1495. Прохождение через них и закрепление плацдарма над недавно пробитой полкой поддержки на уровне 1,1552 — с подтверждением на ежедневной основе — кажется необходимым условием для продолжительного продолжения роста.

Дневной график EUR/USD, созданный с помощью TradingView

ТОРГОВЫЕ РЕСУРСЫ EUR/USD

--- Автор Илья Спивак, глава отдела Большой Азии DailyFX.com

Чтобы связаться с Ильей, используйте раздел комментариев ниже или @IlyaSpivak в Твиттере.